Titaniumin korkorahasto veti uusmyyntiä joulukuussa

Titanium julkaisi joulukuun osalta rahastojensa kuukausiraportit, joiden perusteella uusmyynti jäi vaisuksi. Nettomerkinnät yhtiön rahastoihin olivat laskelmiemme mukaan yhteensä noin 1 MEUR. Suurimmat pääomat kerättiin tuttuun tapaan yhtiön korkorahastoon, kun taas kiinteistörahastojen kysyntä säilyi odotetusti heikkona. Rahastopääomien kehitystä tukivat katsauskaudella uusmyynnin lisäksi hieman plussalla olleet arvonmuutokset.

Hoivarahasto

Hoivarahaston oma pääoma kasvoi joulukuussa noin 3 MEUR:lla 476 MEUR:oon. Laskelmiemme mukaan kasvu jakautui melko tasaisesti uusmyynnin ja rahaston pienen positiivisen arvonmuutoksen kesken. Titanium kuitenkin tiedotti jo aiemmin Hoivarahaston keskeyttäneen väliaikaisesti lunastusten toteuttamisen, mitä kommentoimme tarkemmin täällä. Näin ollen rahaston pääomissa on todellisuudessa laskupainetta, kun lunastustoimeksiannot aikanaan toteutetaan.

Hoivarahaston nettovuokratuotto nousi edelliskuukaudesta 5,91 %:iin (11/2024: 5,88 %), kohteiden lukumäärä säilyi 143:ssa ja vuokrausaste oli tuttuun tapaan korkea 99,4 %.   

Baltia-rahasto

Baltia-rahaston oma pääoma laski maaliskuussa noin 4 MEUR:lla 103 MEUR:oon. Laskelmiemme mukaan lasku johtui lähes vastaavan suuruisista nettolunastuksista. Huomautamme, että Titaniumin muista kiinteistörahastoista poiketen Baltia-rahasto on pystynyt toistaiseksi maksamaan rahastoon kohdistuneet maltilliset lunastukset.

Rahaston nettovuokratuotto nousi hieman edelliskuukaudesta 7,3 %:iin (11/2024: 7,2 %) ja kohteiden lukumäärä säilyi kymmenessä. Vuokrasopimusten keskipituus oli katsauskaudella 10,2 vuotta ja vuokrausaste edelleen hyvin korkea 99,9 %. 

Muut rahastot

Muiden rahastojen osalta kuukausi sujui kelvollisesti, ja näiden yhteenlasketut nettomerkinnät olivat laskelmiemme mukaan hieman alle 4 MEUR. Valopilkkuna oli viime kuukausien tapaan yhtiön korkorahasto, jonka nettomerkinnät olivat joulukuussa vajaat 5 MEUR. Reilussa vuodessa rahasto onkin kasvanut jo yli 53 MEUR:n kokoiseksi.

Titanium keskeytti myös Asuntorahaston lunastukset

Titanium tiedotti eilen myös Asuntorahaston keskeyttäneen väliaikaisesti lunastusten toteuttamisen. Syyksi yhtiö antoi Hoivarahaston tapaan lunastustoimeksiantojen normaalia suuremman määrän sekä markkinan vaatimattomana säilyneen transaktioaktiviteetin. Jonossa olevat lunastukset toteutetaan, kun rahasto on hankkinut niihin tarvittavat likvidit varat esimerkiksi kohteita myymällä tai uusia sijoituksia keräämällä.

Rahasto on kokoluokaltaan pieni ja odotuksemme sen kasvunäkymästä suhteellisen vaisut, joten tiedotteella ei ole merkittävää vaikutusta tulosennusteisiimme. On toki huomioitava, että lunastusten lykkääminen kertoo enemmän kohteiden myynnin haastavuudesta kuin tällä hetkellä vallitsevasta kysyntätilanteesta, sillä nyt lykätyt lunastustoimeksiannot ajoittuvat viime kalenterivuoden alkupuoliskolle. Lunastuksiin liittyvästä viiveestä johtuen näiden lopullinen määrä selviääkin Hoivarahaston tapaan vasta useiden kvartaalien päästä.