Next Games Q3 - strategia etenee, mutta NML jäi hieman odotuksista

Mobiilipeliyhtiö Next Games julkisti aamulla odotuksiamme pehmeämmän Q3-tuloksen, kun The Walking Dead: No man’s land -pelin (NML) operatiiviset tunnusluvut jäivät hieman odotuksistamme Q3:lla. Yhtiö kertoi, että sen lisätyn todellisuuden The Walking Dead: Our World -peli, tullaan koejulkaisemaan vuoden lopulla tai viimeistään tammikuussa. Yhtiön strategia näyttää etenevän suunnitelmien mukaan ja sijoittajien on syytä siirtää katseet ensi vuoteen, kun Our World julkaistaan ja alkaa tuottaa liikevaihtoa.

Next Gamesin Q3-liikevaihto laski 7,9 % vertailukaudesta 6,4 MEUR:oon alittaen 8,4 MEUR:n ennusteemme. Liikevaihdon ennusteitamme heikomman kehityksen taustalla oli NML:n odotuksiamme alhaisemmat operatiiviset tunnusluvut. Yhtiö raportoi ainoastaan NML:n tunnusluvut tammi-syyskuulta, eikä erikseen Q3:n keskimääräisiä lukuja, jotka ennusteitamme alhaisemmasta Q3-liikevaihdosta päätellen jäivät hieman odotuksistamme. Keskimääräinen liikevaihto päivittäistä aktiivista käyttäjää kohden (ARPDAU) oli tammi-syyskuussa 0,20 euroa ennusteemme oltua 0,21 euroa. Päivittäisten aktiivisten käyttäjien lukumäärä (DAU) tammi-syyskuussa kasvoi 12 % vertailukaudesta ollen 455301, kun odotimme noin 480000 päivittäistä pelaajaa. The Walking Dead tv-sarja jäi tauolle huhtikuusta, mikä näkyi päivittäisten pelaajien lukumäärän laskuna jo Q2:lla ja nyt myös Q3:lla. Arvioimme NML:n operatiivisten tunnuslukujen paranevan Q4:llä, sillä TWD TV-sarja palasi takaisin televisioon lokakuun lopussa. Next Games kehittää peliin uutta sisältöä viikoittain sarjan tapahtumien pohjalta, mikä lisää pelaajien sitoutumista ja rahankäyttöä peliin.

Tuloksellisesti raportti oli odotuksien mukainen ja Next Gamesin panostukset tulevien vuosien kasvuun rasittivat tulosta, kun liikevaihtoa oli tuomassa vain NML. Yhtiö on onnistunut rekrytoinneissa ja panostanut tuotekehitykseen hieman odotuksiamme enemmän, mikä näkyi kasvaneina kuluina Q3:lla. Yhtiöllä on kehitteillä kolme peliä, joista ensimmäinen (Our World) alkaa tuottaa liikevaihtoa vasta ensi vuoden puolella. Myös Blade Runner 2049 -peli on edennyt esituotannosta tuotantoon ja tullaan mahdollisesti julkaisemaan ensi vuoden aikana. Näiden uusien pelien menestys tulee merkittävästi vaikuttamaan yhtiön tulevaisuuden liikevaihtoon ja kannattavuuteen, joten sijoittajien on syytä siirtää katseensa tuleviin vuosiin, eikä antaa liikaa painoarvoa yksittäisen kvartaalin tulokselle. Liikevoitto oli Q3:lla -2,3 MEUR (Q3’16: 0,4 MEUR), kun ennusteemme oli -1,3 MEUR.

Kuten ennakkokommentissamme totesimme, raportin päähuomio keskittyi yhtiön seuraavaksi julkaistavaan lisätyn todellisuuden The Walking Dead: Our World -peliin ja siitä saatavaan informaatioon. Yhtiö kertoi, että peli tullaan julkaisemaan koemarkkinoille 2017 lopussa tai viimeistään tammikuussa. Tällä hetkellä ennusteissamme odotamme pelin julkaisun tapahtuvan tämän vuoden lopulla. Our World on yhtiölle todella tärkeä peli ja siihen on ladattu kovat odotukset, sillä kilpailu on vielä vähäistä lisätyn todellisuuden pelien kategoriassa. Yhtiö kertoi lisäksi perustavansa Q1’18 aikana muutaman henkilön työllistävän toimiston Los Angelesiin vahvistaakseen paikallista presenssiään, sillä valtaosa potentiaalisista lisenssikumppaneista sijaitsee Yhdysvalloissa.