Tulikivi laskee ohjeistustaan

Tulikivi kertoi eilen illalla laskevansa kuluvan tilikauden ohjeistustaan. Ohjeistuksen lasku oli seurausta odotuksia hitaammasta kysynnän elpymisestä päämarkkina-alueilla, erityisesti Saksassa, sekä tulisijojen että verhouskivien osalta. Tulemme tarkastelemaan tulosvaroituksen vaikutuksia ennusteisiimme ja näkemykseemme osakkeesta lähiaikoina. Alustavan arviomme mukaan odotusten lasku aiheuttaa painetta ennustelaskuille.

Tulosodottama laski huomattavasti

Tulosvaroituksen myötä Tulikivi odottaa kuluvan tilikauden liikevaihdon asettuvan 33–37 (aik. 37–44) MEUR:n välille ja liikevoiton olevan 2–3 (aik. 3–5) MEUR. Ohjeistushaarukoiden keskikohtaa tarkastellessa, on liikevoitto-ohjeistuksen tarkistus huomattava (-38 %). Tämä selittyy osaltaan laskeneella liikevaihto-odottamalla (-14 %), mutta arviomme mukaan myös myynnin jakaumalla ja kustannuspaineilla saattaa olla negatiivista vaikutusta vuoden tuloskertymään. Ohjeistuksen lasku ei tullut meille täysin yllätyksenä, sillä odotimme Tulikiven 2024 lukujen realisoituvan aiemman ohjeistuksen alalaidoille. Toisaalta trendinomaisesti kohentunut tilausvirta viesti yhtiön kehityksen olleen parempaan päin ja siten näemme tulosvaroituksen selvänä pettymyksenä.

Painetta ennustelaskuille

Tulosvaroitusta edeltävät ennusteemme odottivat 38,1 MEUR:n liikevaihtoa ja 3,6 MEUR:n oik. liikevoittoa. Nämä sijaitsevat nykyisen ohjeistushaarukan yläpuolella, joka luo ennusteisiimme oleellista laskupainetta etenkin kuluvan tilikauden osalta. Myös kommentit Saksan odotuksia hitaammasta kysynnän elpymisestä aiheuttaa huolta vientimarkkinan tulevien vuosien kehitykselle. Tulemme tarkastelemaan tulosvaroituksen vaikutuksia ennusteisiimme ja näkemykseemme osakkeesta lähiaikoina.