Oriola Q3 ensi tiistaina: Tukkutoimintojen tuloskehitys fokuksessa
Oriola raportoi Q3-tuloksensa ensi tiistaina noin kello 8.30. Odotamme yhtiön tuloksen heikentyneen vertailukaudesta, mutta parantuneen alkuvuoden tasoilta. Numeroiden vertailua vaikeuttaa vuosi sitten osakkuusyhtiöön siirtynyt Ruotsin apteekkitoiminta sekä pari viikkoa sitten ilmoitettu Ruotsin annosjakelutoiminnan myynti. Oriola päivitti kaupan yhteydessä ohjeistustaan, joka siten tullaan hyvin todennäköisesti toistamaan myös tulosraportissa. Kommentoimme kauppaa ja sen vaikutuksia aiemmin täällä. Jatkuvien toimintojen kehitys ja sen taustat ovat mielestämme raportissa olennaisin asia.
Heikko Ruotsin kruunu painaa liikevaihtokehitystä
Odotamme Oriolan laskutuksen ja liikevaihdon laskeneen 1 % Q3:lla. Kehitystä painaa edelleen selvästi vertailukaudesta heikentynyt Ruotsin kruunu ja paikallisissa valuutoissa odotamme kehityksen olevan positiivinen, sillä markkina on kasvussa. Vertailukauden luvut ovat ilman Ruotsin apteekkiliiketoimintaa, mutta kaikki luvut sisältävät yhä Ruotsin annosjakeluliiketoiminnan, joka siirtyi Q4:n alusta lopetettavaksi toiminnoksi ja sen myynnin odotetaan toteutuvan alkuvuonna 2024.
Odotamme tuloksen parantuvan alkuvuodesta, mutta olevan vertailukautta heikompi
Oriolan Q3’22 oli yksi sen viime vuosien parhaimmista tuloskvartaaleista, kun oik. liikevoitto ilman apteekkiliiketoimintoja oli 6,6 MEUR. Tämän jälkeen yhtiön tulos heikkeni ja Q1-Q2’23 se oli 3,5 MEUR:n tasolla. Odotamme Q3’23 oikaistun liikevoiton olevan 4,5 MEUR. Tämä sisältää edelleen luvuissa mukana olevan Ruotsin annosjakelun, joka arviomme mukaan teki kvartaalilla pienen tappion. Näin ollen ilman Ruotsin annosjakelua oik. liikevoitto olisi noin 5 MEUR. Ilman Ruotsin annosjakelua yhtiön kannattavuus on parantunut tänä vuonna selvästi ja kaipaammekin lisätietoja toisaalta viime vuoden heikohkon tason syistä ja toisaalta potentiaalista parantaa kannattavuutta edelleen. Raportoituja lukuja tulee Q3:lla painamaan Ruotsin annosjakeluun tehtävä noin 20 MEUR alaskirjaus, joka ei ole vielä ennusteissamme. Odotamme Oriolalta myös uusia taloudellisia tavoitteita vielä tämän vuoden aikana, joka osaltaan kirkastaisi yhtiön näkemystä sen kannattavuuspotentiaalista.
Pari viikkoa sitten päivitetty ohjeistus toistettaneen
Oriola päivitti ohjeistustaan sen kertoessa Ruotsin annosjakelutoiminnan myynnistä ja se odottaa nyt vuoden 2023 oikaistun liikevoiton ilman Ruotsin annosjakelua olevan viime vuoden tasolla (19,7 MEUR). Ruotsin annosjakelun ollessa tappiolla, tämä tarkoittaa että alkuperäiseen ohjeistukseen (viime vuoden tasoinen tulos Ruotsin annosjakelun kanssa) ei luultavasti ylletä. Toisaalta Ruotsin annosjakelun myynnin myötä sen tulostaso ei Oriolan arvolle ole enää relevantti. Meidän ennuste Oriolan tulokselle ilman annosjakelua on hieman alle viime vuoden tason, mutta vielä ohjeistuksen mukainen. Oriola toistanee tuoreen ohjeistuksena Q3-raportissa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oriola
Oriola on terveys- ja hyvinvointialan yritys. Oriola toimii lääkkeiden tukkukauppamarkkinassa Suomessa ja Ruotsissa. Jakeluliiketoiminnassa Oriola tarjoaa lääkelogistiikkaa ja annosjakelupalvelua. Tukkukauppaliiketoiminta keskittyy reseptivapaisiin kuluttajatuotteisiin sekä rinnakkaistuontiin ja erityislupavalmisteisiin. Konsultointiliiketoiminta sisältää asiantuntijapalveluja lääkeyrityksille ja apteekeille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.08.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 841,4 | 1 486,5 | 1 531,1 |
kasvu-% | −2,18 % | −19,27 % | 3,00 % |
EBIT (oik.) | 34,5 | 16,7 | 20,0 |
EBIT-% (oik.) | 1,87 % | 1,12 % | 1,31 % |
EPS (oik.) | 0,12 | 0,05 | 0,09 |
Osinko | 0,06 | 0,06 | 0,06 |
Osinko % | 3,45 % | 6,63 % | 6,63 % |
P/E (oik.) | 14,54 | 18,58 | 9,96 |
EV/EBITDA | 4,25 | 4,62 | 3,94 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/m/b5ac83/500.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/cotr/500/66233_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/rauli_juva/500/79474_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/n/ce73a5/500.png)