Fifax: Pieni vaihtovelkakirjalaina pääomistajilta

Fifax tiedotti perjantaina solmineensa yhteensä 500 000 euron vaihtovelkakirjoista neljän keskeisen osakkeenomistajansa kanssa. Lainasopimus on vuoden mittainen ja sen vuotuinen pääomitettu korko on 15 %. Näemme lainan osana suurempaa kokonaisuutta, jolla Fifax pyrkii turvaamaan rahoituksensa ennen liiketoiminnan tavoitellun kannattavuuskäänteen toteutumista.

Arvioimme lainalle olevan kaksi mahdollista funktiota, vaikka näitä ei tarkemmin tiedotteessa avattu. Kyseinen pieni laina muodostaa vain osan Fifaxin lähitulevaisuuden rahoitusratkaisuista, sillä lokakuussa yhtiö kertoi saaneensa merkittävämmän 2,5 MEUR:n lainan ympäristörahoitusyhtiö NEFCO:lta. NEFCO:n lainaan liittyi kuitenkin lisärahoitusehtoja ja toisaalta NEFCO:n lainan ensimmäisen erän nostot saattavat ajoittua nykyhetkeä myöhempään. Nyt solmittu pienempi rahoitusratkaisu saattaa palvella lisärahoitusehdon täyttymistä ja toisaalta tarjota lisää aikaa ennen NEFCO:n lainaerien nostoa. Fifaxin tavoite on, että NEFCO:n lainan ensimmäiset nostot tehdään vuoden 2024 aikana.

Arvioimme nyt tiedotettujen rahoitusratkaisujen riittävän Fifaxin toiminnan rahoittamiseen noin 6 kuukauden ajaksi. Jos yhtiön kalankasvatustoiminnan kannattavuus kehittyisi suotuisasti toimitusvolyymien kasvun myötä, olisi mahdollista, ettei operatiivisen toiminnan pyörittämiseen tarvittaisi enempää lisärahoitusta nyt tiedotettujen rahoitusratkaisujen lisäksi. Kannattavuuskehityksen ennustaminen on kuitenkin haastavaa eikä myöhempää operatiivisen toiminnan lisärahoitustarvetta voida sulkea pois vaihtoehdoista.