contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


houkuttelevat-kasvunakymat-matalalla-arvostuksella

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyytikko

Petri Kajaani

Kamux on vuonna 2003 perustettu käytettyjen autojen myyntiin erikoistunut autoliikeketju. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, jossa Kamux on oman arvionsa mukaan markkinajohtaja sekä, Ruotsissa ja Saksassa. Liiketoimintamallinsa mukaisesti Kamux tarjoaa asiakkailleen myös autokauppaan liittyviä integroituja palveluita, kuten esimerkiksi kolmansien osapuolten rahoitustuotteita. Keskeinen osa Kamuxin asiakaspalvelukonseptia on kotiinkuljetuspalvelu Suomessa ja Ruotsissa, jolloin auto toimitetaan asiakkaalle ja samalla noudetaan mahdollinen vaihtoauto. Digitaalisten kanavien lisäksi yhtiöllä on yli 70 myymälää. 

No jaappa linkki tänne “maailmalle” mistä puhut? Tällainen huuteluhuhuilu on vähän arveluttavaa.

Viimeisissä viesteissä on kokemuspohjaisia viittauksia Kamuxin ”inboundiin”, eli käytettyjen tarjontaan. Lähes kaikissa secondary-markkinan liiketoimintamalleissa on lopulta kyse supply-haasteen ratkaisemisesta. Se on myös se, joka muodostaa ongelman, kun kyseisen kategorian maturiteetti kasvaa ja parhaista käytetyistä kiihtyy. Tämä tarjonnan skaalaamiseen ja kilpailuetuun liittyvä keskustelu saa sijoittajayhteisössä melko vähän huomiota. Autoissa käytettyjen kaupat ovat tarvepohjaisiinn transaktioihin perustuvia, kun taas monessa käyttötavarakategoriassa on paljon ”nukkuvaa pääomaa”, jota secondary-markkina mobilisoi kasvaakseen. Autoissa korvausaste (ns. substituutiopenetraatio) uuden ostamiseen on todella korkea, joten sen kasvukaan ei enää aja käytettyjen osuuden kasvua kokonaismarkkinasta, kuten vaikkapa huonekaluissa, käytetyissä vaatteissa tai second hand -elektroniikassa. Pitkä peli siis ratkaistaan laadukkaalla inboundilla, ja tähän mahdollisesti kytkeytyvillä lisäarvomekanismeilla. Kilpailuetuihin tarjoomaan saamisessa on tärkeää kiinnittää huomiota, sillä tällä on suora suhde toimijan myyntikatetasoon ja näin kokonaiskannattavuuteen. Tähän liittyvä analyysi olisi innostavaa luettavaa  Ps. Välipäivät ovat autokaupassa kuumaa aikaa.

Danske Bank julkaisi päivitetyn Kamux-näkemyksensä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta laskee 3,20 euroon (edellinen: 4,20 €).

Voisiko ongelma olla autojen ostohinnassa? Varmasti ohilyöntejä tulee joka autonostajalla, mutta tuleeko niitä Kamuxilla enemmän kuin muilla? Omakohtainen kokemus: Laitoin edellisen autoni myyntiin 10.10.24 ja kyselin tarjoukset suurimmilta autoliikkeiltä. Tarjoukset olivat muilla 24600- 26900, mutta Kamux tarjosi 30500€  Tarjous tuli ensimmäisenä Kamuxilta noin 15 minuutin kuluttua, muilla meni kauemmin.  Ihmettelin Kamuxin korkeaa tarjousta koska vastaavia autoja oli jopa paremmilla varusteilla myytävänä alkaen 28600€ hintaan.  Soitin parin päivän päästä Kamuxin myyjälle hyväksyen tarjouksen. Hän kysyin minulta, että tulikohan hänellä tarjottua autostani liikaa? Hauska tilanne, mutta sanoin tarjouksen oleva sopiva.  Tuo kyseinen auto on nyt reilun kahden kuukauden kuluttua edelleen myytävänä hintaan 30800€  Voiko näin autokauppa kannattaa ja tuottaa tulosta?

Uskon vahvasti, että 2025 on Kamuxilla vielä huonompi kuin 2024. En yllättyisi jos tehtäisiin jopa tappiota. Jos kvartaali voidaan kusta näin pahasti, vaikka painopiste pitäisi olla juuri näissä, niin usko yksinkertaisesti loppui kokonaan ja myin koko possani pois. Järkyttävällä tappiolla, mutta elämä on nousuja ja laskuja.

Päivitys myös OP:lta. Suositus edelleen Lisää, tavoitehinta putosi 3,1€ (oli 3,9€) Pari nostoa kommenteista:  Kysynnässä ei ole ollut vikaa, vaan ilmeisesti hankintapuolella Oma tekeminen vaatii petraamista 2025 ennusteet kuitenkin melko samansuuntaiset Inderesin kanssa:  OP:n oikaistun liikevoiton ennuste 16,6 M€ (vs 16,1 M€ Inderesillä) ja liikevaihdon 2025e 1061 M€ (Inderes 1070 M€).

Voitteko uskoa, että ennusteiden uusin versio on myös matalin ennuste. Ja jos yhtään osaa päätellä miten tuosta trendi jatkuu niin voi voittaa rahaa osakemarkkinoilla.  Kolme vuotta sitten ennustettiin 53 M€ liikevoittoa tällä vuodelle! Tulee 9 M€

Kamux

Kamuxin Q4-raportti oli odotustemme mukainen, eikä se antanut meille aihetta muuttaa näkemystämme yhtiöstä. Pidämme Kamuxin tuloskasvunäkymiä houkuttelevina ja ne perustuvat pääosin yhtiön toimintamai...

<p>Kamuxin Q4-raportti oli odotustemme mukainen, eikä se antanut meille aihetta muuttaa näkemystämme yhtiöstä. Pidämme Kamuxin tuloskasvunäkymiä houkuttelevina ja ne perustuvat pääosin yhtiön toimintamaissa (Suomi, Ruotsi ja Saksa) kiihtyvällä tahdilla avattaviin uusiin autoliikkeisiin. Matala tulospohjainen arvostus ja hyvälle tasolle noussut osinkotuotto tukevat osakkeen kehitystä. </p> 

	2018	19e	20e
Liikevaihto	527,8	664,1	780,2
kasvu-%	16,03 %	25,82 %	17,48 %
EBIT (oik.)	21,8	26,7	31,4
EBIT-% (oik.)	4,13 %	4,02 %	4,02 %
EPS (oik.)	0,44	0,50	0,59
Osinko	0,16	0,22	0,26
Osinko %	2,78 %	8,98 %	10,61 %
P/E (oik.)	13,15	4,90	4,14
EV/EBITDA	11,95	3,83	3,23

Houkuttelevat kasvunäkymät matalalla arvostuksella

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Kamux

Tunnusluvut02.03.2019

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Kamux

Tunnusluvut02.03.2019

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä