contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyytikko

Thomas Westerholm

Sievi Capital on nyt monialakonserni KH Group. Keskipitkän aikavälin tavoitteemme on muuttua KH-Koneet Groupin liiketoiminnan ympärille rakentuvaksi teolliseksi konserniksi. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.

Nyt saa jännittää peräti maaliskuun loppupuolelle ennenkuin Q4 Indoorista paljastuu. Nyt sen kuitenkin jo tietää, että valopilkkuja viimeisellä kvartaalilla ei ole ollut. Potkut nämä oli ja Veijalaisella ei tainnut olla riittävä osaaminen tätä kääntämään. Liikaa ympäripyöreää puhetta ja erityisesti tulosohjeistussekoilu keväällä 2024. Taisi tulla mitta täyteen hallituksessa?

Näin on, ja rehellisesti sanottuna olen tyytyväinen. Veijalaisen otteet ovat mielestäni pitkään näyttäneet eksyneiltä (jopa tiedotustilaisuuksissa on ajoittain muistuttanut peuraa ajovaloissa, mutta tämä asiaton mieleyhtymäni on kyllä sivuseikka) - ja mikä olennaisinta - tulokset Indoorin strategian ja tuloskäänteen toimeenpanemisessa vähintäänkin heikkoja. Myönnän, että tämä arvio ei nyt perustu ihan rigööriin numeraaliseen analyysiin, vaan paljolti myös mielikuviin.

“Samassa yhteydessä on yhteisesti sovittu, että toimitusjohtaja Lauri Veijalainen jättää tehtävänsä. Indoor Groupin hallituksen puheenjohtaja Kati Kivimäki hoitaa väliaikaisesti toimitusjohtajan tehtäviä, kunnes uusi toimitusjohtaja on valittu. Uuden toimitusjohtajan hakuprosessi käynnistetään välittömästi.” Potkuilta haiskahtaa

Inderes              Indoor Group jatkaa tehostamistoimia kannattavuuden parantamiseksi. Samassa...    KH Group Oyj Lehdistötiedote 15.1.2025 klo 13.00 Indoor Group jatkaa tehostamistoimia kannattavuuden parantamiseksi. Samassa yhteydessä toimitusjohtaja Lauri Veijalainen jättää yhtiön. KH Group...                             Lauri Veijalainen jättää yhtiön.

Itse mietin aikoinaan kai Martela-ketjussa tätä samaa skenaariota, mutta lisäämällä Iskun mukaan yhtälöön (joka muuten omistaa 10% Martelan osakkeista). Indoor + Isku + Martela olisi noin 400M liikevaihdon yhtiö, jolla olisi hyvä mahdollisuus tehostaa toimintaansa purkamalla päällekkäisyyksiä niin että viivan alle jää kohtuullisesti tulosta. Yksinään nämä kaikki kolme tekevät tässä vaiheessa sykliä rumaa tappiota. En osaa kuitenkaan sanoa miten kilpailuviranomaiset asiaan suhtautuisivat ja että olisi Martelan äänivaltaa pitävillä omistajilla halukkuutta tähän (minkä takia itse luovuin Martelan omistuksesta).

Eli aiempi ajatus että viedään Indoor “saneerausvaiheen” ja nousukauden myötä pörssiin ja KHgroup irtautuisi sitä kautta Indoorin omistusosuudestaan (58% ?) vaihtuisikin strategiaan jossa Indoor itse vielä yhdistyisi jonkin toisen yrityksen kanssa ja sitten tämä kokonaisuus listautuisi pörssiin ja irrottauduttaisiin omistusosuudesta vasta sen jälkeen vai onko olemassa vaihtoehto , että joku alan toimija ostaisi KHgroupin omistusosuuden Indoorista erikseen ja liittäisi sitten Indoorin omaan firmaansa???

Yhtenä vaihtoehtona voisi olla Indoorin ja Martelan yhdistäminen. Syntyisi konserni, jossa olisi toimistokalusteet + kuluttajakauppa. Voisiko tätä kautta tulla synergiaetuja hallintoon ja hankintaan, vaikka toimivatkin eri segmenteissä? Ei tulisi listaamisen kuluja ja samalla uuden “IndoorMartelan” omistajapohja pörssissä olisi riittävän laaja mahdollisia rahoitusjärjestelyjä varten jos niitä tarvittaisiin. Martelan on hyvin vaikea saada nykyisellä toiminnallaan itseään kannattavaksi. Isku Kotin saaneraushakemuksen yhteydessä sen johto puolestaan puhui alan konsolidoinnin tarpeesta. Kunhan epätoivoisesti yritän keksiä keinoja, millä Indoorista pääsisi eroon . Tämä vuosi on strategian mukaan viimeinen vuosi monialayhtiönä. Tämän taaperruksen keskellä en todellakaan kaipaa aikataulun venyttämistä Stockmannin tapaan. Prosessin pitkittämisellä on myös vaihtoehtoiskustannuksensa varsinkin, kun KH Koneilla olisi otollinen aika kiihdyttää kasvua entisestään.

KH Group

KH Group laski tiistaina tuntuvasti kuluvan vuoden tulosohjeistustaan Indoor Groupin ja KH-Koneiden ennakoitua alhaisempaan liikevaihtoon ja liiketulokseen vedoten pääosin Q1:n osalta. Suhtauduimme Q4-päivityksessämme skeptisesti yhtiön maaliskuussa annettuun todella vahvaan ja yllättävän tarkkaan tulosohjeistukseen, mutta 25 %:n pudotus tulosohjeistuksen keskikohdassa oli joka tapauksessa meille pettymys. 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	403,2	393,4	406,1
kasvu-%	−6,00 %	−2,41 %	3,22 %
EBIT (oik.)	10,8	9,6	17,8
EBIT-% (oik.)	2,68 %	2,44 %	4,38 %
EPS (oik.)	0,12	−0,07	0,07
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	6,54	-	7,02
EV/EBITDA	6,34	3,62	3,73

Takapakkia tuloskäänteessä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

KH Group

Tunnusluvut01.05.2024