contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyytikko

Matias Arola

Asuntosalkku on asuntosijoitusyhtiö. Tavoitteenamme on tarjota vuokralaisillemme pitkäaikaisia ja houkuttelevia asumisvaihtoehtoja. Salkussamme on noin 2 000 vuokra-asuntoa omistusasuntotaloissa Suomessa painottuen pääkaupunkiseudulle ja Virossa Tallinnan keskustan tuntumassa parhailla alueilla.

Missionamme on nostaa vuokra-asuminen tasavertaiseksi vaihtoehdoksi omistusasumiselle.

Frans on tehnyt H2-rapsan jälkeen uuden analyysin yhtiöstä.  Asuntosalkun H2’24-raportti oli operatiivisesti varsin odotettu, mutta raportoitu tulos painui tappiolle ja jäi selvästi odotuksistamme ennen kaikkea Tallinnan käypien arvojen laskun takia. Yhtiö on jatkanut voitollisia asuntomyyntejä ja nyt nähty korkotason lasku tukee yhtiötä monella tapaa. Arvostus on tasepohjaisesti hyvin houkutteleva (2024: P/NAV 0,62x), mutta kassavirtapohjaisesti edelleen korkea lyhyellä aikavälillä. NAV-ennusteemme laskun myötä laskemme tavoitehintamme 88 euroon (aik. 90 €), joka vastaa noin 0,7x P/NAV arvostustasoa ja toistamme lisää-suosituksemme.  Rapsasta lainattua: Asuntosalkun arvostus on painunut taseperusteisesti absoluuttisesti hyvin houkuttelevalle tasolle. Verrokkeihin nähden arvostus on taseperusteisesti houkutteleva, ja kassavirtaperusteisesti preemiolla/neutraali. Lyhyet ja pitkät korot ovat kääntyneet selvään laskuun, mikä on jo vaikuttanut positiivisesti kiinteistösektorin yhtiöiden arvostuksiin Pohjoismaissa. Korkojen lasku vaikuttaa positiivisesti valuaatioihin, mutta myös selkeästi nousseisiin korkokustannuksiin, jotka syövät merkittävästi yhtiön kassavirrasta tällä hetkellä. Sijoittajan korkonäkemyksellä onkin merkittävä vaikutus Asuntosalkkua sijoituskohteena punnittaessa                  Inderes              Asuntosalkku H2'24: Ilman korkoyllätystä syklin pohja on käsillä - Inderes    Asuntosalkun H2’24-raportti oli operatiivisesti varsin odotettu, mutta raportoitu tulos painui tappiolle ja jäi selvästi odotuksistamme ennen kaikkea Tallinnan käypien arvojen laskun takia. Yhtiö on jatkanut voitollisia asuntomyyntejä ja nyt nähty...

@Frans-Mikael_Rostedt ja Jaakko Sinnemaa kävivät Asuntosalkun H2’24-tulosta läpi tuoreella videolla                    Inderes              Asuntosalkku H2’24: Olivatko syklin pohjat tässä? - Inderes    Aika: 10.12.2024 klo 16.04 Asuntosalkun H2’24-raportti osui operatiivisesti odotuksiimme, mutta raportoitua tulosta painoi käypien arvojen lasku. Yhtiön tuloskuntoa tulee kohentamaan ensi vuonna erityisesti korkotason lasku.                             Aiheet:  00:00 Aloitus  00:11 H2:n pääkohdat  01:26 Rahoituskulut  03:16 Suomessa käyvä arvot nousussa  05:32 Virossa käyvät arvot laskivat  08:29 Omien osakkeiden osto-ohjelma  10:36 Näkymät ja ohjeistus  12:27 Vuokratuottojen kehitys ensi vuonna  13:36 Korkojen laskun vaikutus rahoituskuluihin  16:05 Oliko syklin pohjat tässä?

Tässä on Fransin ennakkokommentit, kun Asuntosalkku julkaisee H2-tuloksensa tiistaina.                    Inderes              Asuntosalkku H2’24 -ennakko: Käänteen porteilla - Inderes    Asuntosalkku julkaisee H2’24-tuloksensa (ajanjakso 1.4.2024-30.9.2024) tiistaina noin klo 8.00. Vertailukelpoisesti odotamme nettovuokratuotoissa pientä kasvua, mutta raportoidut luvut tulevat kasvamaan selvästi vertailukaudesta Viron tytäryhtiön...                             Vertailukelpoisesti odotamme nettovuokratuotoissa pientä kasvua, mutta raportoidut luvut tulevat kasvamaan selvästi vertailukaudesta Viron tytäryhtiön harmonisoinnin ajamana (ylimääräiset 2 kuukautta). Korkojen nousu sekä Suomen portfolion lainojen uudelleenrahoituksesta syntyneet järjestelypalkkiot ja etupainotteiset suojauskulut tulevat painamaan tulosta selkeästi. Lisäksi odotamme Suomen portfolion käyvissä arvoissa pientä negatiivista muutosta ja kokonaisuutena odotamme EPS:n painuvan melko selvästi tappiolle. Korkotaso on kääntynyt selvään laskuun mikä tukee selvästi Asuntosalkkua ja odotammekin tämän vuoden jäävän yhtiön heikon syklin pohjaksi, mitä odotamme myös yhtiön ohjeistuksen viitoittavan.

Pieni 0,5 % omien osakkeiden osto-ohjelma tulille pääomarakenteen kehittämiseksi ja osinkopolitiikan toteuttamiseksi. Tässä kommentit ohjelmasta. Innostuin kirjoittelemaan hieman laajemminkin omien ostoista. Omien osakkeiden ostot on yksi keskeisistä omistaja-arvon luonnin työkaluista listatuilla kiinteistösijoitusyhtiöillä. Oletuksella, että kiinteistöportfolion arvo on kurantti, on arvonluontipotentiaali selkeä nykyisellä noin 17 %:n tasealennuksella. Käytännössä ostamalla omia osakkeita 0,5 % pystyy yhtiö kasvattamaan osakekohtaista NAV:a noin 0,2 %. Jos yhtiö pystyisi ostamaan 10 % osakekannasta kasvattaisi tämä osakekohtaista NAV:a 3,8 %. Omistaja-arvonluonti efekti korostuu mitä enemmän yhtiö pystyisi ostamaan osakkeita tietyllä hinnalla, koska tasealennus kasvaa pikkuisen jokaisen oston myötä.

Fransin kommentit siitä, kun Asuntosalkku nosti liikevaihdon ohjeistusta.                    Inderes              Asuntosalkku nosti liikevaihto-ohjeistustaan - Inderes    Ohjeistus nousi 19,5–20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5–20 MEUR), koska yhtiö on onnistunut myymään asuntoja Tallinnassa aiempia odotuksiaan enemmän ja paremmin myyntivoitoin.

Liikevaihto-ohjeistukseen nosto 19,5-20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5-20). Ohjeistuksen noston taustalla Tallinnan asuntojen myynnit, joita on tapahtunut aiempia odotuksia enemmän ja paremmin myyntivoitoin. Meidän ennuste oli aiemmin 19 MEUR melko konservatiivisella luovutusvoittoarviolla suhteessa tapahtuneisiin myynteihin. Realisoituneen tuloksen ohjeistus pysyi ennallaan, joten mitään suurta yllätystä ei tapahtunut. Positiivinen signaali toki silti, että myyntejä on saatu jatkettua. Tämän tilikauden 21.8 mennessä myydyt 32 asuntoa oli myyty keskimäärin 6,2 % yli tasearvojen.                   Inderes              Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa...    6.9.2024 16:45:09 EEST | Asuntosalkku Oyj | YhtiötiedoteAsuntosalkku Oyj – Yhtiötiedote – Sisäpiiritieto6.9.2024 klo 16.45Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa ...                             Tässä yhtiön hyvä tiivistys 21.8 mennessä tapahtuneista myynneistä.

Asuntosalkun toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa analyytikko Frans-Mikael Rostedtin haastattelussa Q3-liiketoimintakatsauksen tiimoilta.                   Inderes              Asuntosalkku Q3'24: Kertaluonteiset kulut painoivat - Inderes    Aika: 22.08.2024 klo 15.17 Asuntosalkku julkaisi Q3-liiketoimintakatsauksen, joka oli hieman odotuksiamme heikompi realisoituneen tuloksen painuttua odotuksia enemmän tappiolle lainojen uudelleenjärjestelyn kertaluonteisten ja etupainotteisten...                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:11 Miten Q3 sujui  01:17 Uudelleenrahoitusten merkittävyys  03:19 Korkosuojausten kustannusten aikaväli  06:06 Viitekorkojen laskun vaikutus  06:51 Omien osakkeiden ostot  09:36 Tavoitteena Viron asuntojen käypien arvojen nousu Suomen asuntojen tasolle 2027  11:28 Osana tavoitetta mahdollinen Suomen asuntojen myynti  12:31 Onko asuntomarkkina Virossa Suomea houkuttelevampi  13:42 Viron maajohtajan lähtö  14:49 Loppuvuoden tulosajurit  17:40 Odotukset vuokratasojen kehityksestä

Asuntosalkku

Asuntosalkun kehitys jatkui Q3:lla pitkälti odotustemme mukaisena ja operatiiviset ennusteemme ovat säilyneet lähes ennallaan. Pieni myönteinen yllätys raportissa oli tieto siitä, että Viron...

<p>Asuntosalkun kehitys jatkui Q3:lla pitkälti odotustemme mukaisena ja operatiiviset ennusteemme ovat säilyneet lähes ennallaan. Pieni myönteinen yllätys raportissa oli tieto siitä, että Viron asuntoportfolion käyvät arvot ovat kehittyneet H2:lla positiivisesti. Yhtiön arvostuskuvassa ei ole tapahtunut muutoksia. Edessä olevat tilikausien 2023-2024 merkittävät yli 100 MEUR:n jälleenrahoitustarpeet sekä preemioarvostus verrokkeihin pitävät mielestämme osakkeen riski/tuotto-suhteen heikkona. </p> 

	2022	23e	24e
Liikevaihto	14,0	16,6	17,0
kasvu-%	16,09 %	18,94 %	2,46 %
EBIT (oik.)	34,3	−8,6	0,7
EBIT-% (oik.)	245,85 %	−51,80 %	3,92 %
EPS (oik.)	34,16	−10,10	−3,26
Osinko	2,10	2,10	2,10
Osinko %	1,94 %	2,76 %	2,76 %
P/E (oik.)	3,16	-	-
EV/EBITDA	6,76	-	189,87

Operatiivinen kehitys jatkui odotettuna

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Asuntosalkku

Tunnusluvut29.08.2023

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Asuntosalkku

Tunnusluvut29.08.2023

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä