contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Ilkka-konserni muodostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: markkinointi- ja teknologiapalvelut ja mediapalvelut. Markkinointi- ja teknologiapalvelut koostuvat yrityksistä, jotka ovat erikoistuneet digitaalisen myynnin, markkinoinnin ja viestinnän palveluihin sekä näitä tukeviin teknologioihin. Mediapalvelut koostuvat maakunta-, paikallis- ja kaupunkimedioista, jotka tarjoavat sisältöä ja palveluita kuluttaja- ja yritysasiakkaille.
Ilkan päämarkkina-alue on Suomi, mutta teknologiapalveluiden osalta se toimii myös kansainvälisesti Liana Technologiesin ja Ungappedin kautta. Lisäksi Ilkalla on merkittävä omistus Alma Mediasta.

Ostin aikanaan Ilkkaa sillä ajatuksella, että siinä saa samalla merkittävän osan Almaa. Sitten menivät myymään 16,4%:a Almasta nykypäivään peilaten edullisesti ja luovuin omistuksesta. Nykyisen Ilkan osalta jäljellä oleva Alma-omistus toimii mielestäni takalautana, lopulta käteen jää jotain. Yrityshankinnat eivät todellakaan aina osu lankulle ja riskejä on tässä uusimmassakin, mutta nykyisen Ilkan kanssa se lienee hyväksyttävä. En itse usko, että Alman tai kassan jakamista olisi tulossa. Yhtiöllä on nyt menossa muutostyö, jossa mediabisneksen painoarvoa koitetaan pienentää ja jatkossa yhtiön pitäisi tehdä liikevaihtonsa ja -tuloksensa SaaS:n puolelta. Todennäköisesti fiksumpaa olisi alun pitäenkin pitää Almoista kiinni ja maksella osingoilla velkoja lyhyemmäksi sekä pitää omistajat tyytyväisinä, mutta valinta oli toinen. Yhtiön tärkeimmät kysymykset:  Alman tuloskunnon jatkuminen SaaS-liiketoimintojen kehittäminen kassavirtakoneiksi Painomedian hallittu alasajo ja digimedian pitäminen / kehittäminen tuottavaksi Rönsyistä (esim. Hilla Group) luopuminen Hallinnon järkeistäminen (osakesarjojen yhdistäminen ja hallintoneuvostosta luopuminen, sopiva hallinto yhtiön kokoon nähden ja SaaSiin erikoistunut johto)  Jos nämä onnistuvat lähivuosina ja yhtiö painaa jatkossa n. 40 miljoonan kasvavaa SaaS-liikevaihtoa sekä hyvää käyttökatetta (& kassavirtaa), niin kyllä nämä tehdyt hankinnat minulle kelpaavat. Plussana (/ miinuksena) mukana roikkuu todennäköisesti yhtiön historian tähden liki ikuisesti jonkun sortin medialiiketoiminta, se vain taitaa tähän keissiin kuulua.

Analyytikon kommentit eiliseen Profinder -yrityskauppauutiseen. Varovaisen neutraalin positiiviset?  Ainakin osien summa pysyy samana eli 6,0€, samoin tavoitehinta 3,5€ ja Lisää Itse olisin kyllä toivonut ylimääräisen kassan ja Alma Median osakkeiden jakoa osakkeen omistajille.  Ainakaan viime vuosien yritysostot eivät osakkeen omistajille ole arvoa erityisesti luoneet, ja varsinkaan sitä vapauttaneet                   Inderes              Ilkka: Yritysostolla merkittävä rakenteellinen muutos - Inderes    Ilkan tuottolähteiden muokkaus perinteisestä medialiiketoiminnasta kasvaviin digitaalisiin liiketoimintoihin otti perjantaina merkittävän askeleen, kun yhtiö kertoi ostavansa kohderyhmädataa SaaS-mallilla myyvän liiketoiminnan. Tämä myös tarjoaa...

Luovuin omista Ilkoistani (onneksi) jo hyvä tovi sitten. Olen ollut joskus tehtaalla töissä. Kun siellä halusi pitää omatoimisen 15min breikin duunista, otettiin jokin työkalu kouraan ja käveltiin ympäri hallia vihellellen. Tätä kutsuttiin tehdaskävelyksi. Nämä Ilkan yritysostot ovat toimitusjohtajatason tehdaskävelyitä, joilla omistajille ollaan tekevinään jotain. Ja kiva on toki tehdä, kun suurimpia omistajia tuntuu miellyttävän tämä puuhastelu.

Aamulla tuijotin uutista ja katsoin, että 5,8 miljoonan liikevaihdolla, 0,7 miljoonan käyttökatteella ja lievästi tappiolla oleva firma ostettu yli 20 miljoonalla. Eihän se hyvältä tuntunut. 3,5x P/S ja tuskin tulostakaan heti tulossa. Kassan käyttöä olin osannut pelätä ja näinhän se pelko toteutui… Myöhemmin tehty huomio tämän vuoden Q1-Q3 5,1M€ vaihto ja 1,9M€ käyttökate antaa kuitenkin jotain toivoa paremmasta. Yli 80%:n SaaS-liikevaihdon osuudella voi yhtiöllä olla potentiaali tehdä jatkossa rahaakin omistajilleen. Jos tuosta tasaisesti jatkettaisiin Q4 samoilla luvuilla, niin liikevaihto kasvaisi n. 6,8M€ tasoon ja käyttökatetta kertyisi n. 2,5M€, tuosta melko varmasti jäisi tulostakin jo. En osaa sanoa yhtiön vallihaudoista tai kilpailueduista, mutta 1 300 yritysasiakasta voi tuoda jonkinlaista ristiinmyynnin potentiaalia Lianan tai muiden ‘Summan’ yhtiöiden palveluille. Miksipä ei myös toisinpäin? Rule of 40 täyttyisi ylläolevilla oletuksilla kasvun ollessa n. 17% ja käyttökateprosentin 37%. Ja jos kasvu jatkuu tuon kokoisella tiimillä, niin kyllä sieltä liki väistämättä kasvavaa tulosta tullee läpikin. Uskotellaan tässä kohtaa, että tulosta tulee tänä vuonna läpi n. 1,5M€ ja ensi vuonna n. 2M€. Voisimmeko olla tämän kaltaisiin lukuihin jossain määrin tyytyväisiä?

Sinne hassattiin viiden vuoden Alma Median osingot. Ilkan omistajana en ole iloinen kaupasta. Mutta toivottavasti tästä nyt saavat oman toiminnan edes tukevasti (useita miljoonia) voitolle (epäilen). Olisin ottanut kaupan sijasta ennemmin 80 sentin lisäosingon.

Varmaan juuri tämän takia Ilkan liiketoiminnan arvo on markkinan mielestä negatiivinen vuodesta toiseen. Osakkeenomistajien rahat poltetaan savuna ilmaan  Jos oikein hyvin käy, tämä kauppa saattaa maksaa itsensä takaisin joskus 10 vuoden päästä.

Tuossa vielä linkki yrityksen sivuilla.  Ja onhan se suhteellinen käyttökate 2024 ihan komea, ollut kuitenkin 2023 vain 12%, ja 2022 negatiivinen. Tulostasolla ao mukaista näytetty, tarina ei kerro miksi                     Profinder – 26 Jun 23              Front page - Profinder    We can help you with better contacts, customer analyses, and boosting sales and marketing.                                        Finder              Profinder - yritystiedot, päättäjät, taloustiedot | Finder    Finder kertoo Profinder yrityksestä kaiken olennaisen. Tutki yritystietoja, taloustietoja, päättäjätietoja ja tulosta.

Ilkka

Osien summa -mallimme mukainen osakkeen arvo on huomattavasti nykykurssin yläpuolella. Arviomme mukaan arvon purkautuminen edellyttää pääomien uudelleen allokoinnin kiihdyttämistä tai selvästi odotuksiamme vahvempaa operatiivista tuloskehitystä. Siten emme odota osien summan -realisoituvan seuraavan 12 kuukauden tähtäimellä. 

<p>Osien summa -mallimme mukainen osakkeen arvo on huomattavasti nykykurssin yläpuolella. Arviomme mukaan arvon purkautuminen edellyttää pääomien uudelleen allokoinnin kiihdyttämistä tai selvästi odotuksiamme vahvempaa operatiivista tuloskehitystä. Siten emme odota osien summan -realisoituvan seuraavan 12 kuukauden tähtäimellä. </p> 

	2022	23e	24e
Liikevaihto	57,8	60,5	60,7
kasvu-%	16,44 %	4,61 %	0,37 %
EBIT (oik.)	1,2	0,9	1,4
EBIT-% (oik.)	2,02 %	1,47 %	2,24 %
EPS (oik.)	0,11	0,21	0,24
Osinko	0,20	0,20	0,22
Osinko %	5,56 %	6,31 %	6,94 %
P/E (oik.)	32,72	14,81	13,24
EV/EBITDA	18,75	15,73	13,19

Hinta on laskenut selvästi alle osien arvon

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Ilkka

Tunnusluvut08.05.2023

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Ilkka

Tunnusluvut08.05.2023

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä