Kirjaudu sisään Inderes Free -tilillesi nähdäksesi kaikki sivun maksuton sisältö.

CapMan

1,724

EUR

+0,47 %

CAPMAN

NASDAQ Helsinki

Investment

Financials

13 073 seuraajaa

+0,47%

−7,51%

−4,22%

−10,49%

−24,72%

−19,25%

−41,56%

−16,92%

−21,64%

www.capman.com

CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut.

Lue lisää

P/E (oik.) (24e)

77,3

EV/EBIT (oik.) (24e)

17,69

P/B -luku (24e)

1,51

Osinkotuotto % (24e)

8,12 %

Tavoitehinta

2.10 EUR

Suositus

Lisää

Päivitetty

8.11.2024

NASDAQ Helsinki

CAPMAN

Päivän matalin / päivän korkein hinta

1,704 / 1,73 EUR

Markkina-arvo

304,94 milj. EUR

Vaihto

70,99 t. EUR

Vaihtomäärä, kappaletta

41 t.

Liiketoimintariski

Arvostusriski

Nykyinen

Edellinen

Viimeisimmät analyysit

CapMan Q3'24: Heikkojen lukujen takaa ei löytynyt dramatiikkaa

08.11.2024

CapMan laaja raportti: On potentiaalin lunastamisen aika

20.10.2024

CapMan: Katse tiukasti rahastoliiketoiminnassa

07.10.2024

Laaja raportti

Inderesin laaja raportti on syvällisin asiakasyhtiöstämme tehty tutkimus.

Uusin laaja raportti on julkaistu 20.10.

Lue raportti

Analyytikko

Kasper Mellas

Analyytikko

Viimeisimmät videot

CapMan Q3'24: Fokus rahastoliiketoiminnassa

07.11.2024

CapMan Oyj, Q3'24

07.11.2024

CapMan: Potentiaalin lunastamisen aika

23.10.2024

Pörssikalenteri

Vuosikatsaus

13.02.2025

Yhtiökokous

25.03.2025

Osavuosikatsaus

09.05.2025

Osavuosikatsaus

07.08.2025

Osavuosikatsaus

06.11.2025

Suurimmat omistajat
Lähde: Millistream Market Data AB

Omistaja	Osuus	Ääniä
Silvertärnan Ab	12,8 %	12,8 %
Hozainum Partners Oy	5,1 %	5,1 %

Inderes Premium

Tämä sisältö on vain Inderes Premium -käyttäjille.

Lue lisää

Sisäpiirin kaupat

Ilmoittaja	Päivämäärä	Yhteensä
Mika Koskinen	27.05.2024	57 072EUR
Maximilian Marschan	10.05.2024	34 234EUR

Inderes Premium

Tämä sisältö on vain Inderes Premium -käyttäjille.

Lue lisää

Foorumin keskustelut

Pysy ajan tasalla yhtiön CapMan keskusteluista

Lue koko ketju

Vieraile keskustelufoorumilla

Capmanissa yksittäinen kvartaali voi olla lyhyt aika tehdä oikeastaan minkäänlaisia johtopäätöksiä. Itse koitan pitää kirkkaana mielessä, miltä yhtiö onnistuessaan näyttää pidemmällä aikavälillä. Taannoisessa Capital Markets Day -presiksessä nostettiin sivulauseessa esiin tavoite 40 % palkkiotuottojen kannattavuudesta. Tätä arvioitaessa on hyvä katsoa mittatikkuna alan isompia toimijoita, jotka ovat onnistuneet skaalaamaan pääomarahastojen hallinnointiliiketoiminnan suuremmaksi, ja ovat kutakuinkin tässä suhteellisessa kannattavuustasossa. Oheinen kuva on oma yksinkertaistettu ja varsin epätieteellinen muistiinpanoni siitä, miltä ensimmäiset kolme kvartaalia vuonna 2027 kuvitellulla 10 miljardin euron AUM:lla ja 40 % palkkiotuottojen kannattavuudella voisivat näyttää. Jos AUM on laadukasta, on tällaisen Capmanin arvo ihan toista luokkaa kuin tällä hetkellä, ja aina on olemassa optio myös järjestelystä, jolla kokoluokka harppaa. Uusiutuva energia Capmanin paletista todellakin puuttuu – etenkin, jos halutaan luoda kokonaisvaltaisesti impaktia. Sen lisäämisellä portfolioon voisi olla merkitystä myös synergiasyistä (ainakin osaamisen näkökulmasta), sillä yhä useampien kiinteistöjen katoille nousee aurinkoenergiaa ja metsiin tuulivoimaa, joten tämä saattaisi saman katon alla luoda uudenlaista systeemi-innovaatiota, jolla perinteiset pääomarahastojen segmentit voisivat jollain tavalla integroitua ja luoda arvoa ja impaktia. Nythän jo esimerkiksi metsäsijoitusten tuotto nousee, kun metsiin sijoitetaan tuulivoimaa. Eli isoa kuvaa kannattaa minusta pitää mielessä. Jännittävää nähdä, millaisten mutkin kautta tarina kehittyy. Capmanin tyyppinen pääomasijoittaminen on yksi nopeimpia tapoja muuttaa maailmaa kestävämpään suuntaan, joten toivottavasti kasvu onnistuu.

Timo Huhtamäki

8.11.2024 klo 14.07💙 25

Inderes CapMan Q3'24: Fokus rahastoliiketoiminnassa - Inderes Aika: 07.11.2024 klo 11.12 CapMan jatkoi strategian toteuttamista myymällä CaPS-palveluliiketoiminnan ja jatkossa fokus on selkeämmin rahastoliiketoiminnassa. Haastavasta markkinasta huolimatta hallinnoitavat pääomat kasvoivat vuoden alkuun nähden. Tässä vielä Pian haastattelu aamupäivältä. Olennainen huomio on se, että nuo omien rahastojen negatiiviset tuotot selittyivät puhtaasti valuuttakurssimuutoksilla (USD/EUR), joten omaisuuserien arvoissa ei tapahtunut olennaista muutosta. Nuo kiinteistörahastot arvostetaan “kunnolla” vasta vuoden vaihteessa, joten silloin saadaan parempi kuva siitä, miten kohteiden arvot ovat siellä kehittyneet. Tämä olisi tietysti pitänyt huomioida ennusteissa, jotka nyt odottivat selvästi piristyviä tuottoja koko salkulta jo Q3:lla. Lisäksi tuo myyty palveluliiketoiminta CaPS siirrettiin jo nyt myytävänä oleviin omaisuuseriin, joten liikevoittoa ei täältä enää kertynyt. Nuo tekijät selittivät valtaosan tulosalituksesta suhteessa (kehnohkoihin) kvartaaliennusteisiimme.

Kasper Mellas

7.11.2024 klo 10.15💙 25

Rahoituskulut nousivat kun laskettiin liikkeelle uusi 60 MEUR:n bondi, jonka korko oli aiempaa korkeampi. Tuo korkea veroaste selittyy yhtiöön mukaan sillä, että tytäryhtiöiden tuloksia ei pystytty netottamaan esimerkiksi konserniavustuksilla. Näin ollen veroja maksettiin voitollisista yhtiöistä, mutta vastaavasti tappiollisten liiketoimintojen vaikutus ei verojen määrää laskenut. Lisäksi omien rahastojen tuotot (tai tällä kvartaalilla tappiot) eivät veroihin vaikuta, sillä näistä verot realisoituvat vasta myyntihetkellä. Pitkässä juoksussa tämä kuitenkin tasoittuu, sillä mitään olennaisia verovähennyskelvottomia eriä tuolla ei pitäisi olla.

Kasper Mellas

7.11.2024 klo 10.01💙 12

Kappas vain, tuo taulukko sieltä näköjään jäänyt pois. Merkittäviä muutoksia AUM-ennusteisiin ei tullut, ja vuoden 2027 lopun ennuste on käytönnössä ennallaan. Se mikä muuttui, niin emme odota enää NRE 4 -rahaston ensimmäistä sulkemista vuoden loppuun. Muutenkin uusmyynnin kiihtyminen siirtyi ennusteissamme vahvemmin 2025 jälkimmäiselle puoliskolle, kun irtaantumismarkkinalla tahmeus on jatkunut odotettua pidempään.

Kasper Mellas

13.11.2024 klo 7.51💙 11

Tässä on Kasperilta tuore yhtiöraportti Capmanista. CapManin Q3-tulos jäi rajusti ennusteista, mutta lukujen takaa ei mielestämme löytynyt suurempaa dramatiikkaa alituksen tultua sijoitustoiminnan tuloksesta. Haastavana säilyneestä varainkeruumarkkinasta huolimatta odotamme yhä lähivuosilta vahvaa tuloskasvua asteittain piristyvän uusmyynnin sekä kasvavien voitonjako-osuustuottojen ja sijoitustuottojen vetämänä. Tähän suhteutettuna osakkeen nykyinen hinnoittelu on maltillinen ja tarjoaa sijoittajalle hyvän tuotto-odotuksen. Rapsasta lainattua: Tulosraportin valopilkku oli puolestaan hallinnointiliiketoiminta, jonka liikevoitto sekä kannattavuus ylittivät odotuksemme hieman ennusteita matalammasta liikevaihdosta huolimatta. Kokonaisuudessaan CapManin yrityskauppaan liittyvistä poistoista oikaistu vertailukelpoinen Q3- liikevoitto oli 2,0 MEUR (7,5 MEUR ennuste)… Inderes CapMan Q3'24: Heikkojen lukujen takaa ei löytynyt dramatiikkaa - Inderes CapManin Q3-tulos jäi rajusti ennusteista, mutta lukujen takaa ei mielestämme löytynyt suurempaa dramatiikkaa alituksen tultua sijoitustoiminnan tuloksesta. Haastavana säilyneestä varainkeruumarkkinasta huolimatta odotamme yhä lähivuosilta vahvaa...

Sijoittaja-alokas

8.11.2024 klo 21.44💙 11

Kertokaapa fiksummat, miksi CapMan ei ostaisi Taalerin pääomarahastoliiketoimintaa? CapMan on erikoistunut pääomasijoituksiin, ja sen suurimpia vahvuuksia on pääoman kerääminen, mikä on liiketoiminnan tyypin huomioon ottaen erittäin kriittistä. Lisäksi CapManilla on jo laaja valikoima erilaisia rahastoja, joista osa on hyvin samankaltaisia kuin Taalerin rahastot. Mielestäni Taalerin erikoispääomasijoitusrahastot sopisivat erinomaisesti CapManin rahastotarjontaan!

Yawni

7.11.2024 klo 7.58💙 8

USD/EUR Valuuttakurssi tosiaan laski melkein 4% tuona ajanjaksona, ja Trumpin voiton myötä palautui samalle tasolle.

LappuLiisa

7.11.2024 klo 11.05💙 5

Tuloslaskelma

	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e
Liikevaihto	43,0	52,8	67,5	49,3	58,2	65,8	73,9	76,6
kasvu-%	−12,2 %	22,8 %	27,9 %	−27,0 %	17,9 %	13,2 %	12,3 %	3,7 %
Käyttökate	13,7	46,1	57,3	0,2	18,2	33,6	41,4	42,4
EBIT (oik.)	12,3	44,6	53,1	0,8	16,1	32,0	39,6	40,5
EBIT	12,3	44,6	53,1	−1,3	15,7	30,6	38,2	39,2
Tulos ennen veroja	9,2	40,6	47,6	2,7	74,5	26,2	33,8	34,6
Nettotulos	5,1	34,3	39,6	1,3	67,0	19,1	24,8	25,3
EPS (oik.)	0,03	0,22	0,25	0,02	0,02	0,12	0,15	0,15
kasvu-%	−74,3 %	563,8 %	14,4 %	−91,6 %	6,1 %	418,0 %	27,4 %	1,4 %
Osinko	0,14	0,15	0,17	0,10	0,14	0,14	0,15	0,16
Osingonjakosuhde	424,1 %	68,5 %	67,8 %	1 229,3 %	37,0 %	130,7 %	105,5 %	112,5 %

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Kannattavuus ja pääoman tuotto

	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e
Käyttökate-%	31,9 %	87,4 %	84,9 %	0,5 %	31,3 %	51,0 %	56,0 %	55,4 %
EBIT-% (oik.)	28,7 %	84,6 %	78,6 %	1,6 %	27,7 %	48,6 %	53,6 %	52,9 %
EBIT-%	28,7 %	84,6 %	78,6 %	−2,6 %	27,1 %	46,5 %	51,8 %	51,1 %
Oman pääoman tuotto-%	4,3 %	28,8 %	29,8 %	1,0 %	42,6 %	9,6 %	12,7 %	12,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto-%	6,4 %	21,9 %	23,8 %	1,5 %	30,6 %	10,3 %	13,5 %	13,8 %

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Arvostus

	2020	2021	2022	2023	2024e	2025e	2026e	2027e
Osakekurssi (EUR)	2,32	3,10	2,90	2,29	1,72	1,72	1,72	1,72
Osakemäärä	155,8	156,6	158,1	158,6	176,9	177,4	177,9	178,4
Markkina-arvo	361,4	485,5	458,4	363,1	304,9	305,8	306,7	307,5
Yritysarvo	394,8	513,3	505,8	426,0	284,6	295,2	300,3	305,9
EV/S	9,2	9,7	7,5	8,6	4,9	4,5	4,1	4,0
EV/EBITDA	28,7	11,1	8,8	1 797,4	15,6	8,8	7,3	7,2
EV/EBIT (oik.)	32,0	11,5	9,5	546,1	17,7	9,2	7,6	7,5
EV/EBIT	32,0	11,5	9,5	-	18,1	9,6	7,9	7,8
P/E (oik.)	70,3	14,1	11,6	109,0	77,3	14,9	11,7	11,6
P/E	70,3	14,1	11,6	281,5	4,6	16,0	12,4	12,2
P/B	3,2	3,9	3,3	3,2	1,5	1,6	1,6	1,6
P/S	8,4	9,2	6,8	7,4	5,2	4,6	4,2	4,0
Osinkotuotto	6,0 %	4,8 %	5,9 %	4,4 %	8,1 %	8,2 %	8,5 %	9,2 %
Omavaraisuusaste	51,8 %	53,0 %	52,6 %	47,7 %	60,6 %	63,1 %	62,5 %	62,2 %
Nettovelkaisuusaste	22,5 %	14,0 %	26,3 %	45,9 %	5,2 %	10,3 %	12,4 %	14,9 %

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Neljännesluvut

	Q4/23	2023	Q1/24	Q2/24	Q3/24	Q4/24e	2024e
Liikevaihto	11,5	49,3	15,6	15,4	12,8	14,4	58,2
Käyttökate	−5,9	0,2	6,1	4,5	2,3	5,3	18,2
EBIT	−6,3	−1,3	5,6	3,8	1,7	4,6	15,7
Tulos ennen veroja	−4,9	2,7	6,0	4,0	1,2	63,2	74,5
Nettotulos	−5,7	1,3	2,1	2,3	0,3	62,3	67,0

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Kirjaudu sisään tehdäksesi omia ennusteita ja nähdäksesi muiden käyttäjien ennusteita.

NäytäKaikki sisältötyypit

Pörssitiedoteeilen

CapMan

1,724

EUR

+0,47 %

Viimeisimmät analyysit

Laaja raportti

Analyytikko

Viimeisimmät videot

Pörssikalenteri

Suurimmat omistajatLähde: Millistream Market Data AB

Inderes Premium

Sisäpiirin kaupat

Inderes Premium

Foorumin keskustelut

Tuloslaskelma

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Kannattavuus ja pääoman tuotto

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Arvostus

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Neljännesluvut

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Liity Inderesin yhteisöön

FREE-tili

PREMIUM-tili

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä

Suurimmat omistajat
Lähde: Millistream Market Data AB