Analyytikon kommentti

Fifax: Lisärahoitusta käyttöpääomatarpeisiin

– Pauli LohiAnalyytikko

Fifax tiedotti perjantaina allekirjoittaneensa sopimuksen 1 MEUR:n lyhytaikaisesta rahoituksesta Pohjanmaan Arvo Sijoitusosuuskunnan kanssa. Emme näe lainan muuttavan kokonaiskuvaa yhtiön rahoitustilanteesta tai osakkeen houkuttelevuudesta. Lainalla rahoitetaan tiettyihin asiakastoimituksiin liittyvää kalankasvatusta ja se on tarkoitus maksaa takaisin asiakkaiden maksaessa Fifaxille kyseisistä toimituksista. Laina erääntyy viimeistään 31.5.2025 mennessä.

Fifax on vuoden 2024 jälkipuoliskolla hankkinut rahoitusta mm. ympäristörahoitusyhtiö NEFCO:lta (2,5 MEUR) sekä vaihtovelkakirjalainoina pääomistajiltaan (0,5 MEUR). Olemme arvioineet, että nämä summat voisivat jo riittää lyhyen aikavälin tarpeisiin eli kalakannan ylösajon toteuttamiseen, mikä voisi suotuisassa skenaariossa toteutua vuoden 2025 alkupuolella (kuten ennusteemme olettavat). NEFCO:n rahoituspakettiin liittyy kuitenkin ehtoja, joten on mahdollista, että Fifax tarvitsee ehdot täyttääkseen väliaikaista rahoitusta muista lähteistä (kuten nyt tiedotettu lainasopimus). Kalankasvatuksen kannattavuuden sekä kannattavuuskäänteen ajoituksen arvioiminen on haastavaa, minkä vuoksi Fifaxin rahoitustilanteeseen liittyy erityisesti keskipitkällä tähtäimellä (1-2v) edelleen epävarmuutta. Arvioimme nettovelan kohoavan vuoden 2024 loppuun mennessä 7 MEUR:oon (H1’24: 3,2 MEUR).

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Fifax

0,22EUR20.12.2024 klo 19.00

0,17EURTavoitehinta

Myy

Suositus päivitetty:19.11.

Vuonna 2012 perustettu Fifax on kalankasvatusta harjoittava yhtiö, joka tuottaa kirjolohta pääasiassa Suomen ja Ruotsin markkinoille. Yhtiön maanpäällistä ultraintensiivistä RAS-kiertovesijärjestelmää hyödyntävä tuotantolaitos valmistui vuoden 2020 alussa. Tuotantolaitos sijaitsee Eckerössä, ja se on yksi Pohjois-Euroopan suurimmista jo toiminnassa olevista maanpäällisistä kalankasvattamoista. Yhtiön asiakkaat koostuvat tukkuliikkeistä, jalostajista ja vähittäiskaupan toimijoista, jotka sijaitsevat pääosin Manner-Suomessa sekä pienissä määrin myös Ruotsissa.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut19.11.

	2023	24e	25e
Liikevaihto	0,0	1,3	15,2
kasvu-%	−99,65 %	32 806,20 %	1 053,85 %
EBIT (oik.)	−6,0	−5,9	1,2
EBIT-% (oik.)	−149 225,00 %	−449,29 %	7,94 %
EPS (oik.)	−0,09	−0,09	0,01
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	-	-	28,61
EV/EBITDA	-	-	8,19