Fifax: Lisärahoitusta käyttöpääomatarpeisiin

Fifax tiedotti perjantaina allekirjoittaneensa sopimuksen 1 MEUR:n lyhytaikaisesta rahoituksesta Pohjanmaan Arvo Sijoitusosuuskunnan kanssa. Emme näe lainan muuttavan kokonaiskuvaa yhtiön rahoitustilanteesta tai osakkeen houkuttelevuudesta. Lainalla rahoitetaan tiettyihin asiakastoimituksiin liittyvää kalankasvatusta ja se on tarkoitus maksaa takaisin asiakkaiden maksaessa Fifaxille kyseisistä toimituksista. Laina erääntyy viimeistään 31.5.2025 mennessä.

Fifax on vuoden 2024 jälkipuoliskolla hankkinut rahoitusta mm. ympäristörahoitusyhtiö NEFCO:lta (2,5 MEUR) sekä vaihtovelkakirjalainoina pääomistajiltaan (0,5 MEUR). Olemme arvioineet, että nämä summat voisivat jo riittää lyhyen aikavälin tarpeisiin eli kalakannan ylösajon toteuttamiseen, mikä voisi suotuisassa skenaariossa toteutua vuoden 2025 alkupuolella (kuten ennusteemme olettavat). NEFCO:n rahoituspakettiin liittyy kuitenkin ehtoja, joten on mahdollista, että Fifax tarvitsee ehdot täyttääkseen väliaikaista rahoitusta muista lähteistä (kuten nyt tiedotettu lainasopimus). Kalankasvatuksen kannattavuuden sekä kannattavuuskäänteen ajoituksen arvioiminen on haastavaa, minkä vuoksi Fifaxin rahoitustilanteeseen liittyy erityisesti keskipitkällä tähtäimellä (1-2v) edelleen epävarmuutta. Arvioimme nettovelan kohoavan vuoden 2024 loppuun mennessä 7 MEUR:oon (H1’24: 3,2 MEUR).