Boreolta Raskas kalusto -liiketoimintaa täydentävä yritysosto
Boreo tiedotti maanantaina, että sen tytäryhtiö Floby Nya Bilverkstad AB on allekirjoittanut sopimuksen, jonka mukaisesti se ostaa Lackmästar’n i Håkantorp AB:n koko osakekannan yhtiön toimitusjohtaja Anders Karlssonilta. Pidämme Boreon mittakaavassa pientä add on -yritysostoa sen strategiaan sopivana ja pääoman allokoinnin perspektiivistä hyvänä liikkeenä.
Lackmästarn tulee osaksi Raskas kalusto -liiketoimintaa
Lackmästarn on raskaiden ajoneuvojen maalaukseen, pintakäsittelyyn ja lakkaukseen erikoistunut yhtiö. Yhtiö on Boreon mukaan saavuttanut 40 toimintavuotensa aikana uskollisen asiakaskunnan Ruotsin raskaan kaluston jakelijoiden, jälleenmyyjien, operaattoreiden sekä vakuutusyhtiöiden vauriokorjausten parissa. Lackmästarn työllistää 10 henkilöä ja sen toimipaikka sijaitsee Håkantorpissa, Ruotsissa. Yhtiön liikevaihto 30.6.2021 päättyneellä tilikaudella oli noin 10,4 MSEK (noin 1 MEUR) ja käyttökate noin 1,1 MSEK (noin 0,1 MEUR). Tilikausilla 2019-2021 ostettavan yhtiön liikevaihto on ollut keskimäärin noin 10 MSEK (0,9 MEUR) ja sen keskimääräinen käyttökatemarginaali on ollut noin 13 %.
Osakkeista maksettava kiinteä kauppahinta on noin 5,2 MSEK (noin 0,5 MEUR) ja sen perustana oleva velaton kauppahinta on noin 4,3 MSEK (noin 0,4 MEUR). Kaupan odotetaan toteutuvan lokakuun 2022 alussa. Boreo raportoi Lackmästarnin osana sen Raskas kalusto -liiketoiminta-aluetta.
Strategian mukainen ja maltillisesti arvostettu yritysosto
Lackmästarn on FNB:n maalauspalveluiden pitkäaikainen toimittaja. Siten yritysosto mahdollistaakin entistä laajemman ja tehokkaamman kokonaistarjonnan yhtiön asiakkaille yhtenäistetyn tuotannonsuunnittelun ja maalauspalveluiden myötä. Pidämmekin yritysoston teollista logiikkaa selkeänä.
Kaupan arvostus on viime vuosien tulostasoon nähden maltillinen ja vastaa alle 4x EV/käyttökate -kerrointa. Tämä taas vastaa pääoman tuotoksi käännettynä yli 25 %:n sijoitetun pääoman tuottoa. Arviomme mukaan ostettava liiketoiminta on suhteellisen pääomakevyttä, minkä ansiosta arvioimme myös kassavirtapohjaisesti tarkastellun sijoitetun pääoman tuoton nousevan järjestelyssä selvästi tuottovaadetta korkeammalle ja absoluuttisesti tarkasteltuna erinomaiselle tasolle. Siten yritysosto vaikuttaa myös pääoman allokoinnin perspektiivistä tarkasteltuna erittäin hyvältä. Tulemme huomioimaan järjestelyn ennusteissamme viimeistään Boreon Q3-raportin (3.11.) yhteydessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Boreo
38
52
Lisää
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka, Tekninen kauppa ja Raskas kalusto. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.08.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 146,5 | 154,8 | 164,6 |
| kasvu-% | 50,28 % | 5,64 % | 6,35 % |
| EBIT (oik.) | 8,8 | 8,7 | 10,5 |
| EBIT-% (oik.) | 6,04 % | 5,60 % | 6,36 % |
| EPS (oik.) | 2,26 | 1,44 | 2,25 |
| Osinko | 0,42 | 0,44 | 0,46 |
| Osinko % | 0,71 % | 4,29 % | 4,49 % |
| P/E (oik.) | 26,16 | 7,12 | 4,56 |
| EV/EBITDA | 16,72 | 5,82 | 4,06 |
Foorumin keskustelut
