Inderes on kaikille osakesijoittajille avoin analyysipalvelu ja yhteisö. Tutustu ja seuraa sinua kiinnostavia yhtiöitä, jotta voit tehdä hyviä osakepoimintoja!
Rakennussektorin kärsimys on viimein hellittämässä, kun Suomen talous näyttää elpymisen merkkejä samalla kun datakeskusrakentamisesta on muodostumassa uusi kasvuajuri monille sektorin yhtiöistä.
Laskevasta markkinasta huolimatta Nokian Panimo iski pöytää hurjat kasvuluvut etenkin myyntivolyymien osalta. Samalla myös kannattavuus oli vertailukautta tukevammalla tasolla.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
Q2:lla oli monia positiivisia elementtejä, mutta myös joitakin pettymyksiä. Pinnan alla näemme kuitenkin paljon pieniä edistysaskeleita strategian edetessä.
Vahvasti vuotensa aloittanut Arvo Sijoitusosuuskunta nautti etenkin HANZA-irtautumisesta realisoituneista myyntivoitoista. Positiivista kehitystä nähtiin myös erityisesti Ruodon kohdalla siinä missä Summa Defencen vaikeudet syvenivät entisestään.
Arvon vahva H1’26 oli jo tiedossa suuren HANZA-myyntivoiton myötä, mutta tulosta realisoitui muutenkin mukavasti, vaikka myös negatiivisia eriä osui vuosipuoliskolle.
Ovaron Q2'26-tulos jäi heikoksi, mutta hankkeet etenivät hieman odotuksiamme paremmin. Yhtiö perui aiemmin ohjeistuksensa teknisistä syistä osana First North -siirtoesitystä ja FAS-raportointiin siirtymistä. FAS-siirtymä tulee poistamaan laskennalliset käyvän arvon muutokset ja laskee todennäköisesti tasearvoja, kun ne perustuvat hankintahintoihin, mutta käypään arvoon tällä ei ole merkitystä. Heikko uudisasuntomarkkina, korkojen nousu ja mahdolliset inflaatiopaineet pitävät riskiä yhä koholla, mutta laskeneen osakekurssin ja hankkeiden positiivisen kehityksen myötä tuotto-riskisuhde on jälleen mielestämme houkutteleva (2026e P/B 0,52x).
Rebl Groupin Q2-liikevaihto jäi selvästi odotuksistamme painoliiketoiminnan ennakoitua heikomman kysynnän ja digitaalisen liiketoiminnan vaimeamman kasvun vuoksi. Kannattavuus parani kuitenkin linjassa odotuksiimme säästötoimien ja volyymikehityksen tukemana, joskin segmenttien välillä oli merkittäviä eroja. Yhtiö laski liikevaihto-ohjeistustaan ja käynnisti katsauskauden jälkeen uudet muutosneuvottelut, mikä luo laskupainetta liikevaihtoennusteeseemme.
UB:n H1 sujui operatiivisesti hyvin ja lähivuosien tuloskasvunäkymä säilyy vahvana. Osakkeen arvostus on kuitenkin karannut pahasti irti yhtiön fundamenteista.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen selvästi vahvan tilauskannan ja viime vuonna valmistuneen uuden tuotantokapasiteetin tukemana ja siten myös kannattavuuden parantuneen vertailukaudesta.
