FPT: Digitrendeissä kiinni | PYN Eliten kuukausikatsaus, lokakuu 2023

– PYN Elite

VN-indeksi -10,9 % lokakuussa, rajuin lasku sitten syyskuun 2022. PYN Elite laski vastaavasti -10,5 %. Sentimentti synkistyi, kun dongi heikentyi 3,7 % suhteessa dollariin kolmessa kuukaudessa. Tämä herätti huolta, että keskuspankki SBV ryhtyy Fedin epävarmojen korkonäkymien takia toimiin helpottaakseen valuuttakurssipaineita. Vingroupin 250 milj. USD:n joukkovelkakirjalainaa merkinneet syvensivät kurssilaskua entisestään, kun he myivät osaketta suojatakseen positioitaan. Epävarmuutta lisäsivät myös useiden pörssiyhtiöiden heikot kolmannen neljänneksen tulokset. VN-indeksin kaikkien yhtiöiden yhteenlaskettu tulos on heikentynyt -10 % v/v, mutta salkkuyhtiömme ovat pärjänneet selvästi paremmin kirjaten +24 % tulosparannukset v/v.

Makro

Vientiluvut kasvoivat toista kuukautta putkeen kahdeksan kuukauden laskun jälkeen. Lokakuussa kasvu oli syyskuuta vahvempaa: vienti +5,9 % v/v ja tuonti +5,2 % v/v. Teollisuustuotanto oli +4,1 % v/v, vahvimmillaan sitten lokakuun 2022. Rekisteröityjen suorien sijoitusten määrä nousi 10 kuukaudessa 15 % v/v 25,8 miljardiin dollariin, josta valmistava teollisuus keräsi leijonanosan (73 %, kasvua +46 % v/v). Talletuskorot jatkoivat laskuaan jopa koronakriisiä edeltävälle tasolle ja lainakorot ovat laskeneet kesän tasoista 300 korkopisteellä. Hallitus ehdotti alv-kevennyksen jatkamista kesäkuuhun 2024.

Kuukauden osake: FPT

Markkinajohtaja FPT on Vietnamin suurin teknoyhtiö, jossa työskentelee yli 27 000 it-insinööriä. Viime vuosina FPT on kasvanut ohjelmistojen ulkoistamistoimittajasta kattavaksi it-palvelujen tarjoajaksi. Kustannusetunsa ansiosta FPT hyötyy globaalista digitransformaatiosta (DX), ja yhtiön DX-tuotot nousivat 42 % (CAGR) vuosina 2018-2022. FPT:n koulutusliiketoiminta laajenee tätäkin nopeammin ulottuen nyt ala-asteelta yliopistoon. Sen opiskelijoiden määrä kasvaa yli 40 % vuosivauhdilla ja oli vuonna 2022 jo yli 108 000. FPT:n ulkomaisomistuksen raja on ollut täynnä vuodesta 2011 lähtien. Lokakuussa onnistuimme kuitenkin tekemään blokkikauppoja FPT:n osakkeella, jolloin it-sektorin paino salkussamme kasvoi 4,7 prosenttiin (VN-indeksissä it-sektori 2,8 %).

PYN Elite

PYN Elite on kansainvälisissäkin vertailuissa poikkeuksellisen menestynyt rahasto. Se aloitti toimintansa vuonna 1999 helmikuussa sijoittamalla Thaimaan pörssiin. Rahaston salkunhoitajana on ollut alusta alkaen Petri Deryng. Toimintansa aikana rahaston osuuden arvo on yli viisikymmenkertaistunut ja keskimääräinen vuosituotto on ollut noin 20 prosenttia. Aasian arvopaperimarkkinoilla PYN Elite on kokenut sijoittaja. Rahasto on tehnyt sijoituksia Thaimaan lisäksi Kiinassa, Indonesiassa ja Filippiineillä. Vuodesta 2017 kaikki sijoitukset ovat olleet Vietnamissa. Rahaston kohdemaa Vietnam on yksi Aasian nopeimmin kasvavista kansantalouksista. Koronavuosienkin aikana se onnistui kasvattamaan talouttaan, ja jatkossa Vietnamin talouden arvioidaan yltävän 6-7 prosentin vuosikasvuun. Viime vuosina Vietnam on tehnyt yhteensä 14 vapaakauppasopimusta, muun muassa EU:n ja Maailman kauppajärjestön WTO:n kanssa. Samalla Vietnamista on tullut houkutteleva investointikohde yrityksille: vuonna 2021 sinne tehtiin suoria teollisia sijoituksia noin 20 miljardin Yhdysvaltain dollarin verran. Vietnamin kilpailukyky mahdollistaa palkkatulojen kasvun yli 10 prosentin vuosivauhtia. PYN Elite on salkussaan painottanut yhtiöitä, jotka hyötyvät kotimarkkinoiden ja kulutuksen kasvusta. PYN Eliten ajatuksena on toimia Vietnamissa, kunnes sen indeksitavoite 2 500 pistettä saavutetaan. Vuoden 2021 lopussa VN-indeksi oli 1 500 pisteessä.

Lue lisää yhtiösivulla

Foorumin keskustelut