Robokommentti Koskisen Oyj:n Q1-tuloksesta
– Flash
Tämä on roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka pohjautuu yhtiön julkaisemaan tulokseen ja Inderesin analyytikon ennakkokommenttiin. Huomioithan, että robokommentti on tuotettu automaattisesti käyttäen OpenAI:n gpt-4o-tekoälymallia ja se saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Koskisen Oyj:n tammi-maaliskuun 2025 tulosraportti ylitti selvästi analyytikon odotukset. Yhtiön liikevaihto oli suurempi kuin ennakoitiin, ja myös oikaistu käyttökate parani ennustettua enemmän. Raportti sisälsi positiivisia yllätyksiä, joita olivat erityisesti sahateollisuuden vahva kasvu ja yhtiön kannattavuuden selvä paraneminen.
Liikevaihdon kasvu
Yhtiön liikevaihto ensimmäisellä neljänneksellä oli 86,3 MEUR, mikä merkitsi 35,4 % kasvua edellisvuoteen verrattuna. Analyytikko odotti liikevaihdon olevan 75 MEUR, mikä olisi vastannut 17 % kasvua. Tämä ylitti analyytikon odotuksen huomattavasti, ja myös markkinakonsensuksen. Liikevaihdon merkittävä kasvu johtui erityisesti sahateollisuuden volyymin noususta.
Oikaistu käyttökate
Yhtiön oikaistu käyttökate oli 9,5 MEUR, mikä oli 71,6 % kasvua edellisvuoteen. Analyytikon odotus oli 7,1 MEUR, joten tulos ylitti odotuksen noin 34 %. Sahateollisuuden tehokkuushyödyt ja volyymin kasvu olivat merkittäviä tekijöitä kannattavuuden paranemiseen. EPS oli 0,18 euroa osakkeelta, mitä ei suoraan ennustettu analyytikossa.
Ohjeistuksen toistaminen
Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan ja odottaa vuoden 2025 liikevaihdon kasvavan vuoden 2024 tasosta, oikaistun käyttökatemarginaalin ollessa 7–11 %. Tämä vastaa analyytikon näkemystä siitä, että yhtiö kykenisi saavuttamaan annetut ohjeistustavoitteet. Merkittävämpää elpymistä rakentamisessa odotetaan vuoden jälkimmäisellä puoliskolla.
Sivutuotteiden myynti
Raportti viestii, että sahateollisuuden kannattavuutta tukivat hyvään hintatasoon myydyt sivutuotteet, vaikka energiasektorin myynnit olivat alhaisella tasolla. Sahateollisuuden kannattavuus parani huomattavasti käyttökatteen ollessa 5,4 MEUR, mikä alleviivaa sahateollisuuden strategista merkitystä yhtiölle. Levyteollisuudessa nousseet koivutukin hinnat rasittivat kannattavuutta.
Markkinaolosuhteiden vaikutukset
Yhtiön markkina-asema nähtiin stabiilina USA:n kauppapolitiikan epävarmuuksista huolimatta. Epäsuoria vaikutuksia ei voida täysin arvioida, mutta Euroopassa nähtiin positiivista virettä. Saksa ilmoitti merkittävistä investoinneista infrastruktuuriin, mikä on potentiaalisesti positiivista myös Koskisen liiketoiminnalle. Yhtiö pystyi suhtautumaan globaaleihin muutoksiin ilman merkittäviä marginaalivaihteluja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Koskisen on suomalainen puunjalostusyhtiö, jolla on yli sadan vuoden toimintahistoria puutuotemarkkinoilla. Puutuotteet ovat hyvä vaihtoehto materiaaleille monissa käyttötarkoituksissa niiden positiivisen hiilinielun (eli ne sitovat hiilidioksidia enemmän kuin niiden tuotannon aikana vapautuu), kestävyyden ja uusiutuvuuden ansiosta. Koskisen hiilikädenjälki ylittää moninkertaisesti sen hiilijalanjäljen, sillä sen tuotteet sitovat hiiltä vuosikymmeniksi. Koskisen tuotantolaitokset sijaitsevat Järvelässä ja Hirvensalmella sekä Toporówissa Puolassa. Koskisen keskeisiä markkinasegmenttejä ovat havusahatavara, koivuvaneri ja lastulevy. Koskisella oli 31.12.2021 päättyneellä tilikaudella myyntiä noin 70 maassa. Koskisella on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Sahateollisuus (60,4 prosentin osuus liikevaihdosta ennen sisäisen myynnin eliminointia 31.12.2021 päättyneellä tilikaudella) ja Levyteollisuus (39,6 prosentin osuus liikevaihdosta ennen sisäisen myynnin eliminointia 31.12.2021 päättyneellä tilikaudella). Sahateollisuus‑liiketoimintasegmentti valmistaa sahatavaraa ja ‑jalosteita, ja Levyteollisuus‑liiketoimintasegmentti valmistaa vaneria, ohutvaneria, viilua, lastulevyä sekä kevyiden ja raskaiden hyötyajoneuvojen sisustusratkaisuja Kore‑brändin alla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 282,2 | 316,7 | 351,0 |
| kasvu-% | 4,0 % | 12,2 % | 10,8 % |
| EBIT (oik.) | 13,1 | 19,1 | 26,9 |
| EBIT-% (oik.) | 4,7 % | 6,0 % | 7,7 % |
| EPS (oik.) | 0,36 | 0,55 | 0,85 |
| Osinko | 0,12 | 0,17 | 0,24 |
| Osinko % | 1,7 % | 1,9 % | 2,7 % |
| P/E (oik.) | 19,1 | 16,3 | 10,7 |
| EV/EBITDA | 8,0 | 7,5 | 5,7 |
Foorumin keskustelut
