Juha-sika kiittää Pauli-lohea asiallisesta raportista. Nuo lukemathan näyttävät maukkailta kuin Atrian takuumurea pippuripihvi, lisukkeena Atrian perunat valkosipulilla ja grana padano -juustolla. Ja kylkeen hyvä ipa-olut. Heitetään tähän vielä kolmen vuoden osinkoennusteet Inderes vst. OP, jotta saadaan viestiin jotain asiasisältöä. 2024: OP - 0,62; Inderes - 0,70 2025: OP - 0,66; Inderes - 0,72 2026: OP - 0,70; Inderes - 0,75 Joku tietäjä voisi vielä informoida Nordean nykyisiä ennusteita Atrian suhteen. Vähän vielä korkoja alas ja varmuutta kaupankäynnin jatkuvuudesta suuren kansantasavallan kanssa, niin ketjun otsikoksi voidaan muuttaa “Atria - menee niin eläimellisen lujaa”.

Tässä on Paulin tekemä tuore raportti Atriasta. Vahva Q3-raportti kertoi viestiä Atrian sisäisen tehokkuuden huomattavasta parantumisesta viime vuosien investointien ja tehostustoimien myötä. Korkean tulostason kestävyyteen liittyy kuitenkin vielä kohonnutta epävarmuutta. Näemme arvostuksen silti Atrialle ja koko toimialalle poikkeuksellisen edullisena tarjoten riittävää turvamarginaalia osta-suositukseen (aik. lisää). Nostamme tavoitehinnan 13 euroon (aik. 11,5). Rapsasta lainattua: Pidämme oikaistua EV/EBIT-lukua parhaana arvostuksen mittarina Atrialle, sillä se ottaa parhaiten huomioon taserakenteen sekä poistojen kautta myös pitkän aikavälin investointitarpeen. Olemme myös ottaneet EV/EBIT-luvussa huomioon Atrian osakkuusyhtiöiden arvoa maltillisesti kertoimella P/B 0,7x. Vuosien 2024-25 oikaistu EV/EBIT on nousseilla ennusteillamme Atrialle 8x. Tämä on huomattavasti alhaisempi yhtiön 5 vuoden historialliseen keskiarvoon (~12x) sekä verrokkiryhmään (12x) nähden. Verrokkiryhmä koostuu kotimaisista elintarvikealan yhtiöistä sekä liha-alan toimijoista eri puolilta Eurooppaa ja Pohjois-Amerikkaa Inderes Atria Q3'24: Kannattavuus ottamassa suuren harppauksen - Inderes Vahva Q3-raportti kertoi viestiä Atrian sisäisen tehokkuuden huomattavasta parantumisesta viime vuosien investointien ja tehostustoimien myötä.

Atrian velasta nykyään noin kolmannes on sidottu kiinteään korkoon, jolloin Euriborin laskiessa prosenttiyksikön lainasalkun keskikorko voisi laskea noin 2/3 -prosenttiyksikköä eli vajaat 2 MEUR/v. Euriborin ja lainasalkun korrelaatio näkyy selvästi, sillä vielä vuoden 2022 Q1:llä lainasalkun keskikorko oli vain 1,2 % (Euribor 3kk noin -0,5 %). Vuoden 2024 Q1:llä lainasalkun keskikorko oli 4,6 % (Euribor 3kk noin 3,9 %). Eli 3kk Euriborin noustua 4,4 %-yksikköä Atrian lainasalkun keskikorko oli noussut 3,4 % -yksikköä. Tässä korrelaatio on ollut hieman korkeampi kuin nykyinen 2/3, sillä vielä vuoden 2022 alussa kiinteäkorkoisen lainan osuus oli matalampi, lähempänä viidennestä (31.12.2021: 17 %).

@henrielo on kirjoittanut analyysin Atriasta. Ruotsissa ja varsinkin Virossa ruokakorin inflaatio on jatkunut, mikä on nähtävissä taulukosta: arvonkehitys on ollut Virossa 4,6 prosenttiyksikköä nopeampaa kuin määrän kehitys. Ruotsissa makkaran ja leivänpäällisten hinnat ovat nousseet 12 kuukauden aikana selvästi. huom. IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia. Kirjoittaja omistaa yhtiön osakkeita. Sijoittaja.fi – 26 Oct 24 Analyysi: Atria paransi tulostaan – osingolla edellytys nousta Atrian oikaistu liikevoitto koheni tammi-syyskuussa 52 miljoonaan euroon eli 30 prosenttia. Tämä voi enteillä osingon korotusta.

Äxästäkin huomasi, että Atria yllätti ja tässä olisikin Paulin pikakommentit tuloksesta. Atria raportoi tänään Q3-osavuosikatsauksen. Näemme raportin yleiskuvan positiivisena, sillä oikaistu liikevoitto ylitti ennusteemme peräti 31 %:lla. Sekä Suomen että Ruotsin yksiköt onnistuivat parantamaan selvästi liiketulosta, mihin vaikuttaa mm. myynnillisesti hyvin sujunut kesäsesonki, tehostamistoimet ja merkittävien tuotannollisten hankkeiden saaminen valmiiksi. Arvioimme vahvan tuloksen vaikuttavan positiivisesti (noin 5 %) konsensuksen liiketulosennusteisiin vuodelle 2025. Inderes Atria Q3’24 -pikakommentti: Tulos ylitti odotukset - Inderes Atria raportoi tänään Q3-osavuosikatsauksen. Näemme raportin yleiskuvan positiivisena, sillä oikaistu liikevoitto ylitti ennusteemme peräti 31 %:lla.

Tässä on Paulin kommentit Atrian suuresta biokaasuinvestoinnista. Atrian vähemmistöomistama Nurmon Bioenergia rakentaa Nurmoon Suomen suurimman nesteytetyn biokaasun tuotantolaitoksen. Investointi auttaa Atriaa vähentämään liiketoimintansa päästöjä niin oman toiminnan kuin alihankintaketjunkin osalta. Inderes Atria: Biokaasuinvestointi auttaa vähentämään liiketoiminnan päästöjä - Inderes Atrian vähemmistöomistama Nurmon Bioenergia rakentaa Nurmoon Suomen suurimman nesteytetyn biokaasun tuotantolaitoksen.

En mä tiedä onko näistä kenellekään mitään iloa, mutta kokosin huvikseni pienen luettelon Atrian taseen liikearvon koosta sekä taseen loppusummasta, joten jätetään ne nyt sitten vaikka omaksi ilokseni tähän ketjuun muistiin. Lukujen jälkeen on vielä luetteloitu vuoden alin ja ylin osakekurssin noteeraus. Vuosien 2024-2026 taseluvut pohjautuu OP:n ennustuksiin. Vuosi / Liikearvo (Tase) / Alin ja ylin kurssinoteeraus 2012: 169 (1041) 4,76 / 7,08 2013: 164 (978) 6,01 / 8,39 2014: 164 (924) 6,43 / 8,89 2015: 158 (855) 6,62 / 10,50 2016: 170 (909) 7,61 / 12,22 2017: 167 (910) 10,11 / 12,96 2018: 163 (900) 6,42 / 13,48 2019: 161 (929) 6,61 / 10,04 2020: 165 (940) 7,13 / 10,86 2021: 163 (961) 9,85 / 13,44 2022: 122 (1040) 8,24 / 11,68 2023: 081 (989) 9,20 / 12,48 2024: 082 (1004) 9,13 / 10,94 E 2025: 082 (1022) E 2026: 082 (1033) E Tätä pienen päivävaihdon lappua on tässä tullut nyt keräiltyä, ja taidanpa jatkaa projektia. Tämä yhtiö tuskin tulee raketoimaan koskaan yhtään mihinkään, mutta ei se ei liene myöskään ensimmäinen romahtaja. Kun taseessa ei toisaalta ole enää Venäjä-bisneksiä ja liikearvon osuuskin on vedetty aika matalaksi, näyttää p/b laadullisesti aiempaa houkuttelevammalta. @Pauli_Lohi osaatko heittää mitään summittaista näkemystä korkotason vaikutuksesta Atrian velanhoitokustannuksiin? Eli mitä esim. euriborien lasku yhdellä prosenttiyksiköllä tarkoittaisi Atrialle vuosittaisissa korkomenoissa. Osa lainastahan on kiinteäkorkoista.