contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyytikko

Arttu Heikura

Verkkokauppa.com on vuonna 1992 perustettu Suomen suosituin ja vierailluin verkossa toimiva kotimainen vähittäiskauppa. Verkkokauppa.com Oyj markkinoi, myy ja jakelee verkkokauppansa, myymälöidensä ja noutopisteverkostonsa kautta sesongista riippuen kymmeniä tuhansia tuotteita. Yhtiöllä on neljä myymälää: Oulussa, Pirkkalassa, Raisiossa ja Helsingissä, jonka lisäksi verkkokaupasta ostettavat tuotteet ovat noudettavissa noutopisteiden kautta. 

Tein muutamia poimintoja Google trendistä liittyen kuluttajaelektroniikan suosituimpiin tuotteisiin / kategorioihin. Kaikki viittaavat siihen, että ainakin kiinnostus google hakukoneessa näitä tuotteita kohtaan on Q4:lla kasvanut. Eiköhän tämä heijastu pian myös kysyntään ja jos verkkokauppa.com pystynyt pitämään markkinaosuuksistaan kiinni kuten tänä vuonna muutoinkin niin eiköhän tämä tästä rupea piristymään. LinkedInissä näin myös postauksen verkkokauppa.comin työntekijältä, että on ollut haastava vuosi, mutta piristymistä on tapahtunut Q4:lla. Nyt henkilö oli kuitenkin poistanut kommentin / postauksen. Tai sitten näin vain unta ja muistan väärin

Saattaa olla että tätä alustaa on ajettu päällekkäisesti, ja siten aiheuttaa lisäkustannuksia. E-villen oston päätarkoitus oli hankkia niiden osto-organisaatio ja sitä kautta saada kyvykkyydet tehokkaampaan private label hankintaan.  Tällä hetkellä osuus vielä kovin pieni kokonaisuudesta. Vienti-toiminta oli aikoinaan muistaakseni jotain muutaman miljoonan luokkaa, ja tästä se on varmaankin jonkin verran kasvanut mutta ei merkittävästi. Sinällään idea on hyvä, sillä omien tuotemerkkien katteet ovat hyvät ja liiketoiminta saattaisi olla jopa kannattavampaa kuin kotimaassa. Nähtäväksi jää.  Mitään konkreettisia tuloksia ei tästä olla annettu. Tallinnassa saatavilla hyvin rajallinen valikoima nopeille toimituksille ja sitten Jätkäsaaren varasto pidemmillä toimitusajoilla.

Pitkästä aikaa satuin eksymään E-Villen sivulle ja näyttäisi, että sivulla on menossa alasajo. Sanoja tuotteita ku Verkkiksellä sekä perus Kiina krääsä kadonnut sekä sivuja päivitetty heikosti. Eikö tätä alustaa olisi voinut vielä hyödyntää, kun kerta jonkinlaista brändiä kuitenkin on? Vai vaatiiko vaan lisää työtä & heikkoja tuloksia? Ulkomainen pilotointi varmasti vielä pientä, mutta olisi mielenkiintoista kuulla kuinka isoa toimintaa tästä suunnitellaan. Tosin hieman kyllä kyseenalaistan kuinka hyvin omat Private Labelit myy pitkässä juoksussa, etenkin jos ne ei ole omista tehtaista tai oman suunnittelun kautta ( Kiina krääsää eri nimellä). Procaster telkkareista olen pitänyt, mut mitähän se vaatisi, että brändinä alkaisi hyvin itse toimimaan. Puolivuosi katsauksessa mainittiin Tallinnan pilotointi, mutta mitään sen tuloksista en ole kuullut tai on vain itsellä mennyt ohitse.

Ymmärrän toki että mielummin parempi kuin huonompi, mutta yksityinen kuluttaja ei lopulta välitä tällaisesta tai ei ainakaan haluaisi maksaa siitä enempää. Mikäli saadaan tasoa nostettua ilman että kuluttajahinnat nousee ja ilman että marginaaleista joustetaan, niin mikä ettei. Luultavasti tämä ei onnistu, koska se oltaisi jo tehty.  Väitän että jos Verkkiksellä olisi kaksi samaa televisiota myynnissä jossa toinen on valmistettu tehtaalla 1 ja olisi A-vastuullisuusluokkaa ja toinen identtinen on valmistettu tehtaalla 2 ja on C-vastuullisuusluokkaa 10e halvemmalla, 99,9% kuluttajista valitsee tehtaassa 2 valmistetun C-luokan tuotteen 10e halvemmalla ja ihmettelevät samalla miksi joku olisi niin tyhmä, että heittäisi kympin menemään. Sillähän saa vaikka kahvipaketin ja pullaa kylkeen. Jos hyväntekeväisyyttä haluan tehdä niin teen sen sitten omaan kohteeseeni “Pelastakaa marsut syömiseltä” kuluttaja Minna Mäkinen toteaa. Yritykset saattavat toki enemmän tällaisessa joustaa kun haluavat omaa kilpeään kiillottaa ja huutaa isoon ääneen, “katsokaa minua kun olen näin vastuullinen!” Rahastot voivat toki panostaa ESG-asiaan, mutta pitää muistaa ettei he sijoita omia rahojaan. Voiton tekeminen sijoittajille ei ole tärkein asia vaan saada lisää rahaa kerättyä vaikka mielikuvilla. Hallinnointipalkkioit on keskiössä, ei voiton tekeminen sijoittajille. Lopulta kuitenkin vapaa kassavirta on se mikä ratkaisee ja jos ESG-mittarin kiilloittaminen sitä alentaa, tuskin se on hyvä asia yhtään pidemmällä tähtäimellä. Toki markkinat voivat aina innostua jostain ja se nostaisi kursseja vaikka fundamentit näyttäisi aiempaa huonommilta. Tämä antaisi hyvän exit paikan.

Yrityksen toiminnan eettisyys ja ESG-kriteerit ovat nykyään sijoittajille merkityksellinen asia. Onkin hienoa, että Verkkis on ottanut askeleita tällä saralla. Näistä esimerkkeinä vastuullisuusraportit vuosilta 2022 ja 2021 sekä osallistuminen amforin BSCI ohjelmaan. Verkkokaupan omat tuotemerkit, kuten Procaster, Blackstorm, Ströme ja Anton Oliver, ovat olleet näkyvästi esillä yrityksen verkkosivujen markkinoinnissa viime aikoina. Merkittävä osa näistä tuotteista tulee vastuullisuusnäkökulmasta tarkastellen korkean riskin maista kuten esimerkiksi Kiinasta. Vuoden 2022 vastuullisuusraportin mukaan lähes kaikki yrityksen omien tuottemerkkien BSCI-auditit arvioitiin tasolle C (acceptable). Ehdotankin, että yritys pyrkisi asteittain saavuttamaan tasoa C korkeamman tason omien tuotemerkkiensä osalta ja pyrkisi kohti tasoa B (good) tai A (outstanding).

Verkkis vois alkaa markkinoimaan jotakin pieniä heräteostoksia sivustolla kun asiakas tilaa woltin paketin, menis samalla rahdilla. Esimerkiksi kahvipaketti, energiajuoma , kolmioleipä… Voisihan tuohon ottaa vielä jonkun kumppanin toteuttamaan tuota ja ottaa välistä vaan provikat. 1-2 lisäeuroa / lähetys ei olisi osakkeenomistajalle pahitteeksi

Viimeksi kun katsoin Verkkiksen vastaavaa esitystä niin sanoivat siinä pahasti vihkoon muistaakseni myytävissä olevien tuotteiden määrän. Olikohan niillä myynnissä 100 eri tuotenimikettä tai jotain (en jaksa tarkistaa faktaa).  Nyt itseäni huvitti esityksessä kohta 2:03-2:08 “Voitte tulla ostoksille ja tilata kotiin rikkoutuneen mikroaaltouunin, vedenkeittimen, television… mikä se tarve sitten ikinä onkaan” Ihan hyvä myyntipuhe, mutta lähtökohtaisesti en haluaisi rikkinäisiä tuotteita. Toki tämäkin on vahinko sammakko, mutta ei kyllä vakuuta tämä esiintyminen. Vaikka esiintyisi pelkissä boksereissa darrassa lavalla oksentaen ja samalla tulosta tahkottaisiin valtavasti omistajille normaalissa syklissä niin antaisin sen helposti anteeksi, mutta kun tuloskone yskii pahasti ja esiintyminenkin on tuota luokkaa, joutuu miettimään että miten pätevää tämä porukka oikein on? Tällaisessa pienen marginaalin ja todella kovasti kilpaillussa bisneksessä ei varmasti ole varaa kauhean isoja mokia tehdä tai se tuntuu heti kukkarossa. Tuollainen esiintyminen ei välttämättä vakuuta isolla rahalla sijoittajiakaan.

Verkkokauppa.com

Verkkokauppa.comin Q4-raportti oli isossa kuvassa odotetunlainen, eikä tuloskasvua viitoittava ohjeistus meitä yllättänyt. Osakkeen kohonnut lähitulevaisuuden arvostuskuva kääntyy neutraaliksi vuonna 2025. Ennustamaamme merkittävään tulosparannukseen liittyvä ennusteriski huomioiden osakkeen riski/tuotto-suhde ei mielestämme ole kuitenkaan riittävä.

<p>Verkkokauppa.comin Q4-raportti oli isossa kuvassa odotetunlainen, eikä tuloskasvua viitoittava ohjeistus meitä yllättänyt. Osakkeen kohonnut lähitulevaisuuden arvostuskuva kääntyy neutraaliksi vuonna 2025. Ennustamaamme merkittävään tulosparannukseen liittyvä ennusteriski huomioiden osakkeen riski/tuotto-suhde ei mielestämme ole kuitenkaan riittävä.</p> 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	502,9	500,9	529,2
kasvu-%	−7,42 %	−0,39 %	5,65 %
EBIT (oik.)	6,1	7,8	11,7
EBIT-% (oik.)	1,22 %	1,55 %	2,20 %
EPS (oik.)	0,08	0,10	0,17
Osinko	0,00	0,06	0,12
Osinko %		4,39 %	8,81 %
P/E (oik.)	33,92	13,66	7,95
EV/EBITDA	11,32	4,67	3,50

Markkinan elpyminen antaa vielä odottaa

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Verkkokauppa.com

Tunnusluvut09.02.2024