Joni Grönqvist Alokkaan haastattelussa

37. JONI GRÖNQVIST

Haastattelu on julkaistu alun perin Inderesin foorumilla kesäkuussa 2023.

Joni on mies, jonka kanssa Verneri Pulkkinen voisi pussailla (katso Jatkoilla Ruoholahdessa -jakso, jossa Verneri oli vieraana). Hän on kiva ja erittäin osaava analyytikko, joka tuntee mielestäni erinomaisesti tietysti seuraamansa yhtiöt, mutta myös toimialan kokonaisuudessaan. Pidän yleisesti Inderesin tavasta käsitellä seurattavien yhtiöden toimialoja ja mielestäni esimerkiksi erityisesti IT-palvelusektoria Joni ja Frans käyvät poikkeuksellisen hienosti läpi, joka auttaa erityisen paljon tällaista pientä sijoittajaa osakepoiminnassa.

Videoilla mielestäni näkyy, miten Joni osaa avata suhteellisen vaikeitakin asioita siten, että asiaan perehtymätönkin pääsee käsiksi siihen, mistä on oikeasti kyse. Taito tiivistää ja löytää olennaisimmat seikat ovat hänen vahvuuksiaan, mikä on mielestäni tärkeä ominaisuus tällä alalla, koska tietoa ja kaikenlaista materiaalikin on “liikaakin” saatavilla.

Kokemus ja laaja osaaminen ehkä tekevät sen, miksi herra Grönqvist osaa kertoa asioista niin selkeästi olennaisimpiin asiohin keskittyen. Myös Jonin innostus tarttuu videoilta hyvin kuulijaansakin, mikä varmasti saa sijoittajan oppimaan ja viihtymään hänen videoidensa parissa.

Hän on livenä varsin hauska lyytikko.

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Vajaa 40-kymppinen kahden pienen tytön isä. Koulutukselta KTM ja taustaa perinteisemmästä analyysitoimintamallista ja myös taloushommista. Hybridi maalaista ja kaupunkilaista.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Sekoitus Sipoolaisen perunanviljelijän sukua sekä Karjalasta kaksi kertaa sotaa pakoon lähtenyttä pienen pojan sukua.

Joni’s Famous tavaramerkin epävirallinen haltija/luoja, ruotsissa tunnettu nimellä Bävergäll. Eli kyseessä on samettinen savujuoma, joka muistuttaa whiskyä. Toimii hyvin makuna ruoissa ja juomissa. Ainesosana toimii majavan hajurauhanen.

En omista Mercedestä, kuten monet muut analyysissä.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen viittavaa ei saa sanoa. 🙂

Metsästys

Golf

ja tietenkin tyttöjeni kanssa oleminen

Ruoanlaitto, kun siihen on aikaa.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Herätys viimeitään kello 7, tytöt tarhaan ja koneen äärelle kello 8 maissa. Töiden lisäksi teen toimistolla joka päivä tarkistuskierroksen (tai kierroksia) ja tarkistan, että siellä meininki on positiivinen. Iltapäivällä daamien hakua tarhasta ja illalla jatkan töitä jos tarvetta. Iltaisin sosiaalista kanssakäymistä.

5. Kuvailetko lyhyesti millainen olet sijoittajana?

Kasvuosakkeet, horisontti keskipitkä/pitkä. Tykkään caseista, joissa strategia pitää, mikä kertoo että markkina ja yhtiön omat vahvuudet ovat hallussa. Pienet yhtiöt, joiden väärinhinnoittelua instikat eivät pääse korjaamaan. Sijoitan vain yhtiöihin, jotka tunnen hyvin tai frendit tuntee hyvin. Näin ei myöskään hajautus ole niin kriittistä. Vipua on aina käytössä, mutta hallitusti.

6. Voisitko lyhyesti avata millainen sijoitushistoria sinulla on?

Ensimmäiset osakkeet hankin 15-vuotiaana. Välillä enemmän välillä vähemmän osakkeita. Nuorempana tuloja meni suuremmalla osuudella myös matkustamiseen ja elämyksiin. Kaupan ja voiton tekeminen on aina ollut kuitenkin pienestä pitäen mielessä. Ei pelkästään osakkeet. Asunto ja maa-aluetta myös portfoliossa.

7. Miten analyytikkona toimiminen on muuttanut sinua sijoittajana? Haittaako sinua kaupankäyntirajoitukset?

En käy aktiivisesti kauppaa, niin ei analyytikon työn rajoitukset siinä mielessä haittaa. Tietenkin välillä, jos itse erimieltä caseista ja ei saa myydä tai ostaa, koska vastoin vastaavan analyytikon suositusta, niin silloin vähän. Tällöin hyvä tutustua tarkemmin yhtiöön ja kyseisen analyytikon näkemykseen ja katsoa onko edelleen samaa mieltä vai muuttuiko mielipide.

8. Näetkö analyytikkona intohimosi kohteena olevat IT-palvelusektorin yritykset vaaleanpunaisten läpi? Miten näet tämän sektorin, jos katsotaan useita vuosia eteenpäin?

En sanoisi että on vaaleanpunaiset lasit 😊 sektorin fundamentteja tarkastellessa niin kysyntänäkymä näyttää hyvältä ja myös negatiivisia suosituksia on (ja oli äsken enemmän) sektorilla.

Näkymät, hyvin mielenkiintoinen sektori, joka tulee olemaan osa/keskeinen osa useiden muiden sektoreiden toimintaa. Isossa kuvassa houkutteleva sektori erityisesti keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, mutta yhtiökohtaisten erojen ja strategian vaiheiden myötä pitää kunakin ajankohtana valita oikeat hevoset.

9. Millainen salkku sinulla tällä hetkellä on? Mihin kahteen salkkusi yhtiöön luotat juuri tällä hetkellä eniten ja miksi?

Omistan tällä hetkellä 11 yhtiötä. Selvästi suurin osa salkusta luonnollisesti Inderesiä ja muut sijoitukset suhteellisesti pieniä.

Inderes - Luotan henkilöstöön, johtoon, yhtiön strategiaan ja kilpailukykyyn.

10. Miten mietit salkkusi hajautusta vai mietitkö ollenkaan hajauttamispuolta?

Hajauttaminen yleisesti varmasti hyvä asia. Sijoitustyyliini kuuluu kuitenkin että haluan tietää yhtiöt ja pystyä seuramaan aktiivisesti. Tästä johtuen ei pelota, että selvästi yli 90 % osakkeista on Inderesissä.

11. Analysoi nämä yhtiöt 30 sanalla per yhtiö.

Digital Workforce
Hyvin mielenkiintoinen kasvuyhtiö niche automaatio-markkinalla. Digital Workforcella on historiassaan vahvat näytöt kasvusta Pohjoismaissa ja tavoittelee nyt kasvua UK:sta ja USA:sta. Mielenkiintoinen vuosi luvassa, kun huomioidaan kasvumarkkinat, markkinan epävarmuus, toimitusjohtajan vaihdos ja hyvin alkanut kannattavuusfokus/käänne.

Gofore
Gofore on jo vuosia todistanut olevansa IT-palvelusektorin Suomen listattujen yhtiöiden kärkeä ja alkaa olemaan jo vertailukelpoinen myös kansainvälisiin kärkiverrokkeihin. Harvoin saa sektorin kärkeä näin edullisesti.

Siili Solutions
Siili on sijoitusprofiililtaan vankistunut viime vuosien hyvän käänteen myötä tuloskasvajaksi. Tuloskasvua vetää lähivuosina arviomme mukaan kansainväliset toiminnot, joskin myös Suomen toiminnoissa on vielä myös potentiaalia. Yhtiö on yritysostojen jälkeen selvästi aikaisempaa vankemmalla ja laajemmalla pohjalla sekä valmis tavoittelemaan vuosi sitten nostettua lähivuosien tavoiterimaa kasvun ja kannattavuuden osalta.

12. Mikä on analyytikon työssä vähiten kivointa ja miksi?

Oikea kysymysasettelu tuo ”vähiten”, koska yleisesti pääosa on mukavaa. Väärässä oleminen on kuitenkin selvästi, vähiten kivointa. Väärässä olemisesta pitää sitten kanssa ottaa opiksi.

13. Inderes expanderar snabbt till Sverige, finns det intressanta företag inom IT-tjänstesektorn i Sverige? Har Inderes utbredning till Sverige påverkat ditt arbete?

CombinedX och Knowit är bl.a. intressanta i Sverige. Inderes utbredning till Sverige har påverkat på det sättet att ifall vi får analys av IT-tjänstebolag i Sverige, så finns de klara synergier i arbetet. Vi har redan en längre tid lite tittat på de svenska bolagen, men nu har vi ännu mer motivation att bekanta oss med de svenska bolagen.

14. Sinun pitää valita kaksi indeläistä ja 2 foorumilaista hoitamaan työtäsi vuodeksi, ketkä valitsisit ja miksi?

Frans-Mikael ”Don Franco” Rostedt tuntee jo hyvin IT-palvelusektorin niin siinä ykkösvalinta.

Gong ”koodiwelho” Yu on toinen valinta.

Johannes Sippola ja Sijoittaja-alokas, koska he ovat jo muutenkin aktiivisia IT-palvelusektorin yhtiöiden keskusteluissa.

PIng: @Frans-Mikael_Rostedt, @Yu_Gong ja @Johannes_Sippola

15. Olet todella pätevä analyytikko, mitä sijoittamisen osa-aluetta haluaisit oppia enemmän ja miksi?

Haluaisin oppia sivussa tuntemaan muita sektoreita paremmin ja niiden dynamiikasta ottaa sitten oppia sijoittamiseen ja omaan analyysiin.

16. Jos oman alasi yhtiöketjuja ei oteta huomioon niin mitä ketjuja luet mieluiten Foorumilta?

Valitettavasti en ehdi ruuhkavuosien takia tällä hetkellä lukea niin paljoa muita ketjuja. Foorumi olisi kanssa varmasti yksi hyvä tapa kasvattaa tietämystä muista sektoreista ja yhtiöistä.

17. Onko sinulla jotain konkreettisia tavoitteita sijoittamisella? Onko jotain euromääräisiä tavoitteita?

Ei ole konkreettisia tavoitteita sen osalta. Varmaan yksi hyvä mittari on markkinaa parempi tuotto, mutta kyllä lähtökohta on, että sen pitää olla selvästi parempi tuotto. Tässä pitää kanssa huomioida myös muut sijoitukset, ei pelkästään osakkeet.

18. Onko sijoittamisen tuoma vauraus tuonut jotain konkreettista hyvää elämääsi?

Tuo turvaa, mutta kyllä nälkä on säilynyt. Vivun käyttö tekee myös sen, että pitää olla hereillä ja kassavirtaa pitää olla.

19. Onko sinulla antaa vinkkiä, jonka avulla Alokas osaisi poimia salkkuunsa parhaimmat IT-palvelusektorin yhtiöt?

Sektorin viime vuosien kärjet paremmalla todennäköisyydellä hyviä sijoituksia ainakin keskipitkällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä korostuu sitten osakepoiminta, koska arvostus, strategian vaihe ja operatiivinen trendi tärkeä huomioida.

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Hyvin elinvoimaisesta keskustelufoorumista, jossa on korkea laatu ja sieltä löytää teemasta kuin teemasta vastauksia. Voisi sanoa, että sijoittamisen Google.

Ystävällisin terveisin,
Joni

Kiitos Joni haastattelusta!

Olen tavallaan varsinkin Jonin ja Fransin erinomaisten toimialakatsausten kautta ymmärtänyt “toimialaymmärryksen” merkityksen paremmin osakepoiminnassa. Olen oppinut miettimään kilpailijoita entistä enemmän sekä tekemään paremmin vertailua alan toimijoiden välillä.

On hienoa, kun samassa paketissa on sekä kokemus että innostus. Hän on kuten Sippola sanoi: jättekiva analyytikko.