Qt:n osake raketoi: Mikä on muuttunut näin radikaalisti?

Qt:n osake on 15-kertaistunut kolmessa vuodessa. Mikä on muuttunut näin radikaalisti yhtiön tilanteessa? Miten nykyistä osakkeen arvostusta voi perustella vai onko vauhtisokeus päässyt iskemään sijoittajayhteisöön? Analyytikko Mikael Rautanen kommentoi.

Vuosi sitten kuvattu video Qt:sta https://www.inderes.fi/fi/videot/qt-group-2025

Seuraa Qt:ta https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/qt

Yhtiöraportti (Premium-jäsenille) https://www.inderes.fi/fi/positiivisessa-kierteessa

00:00 Esittely
00:19 Ajatuksia Qt:n vuodesta 2020 ja näkymistä 2021 operatiivisessa eli yhtiön itsensä suorittamisen mielessä?
02:38 Mikään ei muuta sentimenttiä kuin osakekurssi? Tasan vuosi sitten kun puhuttiin Qt:sta videolla, oli osake reilu 20 EUR ja tavoitehinta 26 EUR. Katse oli juuri heitetty vuoteen 2025, mitä monet kritisoivat absurdina. Nyt tänään osakekurssi on n. 90 EUR ja tavoitehinta lähellä hunttia. Mikä on muuttunut näin radikaalisti vuoden aikana? 05:55 Suomessa on tyypillisesti totuttu, että firmojen kasvupyrähdys lössähtää melko nopeasti ja kertoimet normalisoituvat sen mukana ja sitten alkaa mörniminen. Nyt meillä on kuitenkin käsissä aidosti globaali tekkifirma jota ei tunnu liika kilpailu haittaavan, yhtiön kannattavuuspotentiaali on korkea, yhtiössä on optionaalisuutta yritysostojen ja oman myyntiverkoston hyödyntämisen kautta, yhtiö pystyy kasvamaan “ilmaiseksi” muiden siivellä jakelulisenssien kautta. Miten tällaisen monsterin arvostusta kannattaa lähestyä? Vai olemmeko vain “kuplan” sokaisemia?
12:28 Qt on monella tapaa kasvutarinan alkuvaiheessa vaikka sijoittajien alkuruoka on ollut jo itsessään rasvainen ja tukuisa. Toimitusjohtaja Varelius tuntui nukkuvansa yön hyvin ja että isoimmat riskit on niitä, joita emme tiedä eli joitain “mustia joutsenia” yhtiön ulkopuolelta liittyen pandemiaan tai geopolitiikkaan. Toisaalta sijoittajilta on tullut kritiikkiä, miten tällaista teknoyhtiötä voi katsoa 5-10 vuoden päähän kun teknoskene muuttuu nopeasti. Mitä ajatuksia, kuinka resilientti Qt on muutokselle ja toisaalta kuinka hyvä yhtiö on kaappaamaan muutoksesta hyödyn itselleen?