IT-palvelusektorin Q3-tuloskauteen lähdettiin varovaisissa tunnelmissa, kun viisi sektorin yhtiöistä oli antanut tulosvaroituksen reilun kuukauden sisällä. Sektorin yhtiöiden orgaanisen liikevaihdon kehityksen lasku jyrkkeni työpäiväkorjattuna hieman asiakkaiden säästötoimien jatkuessa, vaikka vertailukausi oli jo useimmilla heikko. Kannattavuus kuitenkin nousi selvästi vertailukaudesta, mutta yhtiöjoukko jakautui selvästi vahvoihin ja heikkoihin suorituksiin.

IT-palvelusektorin Q3-tuloskauteen lähdettiin varovaisissa tunnelmissa, kun viisi sektorin yhtiöistä oli antanut tulosvaroituksen reilun kuukauden sisällä. Yhtiöiden orgaanisen liikevaihdon lasku jyrkkeni asiakkaiden säästötoimien vuoksi, vaikka vertailukausi oli heikko. Kannattavuudessa nähtiin parannusta, mutta suoritukset vaihtelivat paljon.

Vincitin Q3-liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta tulos ylitti matalat odotuksemme. Laskutusasteet kuitenkin heikkenivät kvartaalin aikana ja kysyntä on pysynyt heikkona asiakkaiden tiukentaessa budjetteja loppuvuonna.

Vincitin alavireisyys jatkui Q3:lla, kun liikevaihto sekä tulos laskivat vertailukaudesta. Asiakkaat ovat edelleen varovaisia uusien hankkeiden käynnistämisen suhteen ja isompia investointeja lykätään ensi vuoteen.

Vincit laski eilen liikevaihto- ja kannattavuusohjeistusta odotettua heikomman myynnin myötä, jonka takia laskimme ennusteita suhteellisen selvästi. Ennustamme Vincitille selvästi sektoria heikompaa suoritusta tänä ja ensi vuonna. Markkinan heikkous ja yhtiön transformaatio useammalla rintamalla luo selvää epävarmuutta käänteen ajoitukseen.

Muissa pohjoismaissa orgaaninen liikevaihdon kehitys kääntyi kasvuun, ja kannattavuudet olivat kohtuullisen hyvillä tasoilla Q2:lla.

Q2-raporttien ja sen jälkeisten tulosvaroituksien myötä liikevaihtoennusteemme ja kannattavuusodotukset laskivat hienoisesti. Suomen ja Euroopan odotettu vahvistuva yleinen talouskehitys sekä koronlaskut antavat hieman valoa tunnelinpäähän ja luovat edellytykset asteittain vahvistuvalle kysyntänäkymälle myös IT-palvelusektorille seuraavan vuoden aikana.

Vaikka IT-palvelusektorin liikevaihdon lasku jyrkkeni Q2:lla, antaa markkinan elpyminen edelleen odottaa itseään. Kustannussäästöt kuitenkin tukivat yhtiöiden kannattavuutta, mutta kovana jylläävä yhä syvemmälle tilauskantoihin uinut hintakilpailu nostaa esille huolen tuloskunnon elpymisestä.

Vincit kerää sidosryhmiltään palautetta kestävyystoimiensa ja raportointinsa kehittämiseksi varmistaakseen, että sidosryhmien tarpeet ja näkemykset otetaan huomioon.

Suomalaisten listattujen IT-palveluyhtiöiden orgaanisen liikevaihdon kehityksen lasku jyrkkeni työpäiväkorjattuna hieman, vaikka vertailukausi oli jo usealla heikko.

Vuoden ensimmäinen puolikas on ollut vaikea Vincitille, kun tulos jäi jälleen odotuksista. Yhtiön kommenteissa on kuitenkin varovaista positiivisuutta etenkin Pohjoismaiden osalta, mutta loppuvuonna tarvitaan onnistumisia, jotta tulosohjeistukseen ylletään.

Vincitin Q2 oli jälleen odotettua heikompi, erityisesti tuloksen osalta. Yhtiön operatiivisessa tekemisessä on edelleen selvää potentiaalia, mutta käänne on jatkuvasti venynyt ja siihen liittyy edelleen selvää epävarmuutta. Ennusteillamme osakkeen arvostuskuvassa (2024e EV/EBITA 13x, EV/Liikevaihto 0,3x, P/E 24x ja DCF 4,2 €) on pidemmällä aikavälillä selvää potentiaalia, mihin emme kuitenkaan lyhyen aikavälin arvostustason ja riskin myötä ole valmiita tukeutumaan.

Vincit onnistui suunnitellusti jatkamaan liiketoiminnan perustan uudistamista Pohjoismaissa, mutta suorituskyky ei ole vielä kuitenkaan toivotulla tasolla. Tulosta painoi myös kertaluonteiset organisaation uudelleenjärjestelykustannukset Yhdysvalloissa.