H&M’s Q2 was strong as sales grew and EBIT improved y/y and topped our forecasts, although they were in line with the consensus. H&M, however, sees more headwinds in H2 than previously and hence its EBIT margin target of 10% looks more challenging for this year, according to the company.
Qt on saavuttanut vahvan aseman ohjelmistokehityksen työkalujen toimittajana sulautettujen järjestelmien markkinoilla. Yhtiö on muuttumassa monituoteyhtiöksi, jonka kasvun painotus siirtyy lähivuosien aikana asteittain nykyasiakkaiden laajennuksista kohti uusia markkina-alueita.
Lassila & Tikanoja (L&T) toimii defensiivisillä markkinoilla ja yhtiöllä on hyvät markkina-asemat. Historiallisesti kasvu on kuitenkin jäänyt vaatimattomaksi, mutta yhtiö on tehnyt tasaista tulosta ja kassavirtaa, jonka uskomme jatkuvan. Uskomme yhtiön pystyvän parantamaan tulostaan 2025-26 etenkin Ruotsin Kiinteistöpalvelujen tuloksen toipumisen myötä. Toisaalta Kiinteistöpalveluiden mahdollinen myynti tarjoaa arvonluontimahdollisuuden. Yhtiö on mielestämme maltillisesti arvostettu ja tasaisuutensa ansiosta riskiprofiili on matala.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
FREE-tili
Pörssin suosituin aamukatsaus
Analyytikon kommentit ja suositukset
Osakevertailu
PREMIUM-tili
Kaikki yhtiöraportit ja sisällöt
Premium-työkalut (mm. sisäpiirin kaupat ja screeneri)
UB:n viime vuosien operatiivinen kehitys on ollut erittäin vahvaa ja yhtiön tulos on kasvanut ripeästi. Vaikka lyhyellä aikavälillä haastava markkinatilanne hidastaa uusmyyntiä, on yhtiöllä on hyvät edellytykset jatkaa tervettä kasvuaan muun varainhoitomarkkinan tavoin erityisesti hieman pidemmällä aikavälillä.
Laskimme ennusteitamme vuoden 2024 osalta yhtiön annettua odotuksiamme matalamman realisoituneen tuloksen ohjeistuksen. Ajurit ohjeistuspettymyksen taustalla eivät mielestämme isossa kuvassa ole kovin dramaattisia.
The last two days of strong share price performance is just the latest in the massive re-rating of the Gubra stock since February this year. Year-to-date the stock is up almost 300 percent.
Mielestämme yrityskauppa sopii strategisesti hyvin Vervelle, ja pidämme kauppahintaa erittäin houkuttelevana. Kaupan vaikutuksista huolimatta Verven riskiprofiili on edelleen korkealla puolella, mutta uskomme, että nykykurssilla yhtiön arvostus on alhainen ja tarjoaa houkuttelevan riski-tuottosuhteen.
Arvo on pitkäjänteistä sijoitustoimintaa harjoittava osuuskuntamuotoinen sijoitusyhtiö, jolla on laajalle eri omaisuuslajien välille hajautettu sijoitussalkku. Olemme raportin yhteydessä tehneet pieniä tarkistuksia osien summa -mallimme taustalla oleviin parametreihin, mutta konsernitasolla näiden vaikutus jäi rajalliseksi. Arviomme mukaan osuutta hinnoitellaan tällä hetkellä huomattavalla alennuksella osien summaamme nähden osin oikeutetustikin viime vuosina keskimäärin matalalle jääneiden pääoman tuottojen myötä. Mielestämme alennus on kuitenkin revennyt jo turhan leveäksi.
Herantis on hermorappeumasairauksiin keskittynyt lääkekehitysyhtiö. Herantiksella on tällä hetkellä yksi kliinisessä vaiheessa I oleva lääkeaihio HER-096, jota yhtiö kehittää taudinkulkuun vaikuttavaksi lääkkeeksi Parkinsonin tautiin.
Sampo tiedotti maanantaina, että se on allekirjoittanut kauan odotetun sopimuksen yhdistymisestä Topdanmarkin kanssa, minkä myötä sen omistusosuus yhtiössä nousee 100 %:iin aiemmasta 48,9 %:sta. Käytännössä Sampo siis ostaa Topdanmarkin ja yhdistää sen vahinkovakuutustoiminnat osaksi Ifiä. Pidämme yhdistymisen läpimenoa todennäköisenä, joten olemme huomioineet sen arvioidut vaikutukset ennusteissamme.
Admicomin osake ja sitä kautta sen arvostus ovat elpyneet selvästi vuoden 2023 syksyn pohjista, jolloin huolet heikon rakennussyklin vaikutuksista yhtiöön olivat korkeimmillaan. Tämän jälkeen yhtiö on osoittanut pystyvänsä orgaaniseen kasvuun myös tässä markkinassa ja tekemään samalla hyvää tulosta ja kassavirtaa.
Purmosta ostotarjouksen tehnyt konsortio ilmoitti perjantaina korottavansa tarjoustaan 11,15 euroon. Liike oli vastine kilpailevaan, joskin vielä ei-sitovaan 11 euron tarjoukseen. Samalla konsortio laski hyväksymisehtonsa 80 %:iin, johon sillä on jo varsin vahvat sitoumukset.
Työpaikkatuotteiden ja -palveluiden markkinoilla toimiva Wulff on uuden henkilöstövuokrausliiketoiminnan avulla pääsemässä tänä vuonna jälleen kasvuun kiinni. Palveluiden kasvava osuus, tuotemixin parantuminen sekä lopulta piristyvä työpaikkatuotemarkkina luovat perusteita lähivuosien odotetulle tulosparannukselle.
Positiivinen tulosvaroitus oli hyvin vähäsanainen, mutta arviomme mukaan yhtiön arvosta valtaosan kattavat vakaat liiketoiminnot ovat erinomaisessa iskussa.
Tokmanni harppasi Pohjoismaiden suurimmaksi halpakauppiaaksi syksyllä 2023 toteutetun Dollarstore-yritysoston jälkeen. Markkinaa nopeamman kasvuvauhdin saavuttaminen Suomessa on tulevaisuudessa entistä haastavampaa, kun taas Suomen ulkopuolella Tokmannin kasvumahdollisuudet ovat näkemyksemme mukaan merkittävät.
Read the updated Asetek One-pager following the company's suspension of guidance due to limited order volume visibility from its liquid cooling segment.