contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Sapattivapaalla

Sauli Vilén

Analyytikko

Matias Arola

eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistö­järjestelyihin sekä pääoma­järjestelyihin liittyviä palveluja.

Mukavaa jos saadaan sinunkin terävää analyysiä lukea yhtiöstä (ei paineita  ). Olen itsekin yhtiötä viime aikoina tarkemmin tutkinut mutten ole yhtiöketjuun mitään kirjoittanut, kun tuntuu ettei omalla analyysillä hirveästi ole lisää painoarvoa aiemmin kirjoitettuun nähden. Op:llahan Eq on viimeaikoina ollut yritysostokohteiden listoilla. Myös inderesin laajoissa rapsoissa yritysjärjestelyt on selkeästi mainittu; eQ ostokohteena sekä eQ yritysjärjestelyiden toteuttajana. Op:lla perusteluina on ollut alan verrokeista poikkeava tuotetarjoomakokonaisuus ja alaa seuranneille tuttu alan konsolidaatiokehitys. Tietysti kulttuurikysymykset rajoittavat varmasti yhdistymisiä. Op myös muistuttaa, että johto ja työntekijät omistavat merkittävän osuuden yhtiöstä, ja olivat valmiit myymään yhtiön jo 2007 Strammurille. Suurimmista omistajista mainittakoon, että Mikko Koskimiehen sijoitusyhtiö Teamet omistaa yhä kymmenisen prosenttia yhtiön osakkeista. Sinänsä hauskana kurioteettina; 10 suurinta omistajaa omistaa 73% (joista lähes kaikki on 2000-luvun jossain vaiheessa ollut yhtiössä töissä) osakkeista ja Eq:n henkilöstö 20% (näissä voi olla päällekäisyyksiä). Pienivaihtoiset osakkeethan tunnetusti ylireagoi molempiin suuntiin herkästi. Se mikä varmaankin markkinoita mietityttää, on että millä kulmakertoimella yhtiö pystyy tuloskasvuun nyt kun aiemmin tuloskasvun vetojuhtana toiminut kiinteistösektori on korkojen nousun myötä pehmeämpi. Inderesin laajassahan kiinteistörahastoille ei ole laskettu tuottosidonnaisia ollenkaan vuoteen 2027 saakka. Hallinnointipalkkiot ovat jo varovaisessa kasvussa vuonna 2025, joskin takamatkalla vuoden 22 tasoista. Tietysti voisi heittää spekulaatiokorttia kehiin sen pohjalta, mitä näkemyksiä teillä on yhtiön tulevasta toimitusjohtajasta? Uskotteko Janne Larman jatkavan tj:na vain lyhyen ylimenokauden ajan ja yhtiön nimittävän sisältä jonkun muun toimitusjohtajaksi? Tuskin kukaan Janne Larman kykyjä epäilee, mutta ehkei markkinat yllättyisi vaikka yhtiö nimittäisi yhtiön sisältä uuden toimitusjohtajan lähivuosien aikana? Spekulaatiokorttina voisi heittää myös huomion, ettei johto ole tehnyt ostoja sitten tämän vuoden alun jälkeen. Yritysjärjestelyitä putkessa? Saulihan ansiokkaassa laajassa raportissaan näkisi tuotetarjonnan laajennuksen enemmän kuin perusteltuna nykyisessä markkinatilanteessa. Näkeekö muut toimialaa tarkemmin tuntevat tuotetarjonnan laajennukset todennäköisinä, ja jos niin minkälaisina? Tarkempana kysymyksenä yhtiötä tunteville, kysyisin vuosikertomusten viimeisen sivun taulukon sarakkeidein: ”Arvioitu voitontasauksen määrä yht. MEUR” ja alimmalla rivillä summana 26,0 sekä sarakkeessa ”Arvioitu tuleva tuottosidonnaisen määrä yht. MEUR” ja alimmalla rivillä summana 141,5MEUR. Mikä ero näillä riveillä käytännössä on ja voisiko joku avata näitä rautalankaversiona? Yhtiön raporteista q4 on sikäli kiinnostavin, että pe-rahastojen tuottopalkkiotaulukko päivitetään aina sen yhteydessä.

En ole oikein koskaan saanut aikaiseksi perehtyä eQ:n liiketoimintaan, mutta onhan tuo minulla yhtiövalintana Inderesin palveluissa ja siten tulee altistuttua uutisille, tiedotteille ja analyyseille ainakin otsikkotasolla. Samalla ei voi olla huomaamatta yhtiön kurssiliikkeitä. Tämä saikin minut vilkaisemaan, että miltä eQ:n kertoimet näyttävät suhteessa menneeseen. Ja nehän näyttävät edullisilta. Kolkutellaan liki 10 vuoden edullisimpia hintoja (olettaen, että käyttämäni palvelun 90-lukulaisilta näyttävien kaavioiden numerot ovat oikein). Viimeiseen kymmeneen vuoteen P/E (rullaava 12 kk) alimmillaan 16,8, nyt 17,4.  EV/EBIT alimmillaan 12,06, nyt 13,17.  Vaikka ottaisi tämän vuosikymmenen alun rymyvuosien kertoimet graafeista pois, niin nyt ollaan tuntuvasti keskiarvon/mediaanin alla. Niin moni on tätä laatufirmaa aikanaan kehunut, mutta nyt kun keskustelu ja kehuminen on hiljentynyt, niin pitänee itse alkaa perehtyä tämän yhtiön sielunelämään tarkemmin.

Kassun kommat eQ:n tuoreimpaan tiedotteeseen liittyen  joissa yhtiö kertoi tietoja kolmen rahastonsa viimeisistä sulkemisista.   eQ julkaisi tietoja kolmen rahastonsa viimeisistä sulkemisista. Tuoreet Pohjois-Euroopan kasvuyritysrahastoihin sijoittavat pääomarahastot sekä yhtiön toinen VC-rahasto keräsivät pääomia lopulta yhteensä reilun 360 MEUR:n edestä, mikä jäi selvästi edellisen vuosikerran lukemista.                   Inderes              eQ:n avoinna olleet PE-rahastot jäivät hieman odotuksista - Inderes    eQ julkaisi tietoja kolmen rahastonsa viimeisistä sulkemisista.

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 19 Dec 24              eQ keräsi private equity- ja VC-rahastoihin yhteensä yli 360 miljoonaa euroa    Tärkeimmät ajankohtaiset talousuutiset, pörssikurssit ja kattavat sijoittajapalvelut löydät Kauppalehdestä.                              Pohjois-Eurooppaan sijoittavan eQ PE XVI North -rahaston lopullinen sulkeminen tehtiin 227 miljoonan euron kokoisena. Jälkimarkkinarahasto eQ PE SF V:n lopullinen sulkeminen tehtiin 85 miljoonan euron kokoisena ja eQ VC II -rahaston lopullinen sulkeminen 54 miljoonan dollarin kokoisena. eQ PE XVI North on rahastojen rahasto, jonka kohderahastot sijoittavat pohjoiseurooppalaisiin, pieniin ja keskisuuriin, listaamattomiin yhtiöihin. Rahaston sijoitukset hajautetaan laajasti eri toimialoille, maantieteellisille alueille ja eri kehitysvaiheisiin. Sitoumuksia tehdään uusiin, perustettaviin rahastoihin, jälkimarkkinoilta ostettaviin rahastoihin ja rahasto tekee myös rinnakkaissijoituksia suoraan kohdeyrityksiin. eQ PE SF V on eQ:n viides jälkimarkkinarahasto. Se sijoittaa samalla fokuksella kuin eQ PE XVI North, mutta ainoastaan jälkimarkkinoilta ostettaviin rahastoihin ja yhden tai useamman yhtiön jatkorahastoihin. eQ VC II on eQ:n toinen venture capital -rahasto, joka sijoittaa yhdysvaltalaisiin alku- ja myöhäisen vaiheen venture capital -rahastoihin. VC-sijoittamisessa eQ:n kumppanina on TrueBridge USA:ssa. TrueBridge on yksi maailman parhaita ja kokeneimpia VC-sijoittajia, jolla on pitkä ja erinomainen tuottohistoria. Staffan Jåfs, joka vastaa eQ:n private equity -tiimistä kommentoi:  ”Varainkeruu hidastui globaalisti vuonna 2024, mutta eQ pystyi myös tällaisessa, heikommassa varainkeruuympäristössä keräämään merkittävän määrän pääomaa kolmeen pääomarahastoon. eQ PE -rahastojen tuotot pysyivät erinomaisina. Sijoitusfokuksemme PE-puolella on pk-kentässä, jossa arvonluonti ja arvostukset perustuvat yritysten operatiiviseen kehittämiseen ja tuloskasvuun. Kaikkien nyt suljettujen rahastojen sijoitustoiminta on edennyt hyvin.” eQ perustaa seuraavan Pohjois-Amerikkaan sijoittavan rahastonsa eQ PE XVII US:n tammikuussa 2025. Tämä tulee olemaan kuudes US-rahasto yhdessä pitkäaikaisen yhteistyökumppanin RCP:n kanssa ja on tarkoitettu vain ammattimaisille sijoittajille. Aiemmat viisi US-rahastoa ovat keränneet yli miljardi dollaria asiakasvaroja. eQ perustaa seuraavan VC-rahaston loppuvuonna 2025.

@Kasper_Mellas esitteli Arvonluojat-konseptissa eQ:n.                    Inderes              Arvonluojat: eQ - Inderes    Arvonluojat-konseptissa esittelemme mielenkiintoisia yhtiöitä, jotka ovat luoneet merkittävästi omistaja-arvoa. Tässä raportissa käymme läpi eQ:ta.                             "Arvonluojat-konseptissa esittelemme mielenkiintoisia yhtiöitä, jotka ovat luoneet merkittävästi omistaja-arvoa. Raportit eivät sisällä ennusteita, vaan pohjautuvat puhtaasti historialliseen dataan ja sen pohjalta laskettuihin tunnuslukuihin. Arvioimme yrityksiä seuraavien tunnuslukujen perusteella:  Liikevaihdon kehitys Liiketuloksen kehitys ja kannattavuus (%) Pääoman tuotto (%) Liiketoiminnan kassavirrat Osakekurssin kehitys ja historiallinen arvostus Data on kerätty pääasiassa Bloombergiltä  Tarkastelemme pitkän aikavälin kehitystä ja kaikki luvut on esitetty aikasarjalla 2014-2023. Raportit eivät sisällä sijoitussuosituksia. Tässä raportissa käymme läpi suomalaista varainhoitoon ja  investointipankkitoimintaan keskittyvää eQ-konsernia. eQ:n liikevaihto on kasvanut viimeisen kymmenen vuoden aikana keskimäärin 13 % vuosittain. eQ:n kannattavuus on skaalautunut kasvun mukana erinomaisen kulutehokkuuden ansiosta: Liikevoittomarginaali on ollut korkea – keskimäärin noin 50 %. Nykyinen taso (50–60 %) on täysin poikkeuksellinen suhteessa kotimaisiin verrokkeihin."

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 4 Dec 24              EQ:n pitkäaikainen toimitusjohtaja Mikko Koskimies on kuollut    Mikko Koskimies kuoli 57-vuotiaana vakavan sairauden uuvuttamana.

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 29 Nov 24              Pomppu asuntolainojen nostoissa – ”Nyt se on todellakin alkanut”    Lokakuussa nostettiin 1,4 miljardin euron edestä uusia asuntolainoja.                             Suomalaiset kotitaloudet nostivat lokakuussa uusia asuntolainoja 21,5 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin, kertoo Suomen Pankki. Lokakuussa nostettiin 1,4 miljardin euron edestä uusia asuntolainoja. Lokakuuhun 2022 nähden lainanostot lisääntyivät nyt 8,4 prosenttia. Lokakuussa uusista nostetuista asuntolainoista omistusasuntolainoja oli 1,2 miljardia euroa eli 21 prosenttia vuodentakaista enemmän. Sijoitusasuntolainojen nostot puolestaan lisääntyivät 27 prosenttia 127 miljoonaan euroon.

eQ:n Q1-raportti oli operatiivisesti odotustemme mukainen ja yhtiön lähivuosien tuloskasvunäkymät säilyvät edelleen erittäin vahvoina. Vahvat tuloskasvunäkymät on kuitenkin hinnoiteltu osakkeeseen...

<p>eQ:n Q1-raportti oli operatiivisesti odotustemme mukainen ja yhtiön lähivuosien tuloskasvunäkymät säilyvät edelleen erittäin vahvoina. Vahvat tuloskasvunäkymät on kuitenkin hinnoiteltu osakkeeseen mielestämme täysimääräisesti ja ilman nykyistä korkeampia tulosennusteita tuotto-odotus uhkaa jäädä osingon varaan, mitä emme pidä riittävänä korvauksena arvostuskertoimien normalisoitumiseen liittyvän riskin kantamisesta.</p> 

	2020	21e	22e
Liikevaihto	56,7	73,7	74,4
kasvu-%	11,93 %	30,06 %	0,98 %
EBIT (oik.)	30,8	44,3	43,5
EBIT-% (oik.)	54,32 %	60,19 %	58,49 %
EPS (oik.)	0,63	0,89	0,86
Osinko	0,70	0,91	0,86
Osinko %	4,18 %	7,35 %	6,96 %
P/E (oik.)	26,44	13,92	14,36
EV/EBITDA	19,30	9,91	10,26

Laatu maksaa yksinkertaisesti liikaa

Sisäänkirjautuminen vaadittu

eQ

Tunnusluvut27.04.2021

Sisäänkirjautuminen vaadittu

eQ

Tunnusluvut27.04.2021

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä