Osakkeen riskitaso on lyhyellä tähtäimellä selvästi koholla, minkä taustalla on korkea velkaantuneisuus sekä vaisu tulosnäkymä heikon toimintaympäristön seurauksena. Kolikon kääntöpuolella taas on ennen pitkään piristyvä kysyntänäkymä ja sitä kautta korkeampi tulostaso, mihin suhteutettuna osake on varsin maltillisesti hinnoiteltu. Uskomme yhtiön selviävän kuivin jaloin kohonneen riskitason jaksosta, minkä ansiosta tukeudumme näkemyksessä pidemmän tähtäimen korkeaan tuottopotentiaaliin.

Boreon Q3-luvut alittivat kirkkaasti odotuksemme, kun liikevaihdon selvästi ennakoimaamme voimakkaampi pudotus hautasi alleen kustannusten laskun. Selkeä kustannusrakenteen supistuminen ei käännä tuloskehityksen suuntaa, kun kysyntäajurit painavat voimakkaammin toiseen suuntaan. Osake on nähdäksemme myös ensi vuoteen katsottaessa täyteen hinnoiteltu ja nykyinen rahoitusasema rajoittaa yhtiön arvonluontia.

Merkittävästä liikevaihdon laskusta huolimatta Boreon tulos pysyi suhteellisen kohtuullisella tasolla. Toimitusjohtaja Kari Nerg kertoo Boreon kehityksestä tarkemmin analyytikko Petri Gostowskin haastattelussa.

Boreo julkistaa Q3-raporttinsa ensi viikon torstaina klo 09.00. Odotamme vaisun markkinatilanteen heijastuneen laaja-alaisesti eri liiketoimintojen kysyntään, mitä heijastellen ennustamme Boreon liikevaihdon laskeneen selvästi vertailukaudesta.

Boreon Q2-tulos ylitti ennusteemme ennakoimaamme voimakkaammasta liikevaihdon pudotuksesta huolimatta. Kysyntänäkymä on edelleen vaisu, emmekä odota tähän lyhyellä tähtäimellä muutosta. Yhtiön toteuttamat tehostustoimet ovat alkaneet purra, ja tahdin tulisi kiihtyä H2:lla. Siten odotammekin tulospohjan asettuvan kuluvaan vuoteen.

Boreon onnistui palauttamaan yhtiön kannattavuuden kohtuulliselle tasolle heikon ensimmäisen kvartaalin jälkeen. Toimitusjohtaja Kari Nerg kommentoi analyytikko Petri Gostowskin haastattelussa.