contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


mallisalkku-lisaa-panoksia-vanhoihin-omistuksiin

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Remedy Entertainment on vuonna 1995 perustettu suomalainen videopelikehittäjä. Yhtiö on yksi Suomen vanhimmista pelinkehittäjistä, jonka tunnetuimpia pelejä ovat Max Payne, Alan Wake, Quantum Break ja Control. Remedy tunnetaan maailmalla parhaiten tarinavetoisista toimintapeleistä ja on yksi arvostetuimpia itsenäisiä AAA-pelistudioita maailmassa. Remedy kehittää korkeatasoisia, suurten pelistudioiden massapeleistä selkeästi erottuvia pelejä pääsääntöisesti PC:lle, Xboxille ja Playstationille. 

Tehdäänpä taas kyselyt niin nähdään hieman mitä foorumin sentimentti tällä hetkellä peliltä ja B2B diileiltä odottaa. Firebreakin Microsoft + Sony diilistä saatavat rahat    Alle 5 M€ 5 - 6 M€ 7 - 8 M€ 9 - 10 M€ 11 - 12 M€ 13 - 14 M€ 15 - 16 M€ 17 - 18 M€ 19 - 20 M€ 21 - 22 M€ 23 - 24 M€ Yli 25 M€      0 äänestäjää     Firebreakin myyntimäärät ensimmäisen 12kk aikana    Alle 0.5 M kpl 0.5 - 0.9 M kpl 1.0 - 1.4 M kpl 1.5 - 1.9 M kpl 2.0 - 2.4 M kpl 2.5 - 2.9 M kpl Yli 3 M kpl      0 äänestäjää     Firebreakin DLC / mikromaksuihin rahaa käyttävien pelaajien osuus - Huom sisältää kaikki pelaajat, ei vain pelin ostaneet!    0 - 4 % 5 - 9 % 10 - 14 % 15 - 19 % 20 - 24 % 25 - 29 % 30 - 34 % 35 - 39 % 40 - 44 % 45 - 49 % Yli 50%      0 äänestäjää     Keskiarvollinen rahamäärä jonka pelaaja käyttää DLC/mikromaksuihin - Huom ei kaikista pelaajista vaan pelaajaprosentista jotka käyttää ylimääräistä rahaa peliin.    Alle 1 € 1 - 2 € 3 - 4 € 5 - 6 € 7 - 8 € 9 - 10 € 11 - 12 € 13 - 14 € 15 - 16 € 17 - 18 € 19 - 20 € Yli 20 €      0 äänestäjää     Näiltä pohjilta pitäisi saada aika hyvä käsitys mitä markkinat odottaa peliltä ja voin tulosten pohjalta taas pyöräyttää Firebreakin kohdalle “foorumin näkemyksen” oman Monte Carlo simulaatioiden läpi.

Moi, jututin yhtä Remedyn omistajaa (suoraan ja yhtiönsä kautta) eli Fenkku Österlundia jaksossa Yksilöt Suomen pelastus! Henri Österlund neuvottelija 283. Ostin aamulla naurettavan pienen potin mutta kuitenkin 100 kpl €14 yhtiööni DCM Capital Oy. Pelaan harvoin mutta silloin tosissaan, viimeksi Baldurs Gate 3:n honor runilla läpi (siitäkin on jakso). Ei mulla muuten sijoitusteesiä ole kuin että nyt on halpaa, fiksuja omistajia/hallitus ja että BG3 osoittaa että konsolipelit on ehkä parempia kuin mobiilipelien rahastukset.

Olipa kovan tason kirjoitus, kiitokset siitä. Nostaisin esiin joitain asioita:   Peliyhtiöiden ikuisen kasvun malli on mennyt rikki. Tämä koskee kaikkia peliyhtiöitä, ei pelkästään Remedyä. Minäkin ostin sen logiikan, että pelaava populaatio kasvaa väestön ikääntyessä ja pelifirmojen kasvun täytyy kasvaa reilusti enemmän kuin bkt. Viime vuodet ovat osoittaneet, että näin ei oikeastaan ole tapahtunut. Tai ehkä pelaava populaatio kasvaakin, mutta eivät peliyhtiöiden tuotot. Pelataan ilmaisia pelejä ja valinnanvaraa on backlogissa itse kullakin. Kun katsoo tämän vuoden pelejä, niin ei markkinalla tunnu menestyvän oikein mikään uusi peli. Voittajia ovat kiinalaisten lompakot avannut Black Myth Wukong ja moninpeli Helldivers 2. Floppeja ja heikosti/kohtalaisesti menestyneitä pelejä on senkin edestä. Ei mikään business toimi jos tuotantokustannukset kasvavat jatkuvasti, mutta tuotot eivät. Kustannuksia alalla on vaikea viedä hintoihin, jo nyt kuluttajat kipuilevat 70e pelien kanssa. Ei ihme, että sijoittajille pelifirmat eivät ole oikein maistuneet.   Nostit esiin läpipeluuprosentin positiivisena asiana. Minusta se kertoo, että Remedyn peleillä on tietty rajattu ostajakunta, joka intohimoisesti pelaa pelit heti läpi. Sen sijaan kasuaaleille pelejä ei saa hyvin kaupaksi. Remedyn fanikunta joka heti ostaa pelit näyttää olevan luokkaa miljoona ihmistä. Sille pysty rakentamaan bisneksen, mutta ei välttämättä kovin hyvää jos tekee 70 miljoonan pelejä. Minä väitän, että AW2 kokemusten ja myös pelialan yleisen tilanteen myötä budjetteja onkin skaalattu alaspäin tulevien pelien osalta. Se on oikea liike. Remedyllä on se valttikortti edelleen, että täällä pelien tekeminen on paljon halvempaa kuin etenkin jenkkilässä.   Case Firebreak - miten tätä kukaan pystyy luotettavasti arvioimaan?  Tämä projekti on epävarmuuden maksimointia. Ei sijoittajat sellaisesta tykkää. Käsitystä potentiaalista on lähestulkoon mahdotonta saada ennen ensimmäisiä testejä.   Remedyn cinemaattinen universumi - minusta tämä on tähän asti ollut lähinnä joillekin kovimmille faneille edes jonkinlainen juttu. Enemmänkin ollut paljon melua tyhjästä. Minua konsepti ei ole vakuuttanut yhtään. Tämän kanssa on paljon todisteltavaa.

Mallisalkku lisäsi Goforea, Qt:tä ja Remedyä                    Inderes              Mallisalkku: Lisää panoksia vanhoihin omistuksiin - Inderes    Lisäsimme useamman vanhan omistuksemme painoa tänään markkinan tarjotessa mielestämme hyviä ostotilaisuuksia.

Kyllähän tästä Tencent on valmis maksamaan sen 25-30€ per osake minä päivänä hyvänsä. Tämän ovat moneen eri kertaan tässä todistaneet, joten sikäli nyky kurssi on halpa. Nuo yli 40€ hinnat oli aikamoista keulimista ja yritin täälläkin moneen kertaan sanoa ettei menossa ole järkeä. Nykyistä kurssia selittää vahvasti pieni vaihto ja esim. optio-ohjelmien kautta tapahtuvat pienet myynnit.

En tiedä perehtyneisyydestä, mutta voin spekuloida, vaikka se ei AW2 osalta lohduta. Kuitenkin kun tulevat pelit kuitenkin itsejulkaistaan myös Steamille, niin mielestäni tämä on ihan relevantti ajatusleikki, kun miettii Remedyn tulevien pelien potentiaalia. Jos tarkoitat hypoteettista skenaariota, jossa esim. AW2 olisi ollut heti 27.10.2023 alkaen kaikilla alustoilla, niin ihan tuplaamiseen en usko. Verrokkina voidaan pitää esim. samana vuonna tullutta Resident Evil 4 Remakea. Peli oli myynyt 10/2024 eli n. 1.5v julkaisustaa 8M kopiota (https://gamerant.com/resident-evil-4-remake-sales-milestone/). SteamDB:ssä vaihteluväli pelimyynnille on 1.5 - 7.3M. Arvioisin itse, että myynti Steamissa olisi 3-3.5M paikkeilla.  Jos oletetaan, että alennukset ovat jakautuneet suht tasaisesti alustojen välillä, ja keskihinnat per alusta vertailukelpoiset, voi yllä olevin oletuksin arvioida RE4R Steam-myynnin vastaavan n. 38-44% kaikesta myynnistä. Vertailu AW2 ei kuitenkaan olisi ihan niin yksiselittäistä, koska EGS:llä ainoa Resident Eviliin viittaava peli on Dead By Daylightin Resident Evil DLC. Muistelen joskus arvioineeni, että EGS:llä lienee n. 5-10% Steamin markkinaosuudesta, kun jätetään huomioimatta molempien alustojen isot GaaS -pelit (Fortnite, Dota, Counter Strike jne). Todennäköisesti EGS eksklusiivisuus on jonkin verran saanut houkuteltua Steam-pelaajia ostamaan pelin EGS:stä. Tämä nyt on täysin hatusta heitetty luku, mutta yllä olevsta johtuen esim. oletuksella, että AW2:n Steam-myynnti olisi suhteellisesti 20% matalapi kuin RE4R, niin päästäisiin tilanteeseen, jossa AW2:n Steam-myynti voisi olla 30 - 35% kokonaismyynnistä. Näillä oletuksilla Steam-julkaisulla päästäisiin n. 2.7M myytyyn kopiota suhteessa nykyiseen 1.8M eli n. 50% suurempaan kokonaismyyntiin. Tämä kuitenkin vain spekulaatiota. Toisaalta Remedy on perinteisesti PC-kehittäjä ja Control on myynyt Steamissa mukavasti, vaikka tuli vuoden myöhässä. Vertailun vuoksi Controlin Steam-julkaisu oli menestyneempi kuin esim. Ubisoftin Assassin’s Creed Mirage, joka tuli juuri vuoden kuluttua julkaisusta Steamiin heikommalla CCU:lla kuin Control neljä vuotta sitten.    Voi samalla spekuloida, voisiko Remedy nauttia oletuksiin nähden jonkinlaisesta “PC-preemiosta” PC-historiansa ja pelien graafisen vaativuuden takia, jonka vuoksi Steamin myyntilisä voisi myös olla >50%, erityisesti laadukkaalla pelillä, mutta who knows, voi yhtä hyvin olla että ei nauti.

Remedy Entertainment

Qt Group on vuonna 1994 perustettu yhtiö, joka tarjoaa globaalin myyntiverkoston avulla ohjelmistokehittäjille alustariippumatonta sovelluskehitysympäristöä ja siihen liittyviä työkaluja.

Mallisalkkutiimi oli lisäilytuulella  Lisäsimme useamman vanhan omistuksemme painoa tänään markkinan tarjotessa mielestämme hyviä ostotilaisuuksia. Salkun pienimmäksi omistukseksi valuneen Remedyn painoa lisäsimme 2 %-yksikköä, nostaen painon noin 5 %:iin, joka on salkussa suhteellisen tyypillinen taso. Lisäksi lisäsimme Qt Groupin painoa 1 %-yksikköä, nostaen sen yli 10 %:n ja tehden siitä salkun suurimman omistuksen. Lisäsimme myös Goforessa painoa 1 %-yksikköä, nostaen sen painon 6 %:iin. Kauppojen seurauksena käteispainomme laski alle 4 %:iin ja siten uusille ostoksille on enää rajallisesti mahdollisuuksia.                   Inderes              Mallisalkku: Lisää panoksia vanhoihin omistuksiin - Inderes    Lisäsimme useamman vanhan omistuksemme painoa tänään markkinan tarjotessa mielestämme hyviä ostotilaisuuksia.

I dont know the exact number but in Q3/Q2 webcast CEO Varelius just mentioned that even though European car manufacturers are suffering, Chinese are doing well and Qt are there also. I think Qt has good geographical distribution also in EV manufacturers.

Hi, taking the opp to ask about BYD and QT, or more broadly what’s the penetration of QT into the Chinese EV manufacturers

Qt:n asiakkuuksia on hieman hankala arvioida, koska Ducati esimerkiksi ei käsittääkseni ole suoraan Qt:n asiakas. Scramblerin ajotietokoneen on toimittanut Ducatille Egigon. Esimerkiksi taas Panigale mallin vastaavan toimittaja on Mae Electtronics ja Multistradan Bosch.

Kiitos @_TeemuHinkula hyvästä yhteenvedosta. Muutama lisäys: Kehittäjälisenssien myynti  Juuri näin, sijoituscasen kannalta oleellisin luku on kehittäjälisenssien myynti. Arvioideni mukaan tämä kasvaa kyllä edelleen tervettä 20%+ tahtia, ja liikevaihto on viime 12kk ajalta suurempi kuin QA- ja jakelulisenssien vastaavat yhteensä. Muutama käppyrä (luvut liukuvia 12kk ja kirjoittajan arvioita): Kokonaismyynti:   YoY-kasvu segmenteittäin:   Kokonaisliikevaihtoa tarkastellessa on hyvä huomioida mm. legacy-ylläpitoliikevaihdon dippi joka vaihtuu ensi vuonna kasvuksi, ja jatkuvasti pienentyvä konsultoinnin osuus. Avasin segmenttien liikevaihtojen dynamiikkaa tarkemmin alkuvuodesta tässä viestissä. Kannattavuus Kannattavuutta arvioidessa on EBIT:in sijasta järkevämpää käyttää EBITA:a/Inden oikaistua EBIT:ä:  Qt:n kustannusrakenne on hyvin simppeli, kustannukset on suurilta osin henkilöstökuluja. Eli kannattavuuden heikentyminen vaatisi joko myynnin sakkausta, hintojen laskua, tai rekrytointisumaa. Lyhyellä aikavälillä vaikea nähdä näiden tapahtuvan, pitkällä aikavälillä tietysti kaikki on mahdollista.  Valuaatio EV/EBITDA (mikä on siis Qt:n kohdalla aika lähellä tuota oikaistua EBIT:ä) alkaa lähestyä syksyjen 2022 ja 2023 pohjalukemia. Ne ei olleet pöllömpiä ostopaikkoja. Kertsien toki pitäisikin alentua ajan yli kun myynnin kasvutahti hyytyy eikä kannattavuudessa ole enää niin suurta parannuspotentiaalia.

Osaako joku kuutin seuraaja sanoa mitkä kaikki merkit Volkswagen Groupin konsernista ovat Qt:n asiakkaita? Ducatihan on ainakin.

Minulta on kysytty, miksi seurailen Qt:tä niin innokkaasti vaikka olen ollut sen suhteen aika skeptinen enkä edes omista osakkeita. Olen miettinyt samaa ja yksi syy lienee se, että kun yritystä on tullut seurailtua, niin samahan se on päivittää tietonsa. Toinen - ehkä merkittävin - syy lienee Qt:n paljon parjattu vähäinen tiedottaminen ja raportointi. Tämä yhdistettynä värikkäisiin webcast-kommentteihin sekä kvartaalikohtaiseen heiluntaan on varmaankin syy osakkeen kovaan volatiliteettin. Näin hyvin kannattavalla ja mahdollisesti myös kasvavalla yhtiöllä volatiliteetti voi tarjota myös ostopaikkoja ja miksei myös omistajille hyviä myyntipaikkojakin. Seuraavaksi hieman vastuutonta spekulointia viimeisen rapsan osalta. Jo tässä vaiheessa haluan korostaa, että olen yleensä ollut Qt:n suhteen väärässä arvioitteni kanssa, mutta saa kait sitä silti näin perjantai-iltana ajatella ääneen. Luvut ovat omasta kirjanpidosta, joten ne saattavat sisältää virheitä. Liikevaihdon laatu Tajusin aikanaan liian myöhään, että 2021-2022 Qt:n liikevaihdon hurja kasvu ei johtunut uusista asiakkaista vaan vanhojen asiakkaiden vaihtaessa kehittäjälisenssit uusiin määräaikaisiin lisensseihin kertalisenssien sijaan. Näistä lisensseistä suurin osa tuloutetaan heti sopimuksen synnyttyä, joka johti hurjaan, parhaimmillaan jopa yli 50% YoY liikevaihdon kasvuun. Jossain vaiheessa liikevaihdon kasvu hyytyikin hieman, kun kaikki asiakkaat oltiin saatu käännytettyä, mutta se jatkoi silti ennakoimaani suurempana. Yhdeksi syyksi osottautui yrityskaupoilla hankittujen laadunvarmistusohjelmistojen(QA) menekki. Kahdentoista kuukauden juoksevan liikevaihdon kehitystä voi ihailla tästä jo aikaisemmin jakamastani kuvaajasta.    Toinen tekijä oli myös jakelulisenssiliikevaihdon paraneminen:     2018 2019 2020 2021 2022 2023     12,0 14,3 15,3 21,4 29,5 44,1    Mukavasti kehittynyt kovakatteinen jakelulisenssien liikevaihto paransi myös kannattavuutta, joka samalla todisti Qt:n skaalautuvan liiketoimintamallin toimivuuden.   Qt on hankkinut laadunvarmistustyökaluja yritysostoin. Ensin se hankki Froglogic nimisen yhtiön Q2 2021:n ja myöhemmin Axivionin Q3 2022:n aikana. Omista muistiinpanoistani ei löydy merkintöjä Froglogicin luvuista, mutta Axivionin osalta niitä löytyy. Ostaessaan Axivionin, Qt kertoi yhtiön suoriutuneen seuraavasti:   Qt siis osti yhtiön, jonka toiminta oli juuri kääntynyt hyvin kannattavaksi. Se on varmaan osaltaan ollut edesauttamassa Qt:n omaa kannattavuusparannusta jakelulisenssien ohella. Viimeisimmän tulosjulkistuksen yhteydessä johto ilmoitti, että QA tulee saavuttamaan tänä vuonna 30 miljoonan liikevaihdon, joten tästä tiedosta voisi yrittää tehdä joitain johtopäätöksiä. Axivionin ostohetkellä Qt:n 12 kk:n liukuva liikevaihto oli 132 meuria. Siitä lisenssimyynnin ja konsultoinnin osuus oli n. 112 meuria ja edelleen siitä osuudesta jakelulisenssien osuus ehkä 25 meuria. Kehittäjälisensseille ja konsultoinnille jäisi siis noin 87 meuria. Kuten sanottua, Froglogicin liikevaihdon osuutta en osaa sanoa niin se on nyt nolla. Veikkaan, että oikeasti se oli pari tai muutama miljoonaa. Saa korjata, jos jollain on parempaa tietoa. Tämän vuoden liikevaihdoksi arvaillaan reilut 210 meuria. Ylläpito olisi reilu 10 meuria. Jos 30 miljoonaa olisi sitten sitä QA:ta. Viimeisimmässä tulosjulkkarissa tulin siihen käsitykseen, että jakelulisenssien myynti olisi kasvanut hieman, joten oisko se sitten tänä vuonna vaikka 50 meuria. Tällöin kehittäjälisensseille ja konsultoinnille jäisi 120 meuria. (Jos oikein muistan, niin konsultoinnin sanottiin olevan tuosta n. 10%, mutta se vois olla enemmänkin, maks 20%) Eli taulukossa luvut näyttävät tältä.     Laji Q2 2022 2024e Kasvu     Koko liikevaihto 132 210 60%   Kehittäjälisenssit ja konsultointi 87 120 38%   QA 5 (Arvio, ei Qt:n liikevaihdossa) 30 500%   Jakelulisenssit 25 50 100%    Edit: Ylläpidon liikevaihto vuodelta 2024 oli jäänyt huomioimatta alkuperäisessä viestissä. Luvut korjattu. Eli koko ~80  meurin liikevaihdon kasvusta ko. ajanjaksolla,  reilu 30 meuria olisi tullut kehittäjälisensseistä ja konsultoinnista. Meneekö oikein? Kovia kasvulukuja, mutta paljon kasvupotentiaalia tuovan kehittäjälisenssien kasvu on ollut muita pienempää. QA-liikevaihto ei käsittääkseni luo potentiaalia jakelulisensseihin muuten kuin toivottavasti laadukkaimpina tuotteina, joita sitten on kivempi ostella. Toki se on mukavasti alariveille valuvaa liikevaihtoa. Jakelulisenssiliikevaihto varmaankin elää aika paljon maailman kansalaisten ostovoiman mukaan. En siis tiedä mikä oli QA-liikevaihdon osuus silloisen Qt:n liikevaihdosta Q2 2022, joten vertailu ei sikäli ole tarkka. Joka tapauksessa voidaan todeta, että liiketoiminta on todistanut kannattavuuspotentiaalinsa, mutta kestävään kasvuun tarvitaan hyvää kehittäjälisenssien myyntiä, joiden kehitystä johto kommentoi odotustenmukaiseksi. Edit. Hinkulan laskuopin mukaan ko. ajanjaksolla euromääräisestä kasvusta suurin osa olisi tullut QA:sta sekä jakelulisensseistä. Osakkeen hinta Kuten @Antti_Jarvenpaa hienosti mainitsi tässä talousindikaattoreita käsittelevässä videossa Mariannen kanssa, talous ei ole fysiikkaa vaan muuttujat vaihtuvat kokoajan. Siksi sijoittaja joutuukin pohtimaan asoita todennäköisyyksien kautta. En tiedä onko DCF paras tapa hahmotella Qt:n osakkeen arvoa, mutta ajattelin kuitenkin pyöritellä sitä. Täten korostankin, että tulevat pyörittelyt sisältävät valtavasti oletuksia, joten ne ovat varmasti väärässä, mutta niinhän DCF-mallit aina ovat. Ehkä tämä jotain suuntia kuitenkin antaa. Kyselin tuolla aikasemmin foorumin parviälyltä näkemystä Qt:n potentiaalista mitä tulee EBITA-marginaaliin. Vastauksia tuli mukavat 239 ja ne näyttävät tältä.   Hahmottelin näitä lukuja Inderesin DCF-malliin siten, että liikevoittoprosentiksi (EBIT%) laitoin härskisti 5%-yksikköä pienemmän luvun kuin EBITA. Suurinpiirtein näin se on historian saatossa Qt:llä ollut maksimissaan ja samalla sain asiasta mukavasti vielä sekavamman ja vähemmän eksaktin. Verojen määrän yritin pitää dynaamisena, mutta poistoissa, käyttöpääoman muutoksessa ja investoinneissa käytin Inderesin lukuja. Nämäkin oikeasti pitäisi varmaan olla dynaamisia, mutta mistä niitä kuitenkaan oikeasti tietää, niin olkoon nyt noin. Piirtelin tällaiset käyrät eri kannattavuustasoilla ja laskin lisäksi kyselyn perusteella parviälyn ennusteen, joka on laskettu painotettuna keskiarvona luokkakeskusten, ylimmän luokan alarajan sekä alimman luokan ylärajan mukaan. Tällä metodilla parviäly olettaa Qt:n EBITA-potentiaalin olevan ~33,7% eli mallissani käytän EBIT-lukuna 28,7%. Laitoin malliin jokaiselle vuodella saman EBIT%:n. Suurin vaikutus tällä luvulla on terminaaliarvossa. Pienien vuosittaisten vaihtelujen merkitys on aika mitätön, varsinkin kun viivoja piirretään paksulla kynällä. Sovin itseni kanssa, että Luiron Antin kasvuennusteet ovat oikeat eli 2025 20,5% ja siitä pikku hiljaa laskeva 2,5%:n terminaaliin. Silloin tuli tällainen kuvaaja.   Inderes käyttää mallissaan WACC-lukuna 8,4%:ia ja saa sillä osakkeen DCF-arvoksi 90e. (Kuvaajassa sininen Inderesin logon näköinen laatikko) Tätä kirjoittaessa markkina oli ajatellut osakkeen hinnaksi 68e (Kuvaajassa musta laatikko). Foorumin parviälyn tavoitehinta on sitten varmaan jotain 70-80e. En osaa sanoa, mikä on osakkeen oikea hinta, mutta on osaketta joskus ostettu kovemmallakin riskillä. Kuten vanhoista tavoitehinnoista voi nähdä, nämä tulevaisuuden skenaariot ovat vaihdelleet aika paljon ajan saatossa.    ( päästä analyytikolle ihan mukiinmenevästä osumatarkkuudesta) Tätä korostaakseni kaivoin vielä piruuttani tavoitehintahistorian, joka näyttää lukuja myös siltä ajalta, kun maailma oli pienyhtiösijoittajalle hieno paikka elää pl. pandemiat yms.   E: Tekstissä on korjailtu liikevaihtolukuja, korjaukset mainittu yllä.

Qt Group

Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.

Mallisalkku lisäsi Goforea ja myös Qt:ta että Remedyä.                    Inderes              Mallisalkku: Lisää panoksia vanhoihin omistuksiin - Inderes    Lisäsimme useamman vanhan omistuksemme painoa tänään markkinan tarjotessa mielestämme hyviä ostotilaisuuksia.

Jos teitä palstalaisia kiinnostaa sijoittajina tai oman työnne puolesta CSRD-raportointi, meidän raportointimatkastamme on juttusarja nettisivuilla. Pyrimme jutuissa kertomaan goforelaisen avoimesti oman raportointimme kehittämisestä, auttaaksemme esim. asiakkaita saamaan vinkkejä omaansa. Gofore siis julkaisee direktiivin mukaisen kestävyysraportin osana tämän vuoden vuosikertomusta maaliskuussa 2025. Tarjoamme myös asiakkaillemme raportointiin liittyviä palveluita esim. ESG-datan keräämiseen. Tästä meidän blogiin, jossa on nyt kolme juttua CSRD-matkapäiväkirjasta:                  Gofore              Blogi - Gofore    Oppeja ja ajatuksia ajankohtaisista teemoista. Lue mikä goforelaisia tällä hetkellä puhuttaa.

Analyytikon kommentit Goforen lokakuun tulokseen liittyen.                    Inderes              Goforen lokakuu oli lukujen osalta hieman pehmeä odotuksiin nähden, mutta...    Goforen lokakuun liikevaihto laski edelleen työpäiväkorjattuna hienoisesti. Laskutusasteet pysyivät syyskuun tasolla, mutta yhtiö pystyy hyvin torjumaan markkinan hintapainetta, arviomme mukaan osaamisen painopistemuutoksella kalliimpaan.

Lokakuun tuore liiketoimintakatsaus, olkaa hyvä! Kerrankin ehdin postata ennen @Sijoittaja-alokas                    Gofore              Sisäpiiritieto: Gofore Oyj:n liiketoimintakatsaus lokakuulta 2024: Lokakuun...    11.11.2024 10:45:11 EET | Gofore Oyj | Sisäpiiritieto Gofore Oyj Sisäpiiritieto 11.11.2024 klo 10.45   Sisäpiiritieto: Gofore Oyj:n liiketoimintakatsaus lokakuulta 2024: Lokakuun liikevaihto 18,8 miljoonaa euroa  Sisäpiiritieto: Goforen...

Alla oleva hanke voi tuoda Goforelle merkittävää osaamista tiedolla ohjautuvien tiimien kehittämisestä sosiaali- ja terveydenhuollossa, vai miten?  Voisiko tämän onnistuessa Goforen asettua paremmin alan digimuutoksen tukijana ja siten yhtiö voisi luoda uusia liiketoimintamahdollisuuksia hyvinvointialueilla? Tai onko näillä isoa merkitystä kuitenkaan   Huomio, alla oleva on lehdistötiedote.                   Inderes              Gofore auttaa Etelä-Savon hyvinvointialue Eloisaa rakentamaan tiedolla...    Etelä-Savon hyvinvointialue Eloisa rakentaa tiedolla ohjautuvia tiimejä, joissa työntekijät vastaavat yhdessä tiiminsä toiminnasta. Tiimit toimivat arjessa tietoon perustuen itseohjautuvasti...                             Etelä-Savon hyvinvointialue Eloisa rakentaa tiedolla ohjautuvia tiimejä, joissa työntekijät vastaavat yhdessä tiiminsä toiminnasta. Tiimit toimivat arjessa tietoon perustuen itseohjautuvasti, tekevät itsenäisiä päätöksiä ja vastaavat oman työnsä tuloksista yhdessä valmentavan johtamisen tuella. Digitaalisen muutoksen konsulttiyhtiö Gofore auttaa Eloisaa toteuttamaan tiedolla ohjautuvan tiimin toimintamallin, jota toteutetaan EU-rahoitteisessa Kestävän kasvun Eloisa -hankkeessa. Tiedolla ohjautuvien tiimien kehittämistä tehdään kolmessa Eloisan yksikössä. Työ on käynnistetty Mikkelin mielenterveys- ja riippuvuuspalvelujen sosiaalityössä, joka toimii edelläkävijänä toimintamallin rakentamisessa. Valmennuksen aikana saatuja kokemuksia ja malleja testataan ja skaalataan jo hankkeen aikana myös Ristiinan ikääntyneiden asumispalveluissa sekä mahdollisesti muissa tiimeissä. Tiedolla ohjautuvuutta on tarkoitus kehittää Eloisassa edelleen hyödyntäen pilotoinnista saatuja kokemuksia ja oppeja. Eloisan hankejohtaja Mari Teittisen mukaan tiimien vastuuttaminen yhteiseen tekemiseen ja toimintansa kehittämiseen tuo mielekkyyttä työlle ja uudistaa perustyön tekemistä. ”Työntekijät tietävät itse parhaiten, millaisia muutoksia työhön tai tiimin toimintaan olisi hyvä tuoda, jotta palvelut olisivat mahdollisimman sujuvia ja työn tekeminen mielekästä. Tiedolla ohjautuvissa tiimeissä jokainen voi vaikuttaa oman työnsä kehittämiseen, eikä sitä vastuuteta ainoastaan esihenkilölle tai ylemmille johtoportaille”, Mari Teittinen sanoo. Goforen konsultointiliiketoiminnan johtaja Elja Kirjavainen näkee, että tiedolla ohjautuvat tiimit ovat tärkeä ja uudenlainen mahdollisuus toiminnan kehittämiseen ja vaikuttavuuden lisäämiseen hyvinvointialueilla. ”Tiedolla ohjautuminen sosiaali- ja terveydenhuollon arjessa parantaa työntekijäkokemusta, joka välittyy edelleen asiakkaiden palveluun ja kohtaamiseen. Se mahdollistaa itsenäisen ja nopean päätöksenteon, vie organisaatiokulttuuria kohti itseohjautuvuutta sekä lisää toiminnan tehokkuutta”, Elja Kirjavainen kertoo. Pilotointi jatkuu keväälle 2025 saakka, jonka aikana kehitystyön etenemistä ja onnistumista sekä muutosten vaikutusta mitataan Celkee Insight -työkalun avulla. Lisätietoja: Mari Teittinen, hankejohtaja, Etelä-Savon hyvinvointialue  p. 044 417 3981 mari.teittinen@etelasavonha.fi Elja Kirjavainen, konsultointiliiketoiminnan johtaja, Gofore Oyj  p. 040 048 7657 elja.kirjavainen@gofore.com

Ja tuostapa kyseiseen analyysiin.                    Inderes              Gofore Q3'24: Luottamus tuloskasvuun parani - Inderes    Goforen liikevaihto laski orgaanisesti odotetusti, mutta kannattavuus jäi hieman odotuksistamme Q3:lla. Toisaalta rekrytoinnit, markkinakommentit ja odotettua paremmat kannattavuusajurit paransivat jälleen luottamusta tuloskasvuun.

Suositus tulee kääntymään lisää-puolelle, kun analyysi julkaistaan.  Ja täältä SEB ensikommentit eiliseltä (analyysi päivittynee jossain vaiheessa) https://research.sebgroup.com/corporate/reports/130295

Gofore

Lisäsimme useamman vanhan omistuksemme painoa tänään markkinan tarjotessa mielestämme hyviä ostotilaisuuksia. 

<p>Lis&#xe4;simme useamman vanhan omistuksemme painoa t&#xe4;n&#xe4;&#xe4;n markkinan tarjotessa mielest&#xe4;mme hyvi&#xe4; ostotilaisuuksia. Salkun pienimm&#xe4;ksi omistukseksi valuneen Remedyn painoa lis&#xe4;simme 2 %-yksikk&#xf6;&#xe4;, nostaen painon noin 5 %:iin, joka on salkussa suhteellisen tyypillinen taso. Lis&#xe4;ksi lis&#xe4;simme Qt Groupin painoa 1 %-yksikk&#xf6;&#xe4;, nostaen sen yli 10 %:n ja tehden siit&#xe4; salkun suurimman omistuksen. Lis&#xe4;simme my&#xf6;s Goforessa painoa 1 %-yksikk&#xf6;&#xe4;, nostaen sen painon 6 %:iin. Kauppojen seurauksena k&#xe4;teispainomme laski alle 4 %:iin ja siten uusille ostoksille on en&#xe4;&#xe4; rajallisesti mahdollisuuksia.&#xa0;</p>

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä