Vincit Q1 torstaina: Ennustamme tuloskasvun jatkuneen hyvänä
Vincit julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksen huomenna IT-palvelusektorin supertorstaina. Arvioimme liikevaihdon kasvun jatkuneen hyvänä ja kannattavuuden parantuneen Q1:llä. Odotamme molempien liiketoimintojen tukeneen kasvua ja kannattavuusparannusta. Vincitin laskutusasteet ovat arviolta jo vahvalla tasolla ja näin yhtiön on onnistuttava rekrytoinneissa kasvun ylläpitämiseksi.
Yleisesti lähes koko IT-palvelusektori on selvinnyt odotuksia paremmin koronan luomasta epävarmuudesta, ja erityisesti tulokset ovat olleet vahvoja. Arvioimme Vincitin liikevaihdon kasvaneen 10 % 14,6 MEUR:oon Q1:llä. Ennustamme Palveluliiketoiminnan kasvaneen 9 % ja Tuoteliiketoiminnan 30 % Q1:llä. Vincitin laskutusasteet olivat Palveluliiketoiminnassa jo hyvin vahvalla tasolla H2:lla kannattavuuden (EBITA 17 %) perusteella. Näin yhtiön tulisi onnistua rekrytoinneissa vuonna 2021 kasvun ylläpitämiseksi. Ymmärryksemme mukaan yhtiö on myös onnistunut rekrytoinneissa Q1:llä.
Ennustamme liikearvopoistoista oikaistun liikevoiton kasvaneen 1,9 MEUR:oon ja olleen 13,3 % liikevaihdosta Q1:llä (Q1’20 1,4 MEUR tai 10,4 %). Kannattavuusparannusta vetävät molemmat liiketoiminnat. Ennustamme Palveluliiketoiminnan EBITA-%:n nousseen 15 %:iin sekä Tuoteliiketoiminnan kannattavuuden parantuneen -10 %:iin, vaikka tuotepanostukset edelleen painavat kannattavuutta Q1:llä (Q1’20 13 % ja -41 %). Vincit on historiassa saanut uudet rekrytoinnit nopeasti hyviin laskutusasteisiin ja arvioimme yhtiön onnistuneen nytkin siinä perustuen jo hyviin laskutusasteisiin ja positiiviseen kysyntänäkymään. Lisäksi Vincitin nykyinen hallintorakenne kantaa ymmärryksemme mukaan selvästi nykyistä suuremman organisaation, mikä tukee kannattavuuskehitystä. Tuloksen ja rekrytointien lisäksi seuraamme kommentteja Tuoteliiketoiminnasta.
Vincit kertoi maaliskuussa laajentavansa toimintoja USA:ssa pienellä yritysostolla. Vuria konsolidoidaan arviomme mukaan Q2:n alusta. Kommentti yritysostosta on luettavissa tästä. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 15 % ja EBITA:n olevan vertailukauden tasolla 14,3 %:ssa vuonna 2021. Vincit piti ohjeistuksensa ennallaan yritysoston jälkeen ja odottaa liikevaihdon kasvun olevan 8-15 % ja EBITA-%:n olevan 11-16 % vuonna 2021. Ennusteemme ovat siten Vincitin ohjeistushaarukoiden ylälaidassa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.03.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 52,4 | 60,2 | 65,8 |
kasvu-% | 8,69 % | 14,85 % | 9,37 % |
EBIT (oik.) | 7,6 | 8,6 | 9,8 |
EBIT-% (oik.) | 14,47 % | 14,33 % | 14,86 % |
EPS (oik.) | 0,50 | 0,54 | 0,62 |
Osinko | 0,18 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 2,51 % | 7,78 % | 8,56 % |
P/E (oik.) | 14,46 | 4,72 | 4,13 |
EV/EBITDA | 9,42 | 2,34 | 1,65 |