Amerikkalaiskuluttaja: Ei mitään hätää

Yhdysvalloissa yksityinen kulutus näyttää korkeiden korkojenkin ympäristössä pitäneen pintansa, käy ilmi eilen julkaistuista vähittäismyyntiluvuista. Myynti kasvoi heinäkuussa kuukauden takaisesta 0,7 % ja ilman autoja 1,0 % ylittäen ennakko-odotukset. Kasvun kuitenkin odotetaan hiipuvan, sillä Bloombergin mukaan heinäkuussa lukuja nosti Amazonin prime-päivän myynti, jonka aikana kuluttajat haalivat tarvikkeita esim. koulujen alkua ajatellen.

Amerikkalaiskuluttajalla ei kuitenkaan näyttäisi ainakaan vielä olevan mitään hätää, pikemminkin päinvastoin. Yhdysvalloissa on nyt työntekijän markkinat, mikä tarkoittaa valinnanmahdollisuuksia työmarkkinalla ja näkyvyyttä toimeentuloon tulevaisuudessakin, kun työnantajat haluavat pitää tekijöistä kiinni. Lisäksi inflaatiossa näyttää pahin kurimus olevan takana, minkä ansiosta reaalipalkat ovat lähteneet jälleen kasvuun. Tämä merkitsee samalla ostovoiman kasvua, mikä valaisee yksityisen kulutuksen näkymää.

Kuvioiden lähde: Bloomberg

Lisäksi suurin korkojen nousu on jo nähty, ja korkohuippu lienee käsillä Federal Reserven osalta. Yhdysvalloissa suurin osa asuntolainoista on sidottu kiinteisiin korkoihin, ja 30-vuotinen korko on kivunnut jo yli 7 %:n. Tämä vaikutus näkyy asuntomarkkinalla vähitellen, mutta kulutusluotoissa luonnollisesti nopeammin. Positiivista on kuitenkin se, ettei Yhdysvalloissa lainojen suhde tuloihin (tai BKT:hen) ole ratkaisevasti noussut viime vuosina ja finanssikriisin ajoista ollaan erittäin kaukana, joten kotitalouksien puskurit ovat tässä mielessä paremmassa kunnossa.

Bloombergin ennusteissa yksityisen kulutuksen kasvu Yhdysvalloissa hyytyy kuluvana vuonna 1,9 %:iin ja ensi vuonna 0,8 %:iin (oli 2,7 % vuonna 2022). Ensi vuodelle voi luvuissa piillä positiivinen yllätys, mikäli työmarkkinan kireydet jatkuvat.

Tänään julkaistavia tärkeitä makrolukuja:

12:00 EZ: BKT, Q2, qoq, Bloombergin ennuste 0,3 %/edellinen 0,3 %

12:00 EZ: BKT, Q2, yoy, Bloombergin ennuste 0,6 %/edellinen 0,6 %

12:00 EZ: Teollisuustuotanto, kesä, Bloombergin ennuste 0,0 %/edellinen 0,2 %

15:30 US: Asuntoaloitukset, heinä, Bloombergin ennuste 1450 k/edellinen 1434 k

15:30 US: Rakennusluvat, heinä, Bloombergin ennuste 1463 k/edellinen 1440 k

16:15 US: Teollisuustuotanto, heinä, Bloombergin ennuste 0,3 %/edellinen -0,5 %

21:00 Federal Reserven kokouspöytäkirjat