Sievi Capitalin tilinpäätös: Indoor jatkoi kannattavuuden vahvaa parantamistaan
Sievi Capital julkaisi tilinpäätöksensä aamulla, joka oli kokonaisuutena odotuksiamme parempi. Oman pääoman tuotto ylsi myös poikkeuksellisena vuonna lopulta 13 %:n tavoitetason tuntumaan ollen 12,7 % ja hyvä historiallinen kehitys sen suhteen sai jatkoa. Tärkeimmän omistuksen Indoorin kannattavuus vahvistui selvästi ylittäen ennusteemme. Sievin osakekohtainen substanssi nousi 1,33 euroon/osake (ennuste 1,30 euroa/osake) Indoorin vuolaan kassavirran tukemana. Osinkoehdotus oli odotetusti Sievin tavoitteiden mukainen 0,04 euroa/osake. Odotamme osakkeen avaavan ylöspäin, ellei pääomistajan osakemyyntien jatkuminen toimi edelleen kurssikehitystä jarruttavana tulppana.
Indoor Groupin 2020 liikevaihto oli lähellä vertailukautta ollen noin 200 MEUR, mutta käyttökatemarginaali vahvistui edellisvuodesta selvästi ollen 8,7 % (2019: 6,0 %). Yhtiö lanseerasi kesällä kannattavuuden parantamiseen tähtäävän strategian ja jo tänä vuonna siinä saatiin hyviä tuloksia. Yhtiö kertoi erityisesti bruttokate-%:n kehittyneen positiivisesti, joka oli vuoden jälkipuoliskolla seurausta erityisesti yhtiön hinnoitteluun tekemistä muutoksista. Sievi nosti jälleen myös Indoorin arvoa reippaasti taseessaan 41,5 MEUR:oon (Q3’20: 35,6 MEUR).
KH-Koneiden 2020 liikevaihto kasvoi myös vahvasti 25 %:lla ollen 120,5 MEUR ja ylittäen selvästi odotuksemme (ennuste 106 MEUR) ja yhtiön käyttökate oli sen sijaan lähempänä odotuksiamme ollen 6,4 MEUR (ennusteemme 6,0 MEUR). Liikevaihdon kasvu ja kannattavuuden lasku olivat kokonaisuudessaan seurausta Ruotsissa toteutetuista yritysostoista. Suomessa yhtiön liikevaihto laski hieman, mutta yhtiö sai arvioidensa mukaan laskeneessa markkinassa kasvatettua markkinaosuuksiaan useissa tärkeissä tuoteryhmissä, mitä pidemmän tärkeänä jatkoa ajatellen. Myös Ruotsin kannattavuus kehittyi positiiviseksi vuoden jälkipuoliskolla ollen lievästi käyttökate positiivinen. KH-Koneiden kuluvan vuoden markkinanäkymän kerrottiin olevan edelleen sumuinen.
Nordic Rescue Groupin (NRG) 2020 liikevaihto oli odotetusti 30 MEUR, mutta sen käyttökate laski odotuksiamme enemmän ollen 1,7 MEUR (ennuste 2,4 MEUR). NRG:n toimintaympäristö oli vaikea etenkin keväällä, mutta hyvää oli, että markkinatilanne oli vuoden jälkipuoliskolla palautunut kokonaisuutena katsoen jo normaalille tasolle. Yhtiön tilauskannan kerrottiin olevan kohtuullisen hyvällä tasolla ensimmäisen vuosipuoliskon osalta, mutta jälkimmäiselle vuosipuoliskolle tarvitaan vielä merkittävästi tilauksia, jotta yhtiön asettamiin tavoitteisiin päästäisiin. Uusimman yritysoston eli Logistikas-konsernin 2020 liikevaihto osui myös ennusteeseemme ollen 20,0 MEUR, mutta sen käyttökate 2,3 MEUR ylitti odotuksemme lievästi. Kannattavuusparannus oli seurausta logistiikkapalveluiden kasvaneesta osuudesta myynnistä, mikä oli odotettua. Logistikasin toimitusjohtaja Toni Brigatti esittelee myös kohdeyhtiötä tarkemmin kello 10.00 alkavassa webcast-lähetyksessä, joka on seurattavissa täällä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group
Sievi Capital on nyt monialakonserni KH Group. Keskipitkän aikavälin tavoitteemme on muuttua KH-Koneet Groupin liiketoiminnan ympärille rakentuvaksi teolliseksi konserniksi. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.10.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 0,5 | 2,0 | 2,0 |
kasvu-% | −86,49 % | 300,00 % | |
EBIT (oik.) | 16,0 | 9,3 | 9,0 |
EBIT-% (oik.) | 3 200,00 % | 465,00 % | 450,00 % |
EPS (oik.) | 0,22 | 0,13 | 0,12 |
Osinko | 0,19 | 0,04 | 0,05 |
Osinko % | 14,51 % | 6,54 % | 7,39 % |
P/E (oik.) | 5,75 | 4,83 | 4,93 |
EV/EBITDA | 2,58 | 2,38 | 3,55 |