Vincit Q3 torstaina: Odotamme vahvaa kasvua ja vielä heikkoa kannattavuutta
Vincit julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen torstaina arviomme mukaan kello 9-10 välillä. Yhtiö laski tulosohjeistustaan ja tarkensi liikevaihto-ohjeistusta syyskuussa. Arvioimme liikevaihdon kasvun vahvistuneen Q3:lla yritysostojen tukemana. Lisäksi ennustamme kannattavuuden laskeneen selvästi vahvasta vertailukaudesta. Seuraamme myös asiantuntijaorganisaatiolle tärkeää henkilöstömäärän kehitystä.
Arvioimme Vincitin liikevaihdon kasvaneen 25 % 13,8 MEUR:oon Q3:lla. Kasvua Q3:lla tukevat Bonsky Digital- ja Vuria LLC -yritysostot. Liiketoiminnoittain ennustamme Palveluliiketoiminnan kasvaneen 22 % ja Tuoteliiketoiminnan 35 % Q3:lla. Yhtiö rekrytoi vahvasti H1:llä tukeakseen orgaanista kasvua ja on kertonut hidastavansa rekrytointeja syksyllä. Yhtiöllä on arviolta laskutusasteissa jälleen selvää parannettavaa, mikä helpottaa orgaanista kasvua jatkossa, mutta painaa nyt kannattavuutta. Yhtiö kertoi H1:n rekrytoinneilla valmistautuvansa uusiin sopimuksiin H2:lla ja seuraamme kommentteja kilpailutuksiin liittyen.
Ennustamme liikearvopoistoista (+0,5 MEUR) oikaistun liikevoiton laskeneen 1,2 MEUR:oon (Q3’20 2,0). Ennustamme EBITA-% laskeneen 8 %:iin Q3:lla vertailukaudesta (18 %) ja nousseen hienoisesti edellisestä neljänneksestä (6 %). Ennustamme Palveluliiketoiminnan EBITA-%:n laskeneen 9 %:iin vahvasta 20 %:n vertailukaudesta Suomen painamana. Tulosvaroituksen jälkeinen kommenttimme, jossa avasimme kannattavuushaasteita, on luettavissa tästä ja videohaastattelu katsottavissa tästä. Pääosin haasteet liittyvät laskutusasteisiin ja näin ne ovat lyhyellä aikavälillä korjattavissa orgaanisen kasvun myötä. Odotamme Tuoteliiketoiminnan tulosrasituksen helpottaneen ja EBITA-%:n nousseen 0 %:iin Q3:lla (Q3’20 -15 %), kun tappiollinen LaaS-liiketoiminta myytiin. Yhtiö ei perinteisesti liiketoimintakatsauksessa avaa muita tulosrivejä.
Vincit ohjeistaa liikevaihdon kasvun olevan 17 %-21 % ja EBITA-%:n olevan 9 %-13 % vuonna 2021. Ennustamme liikevaihdon kasvavan 19 % vuonna 2021. Kasvu on arviolta orgaanista (12 %) ja yritysjärjestelyiden tukemaa (7 %). Arvioimme liikearvopoistoista oikaistun liikevoiton laskevan 10,0 %:iin (2020: 14,5 %) pääosin heikentyvien laskutusasteiden ajamana. Liikevaihtoa tukevat alkuvuonna tehdyt kaksi yritysostoa ja rekrytoinnit. Vincitin nykyinen hallintorakenne kantaa noin 1000 henkilöä (Q2:n lopussa 583), mikä tukee positiivista kannattavuuskehitystä myös keskipitkällä aikavälillä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 52,4 | 62,3 | 69,8 |
kasvu-% | 8,69 % | 18,91 % | 12,05 % |
EBIT (oik.) | 7,6 | 6,2 | 8,9 |
EBIT-% (oik.) | 14,47 % | 9,99 % | 12,82 % |
EPS (oik.) | 0,50 | 0,40 | 0,59 |
Osinko | 0,18 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 2,51 % | 7,78 % | 8,56 % |
P/E (oik.) | 14,46 | 6,44 | 4,34 |
EV/EBITDA | 9,42 | 3,28 | 2,25 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/moneywalker/500/4310_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/evilk/500/128083_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/moneywalker/500/4310_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)