Aspon tytäryhtiö Telko sai yrityskaupan maaliin
Aspo tiedotti eilen sen tytäryhtiö Telkon toteuttaneen ruotsalaisen kemikaalijakelija Swed Handlingin hankinnan. Lisäksi ostetun yhtiön omistama ruokateollisuuden jakelija Kebelco siirtyy kaupan yhteydessä osaksi Aspon tytäryhtiö Leipurinia.
Järjestely kokonaisuutena lievästi positiivinen
Aspo maksoi kohteista nykykurssilla noin 42 MEUR:n kauppahinnan. Lisäksi Aspon tytäryhtiö Telko on sitoutunut maksamaan myyjälle vuosien 2024–2025 tulokseen perustuvan 0–11 MEUR:n lisäkauppahinnan vuonna 2026, joka riippuu Swed Handlingin (pois lukien Kebelco) kannattavuuskehityksestä. Järjestelyn kokoluokka on varsin merkittävä Aspolle, sillä yhtiö saa vastineeksi kaupasta noin 60–70 MEUR liikevaihtoa ja 5–6 MEUR liikevoittoa.
Kauppahinta vastaa noin 8x EV/EBIT-kerrointa viimeisen kahden vuoden keskimääräisellä tulostasolla laskettuna. Näin ollen pidämme kaupan arvonluontipotentiaalia hyvänä, mikäli yhtiö onnistuu tehostamistoimien myötä ulosmittaamaan kulusynergioita. Toisaalta tämä johtaa näkemyksemme mukaan myös lisäkauppahinnan aktivoitumiseen. Näin ollen kokonaisuutena pidämme järjestelyä lievästi positiivisena. Olemme käsitelleet yrityskauppaa tarkemmin aiemmassa kommentissamme.
Kauppahinta maksettiin käteisvastikkeella
Yhtiö tiedotti aiemmin, että kauppahinnasta enintään noin 9 MEUR:n osuus maksetaan Aspon osakkeina ja loput käteisellä. Kauppahinta maksettiin kuitenkin kokonaisuudessaan käteisellä eikä Aspon osakkeita siten käytetty kauppahinnan maksuun. Aspo sai aiemmin kesällä päätökseen Supramaxien myynnin ja näin ollen arvioimme, että järjestely rahoitettiin pääosin myynnistä saaduilla varoilla vahvistuneen taseen ansiosta. Olemme huomioineet kaupan jo ennusteissamme, eikä tiedote siten aiheuta ennusteiden muutospaineita.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Aspo
5,82
6,00
Vähennä
Aspo on Suomessa vuonna 1929 perustettu teollisuuden logistiikkapalveluihin keskittyvä monialayhtiö, jonka liiketoiminta koostuu kolmesta liiketoimintasegmentistä: ESL, Telko ja Leipurin. Aspon strategian keskiössä on omistaa ja kehittää B2B-markkinoilla pääsääntöisesti operoivia yrityksiä. Maantieteellisesti Aspo on fokusoitunut toimimaan Pohjois-Euroopassa ja itämarkkinoilla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.05.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 536,4 | 603,6 | 623,7 |
| kasvu-% | −16,63 % | 12,54 % | 3,32 % |
| EBIT (oik.) | 25,7 | 31,2 | 36,0 |
| EBIT-% (oik.) | 4,79 % | 5,16 % | 5,77 % |
| EPS (oik.) | 0,46 | 0,48 | 0,68 |
| Osinko | 0,47 | 0,48 | 0,49 |
| Osinko % | 7,86 % | 10,11 % | 10,32 % |
| P/E (oik.) | 13,13 | 9,81 | 7,00 |
| EV/EBITDA | 6,77 | 6,06 | 4,83 |
Foorumin keskustelut
