Vincit Q2 torstaina: Viimeistä kertaa itsenäisenä yhtiönä
Vincit julkaisee Q2-raporttinsa torstaina aamulla. Kyseessä on viimeinen osavuosikatsaus ilman Bilotia, jonka kanssa yhtiö fuusioitui 1.7.2022. Odotamme Vincitiltä ripeää liikevaihdon kasvua ja selvää tuloskasvua niin liikevaihdon kasvun kuin paranevan kannattavuuden tukemana. Yhtiössä suurin huomio tällä hetkellä kohdistuu fuusioon, jonka suhteen kaikki kommentit ovat mielenkiinnon kohteena. Yhtiö ei ole vielä antanut ohjeistusta kuluvalle vuodelle ja on mahdollista, että ohjeistus saadaan Q2-raportin yhteydessä, mutta viimeistään Q3:n aikana. Vincitin tuloksen lisäksi seuraamme Bilotin samana aamuna raportoimaa kehitystä H1:llä. Bilotin kehitys kertoo missä vaiheessa tuloskäännettä yhtiö oli ennen fuusiota ja indikoi Bilotin H2:ta osana Vincitiä.
Rekrytoinnit ajavat orgaanista kasvua
Odotamme Vincitin Q2-liikevaihdon kasvaneen noin 12 % 18,1 MEUR:oon (Q2’21: 16,2 MEUR), mikä vastaisi noin 16 %:n kasvua H1:lla. Kasvun odotamme olevan vauhdikkainta Vincit USA:ssa (Q2’22e: +20 %) ja Vincit Suomen (Q2’22e: +9 %) sekä tuoteliiketoiminnan (Q2’22e: +10 %) odotamme kasvavan maltillisemmin. Kasvua ajavat etenkin viime vuonna suoritetut runsaat rekrytoinnit ja laskutusasteiden nousu. Bonsky Digital tuo vielä hieman epäorgaanista (~2 %) kasvua kvartaalin aikana, mutta selkeästi suurimman osan kasvusta odotamme olleen orgaanista.
Odotamme kannattavuuden paranevan kohenevien laskutusasteiden myötä
Odotamme Vincitin liikearvopoistoista oikaistun liikevoiton olleen Q2:lla 2,1 MEUR (Q2’21: 1,0 MEUR), mikä vastaisi noin 11,4 %:n (Q2’21: 6 %) oikaistua liikevoittomarginaalia. H1:lla tämä vastaisi 3,8 MEUR:n oikaistua liikevoittoa (H1’21: 2,7 MEUR) ja 10,7 %:n oikaistua liikevoittomarginaalia (H1’21: 8,8 %). Vertailukaudella kannattavuutta painoi erityisesti yhtiön tekemät rekrytoinnit ja uusien työntekijöiden matalat laskutusasteet. Q1:llä laskutusasteet olivat jo hyvällä tasolla ja odotamme trendin jatkuneen Q2:lla heijastuen positiivisesti kannattavuuteen. Vastatuulta kannattavuuteen sen sijaan aiheuttaa sektorin voimakas palkkainflaatio ja edelleen koholla oleva vaihtuvuus.
Kuluvalle vuodelle ei ole vielä ohjeistusta
Vincitillä ei ole tällä hetkellä kuluvalle vuodelle ohjeistusta fuusion vuoksi. Yhtiö on kuitenkin kommentoinut, että se aikoo antaa päivitetyn ohjeistuksen kuluvalle vuodelle Q3:n aikana. Siten on mahdollista, että yhtiö antaa ohjeistuksensa jo Q2-raportin yhteydessä. Nykyiset ennusteemme odottavat liikevaihdon kasvavan noin 40 % 85,8 MEUR:oon. Kasvusta odotamme noin kolmanneksen olevan orgaanista ja noin kaksi kolmannesta pääasiassa Bilot-fuusiosta tulevaa epäorgaanista kasvua. Raportissa kiinnostuksen kohteena onkin kaikki kommentit fuusioon ja yhtiöiden integraatioon liittyen. Lisäksi kommentit liittyen rekrytointitilanteeseen, vaihtuvuuteen, palkkainflaatioon ja asiakashintoihin ovat edelleen kiinnostuksen kohteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.07.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 61,5 | 85,8 | 109,7 |
kasvu-% | 17,38 % | 39,48 % | 27,89 % |
EBIT (oik.) | 5,1 | 9,3 | 12,2 |
EBIT-% (oik.) | 8,30 % | 10,82 % | 11,09 % |
EPS (oik.) | 0,40 | 0,52 | 0,60 |
Osinko | 0,20 | 0,22 | 0,24 |
Osinko % | 2,49 % | 8,56 % | 9,34 % |
P/E (oik.) | 20,12 | 4,97 | 4,27 |
EV/EBITDA | 13,87 | 3,18 | 1,81 |