contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


lahivuosien-heikentyva-kehitys-ei-viela-hinnassa

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Analyytikko

Matias Arola

Asuntosalkku on asuntosijoitusyhtiö. Tavoitteenamme on tarjota vuokralaisillemme pitkäaikaisia ja houkuttelevia asumisvaihtoehtoja. Salkussamme on noin 2 000 vuokra-asuntoa omistusasuntotaloissa Suomessa painottuen pääkaupunkiseudulle ja Virossa Tallinnan keskustan tuntumassa parhailla alueilla.

Missionamme on nostaa vuokra-asuminen tasavertaiseksi vaihtoehdoksi omistusasumiselle.

Pieni 0,5 % omien osakkeiden osto-ohjelma tulille pääomarakenteen kehittämiseksi ja osinkopolitiikan toteuttamiseksi. Tässä kommentit ohjelmasta. Innostuin kirjoittelemaan hieman laajemminkin omien ostoista. Omien osakkeiden ostot on yksi keskeisistä omistaja-arvon luonnin työkaluista listatuilla kiinteistösijoitusyhtiöillä. Oletuksella, että kiinteistöportfolion arvo on kurantti, on arvonluontipotentiaali selkeä nykyisellä noin 17 %:n tasealennuksella. Käytännössä ostamalla omia osakkeita 0,5 % pystyy yhtiö kasvattamaan osakekohtaista NAV:a noin 0,2 %. Jos yhtiö pystyisi ostamaan 10 % osakekannasta kasvattaisi tämä osakekohtaista NAV:a 3,8 %. Omistaja-arvonluonti efekti korostuu mitä enemmän yhtiö pystyisi ostamaan osakkeita tietyllä hinnalla, koska tasealennus kasvaa pikkuisen jokaisen oston myötä.

Fransin kommentit siitä, kun Asuntosalkku nosti liikevaihdon ohjeistusta.                    Inderes              Asuntosalkku nosti liikevaihto-ohjeistustaan - Inderes    Ohjeistus nousi 19,5–20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5–20 MEUR), koska yhtiö on onnistunut myymään asuntoja Tallinnassa aiempia odotuksiaan enemmän ja paremmin myyntivoitoin.

Liikevaihto-ohjeistukseen nosto 19,5-20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5-20). Ohjeistuksen noston taustalla Tallinnan asuntojen myynnit, joita on tapahtunut aiempia odotuksia enemmän ja paremmin myyntivoitoin. Meidän ennuste oli aiemmin 19 MEUR melko konservatiivisella luovutusvoittoarviolla suhteessa tapahtuneisiin myynteihin. Realisoituneen tuloksen ohjeistus pysyi ennallaan, joten mitään suurta yllätystä ei tapahtunut. Positiivinen signaali toki silti, että myyntejä on saatu jatkettua. Tämän tilikauden 21.8 mennessä myydyt 32 asuntoa oli myyty keskimäärin 6,2 % yli tasearvojen.                   Inderes              Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa...    6.9.2024 16:45:09 EEST | Asuntosalkku Oyj | YhtiötiedoteAsuntosalkku Oyj – Yhtiötiedote – Sisäpiiritieto6.9.2024 klo 16.45Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa ...                             Tässä yhtiön hyvä tiivistys 21.8 mennessä tapahtuneista myynneistä.

Asuntosalkun toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa analyytikko Frans-Mikael Rostedtin haastattelussa Q3-liiketoimintakatsauksen tiimoilta.                   Inderes              Asuntosalkku Q3'24: Kertaluonteiset kulut painoivat - Inderes    Aika: 22.08.2024 klo 15.17 Asuntosalkku julkaisi Q3-liiketoimintakatsauksen, joka oli hieman odotuksiamme heikompi realisoituneen tuloksen painuttua odotuksia enemmän tappiolle lainojen uudelleenjärjestelyn kertaluonteisten ja etupainotteisten...                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:11 Miten Q3 sujui  01:17 Uudelleenrahoitusten merkittävyys  03:19 Korkosuojausten kustannusten aikaväli  06:06 Viitekorkojen laskun vaikutus  06:51 Omien osakkeiden ostot  09:36 Tavoitteena Viron asuntojen käypien arvojen nousu Suomen asuntojen tasolle 2027  11:28 Osana tavoitetta mahdollinen Suomen asuntojen myynti  12:31 Onko asuntomarkkina Virossa Suomea houkuttelevampi  13:42 Viron maajohtajan lähtö  14:49 Loppuvuoden tulosajurit  17:40 Odotukset vuokratasojen kehityksestä

Frans on antanut ennakkokommenttia, kun Asuntosalkku julkaisee torstaina kello 8 kevennetyn liiketoimintakatsauksen.  Odotamme nettotuottojen jatkaneen kasvussa Viron portfolion kasvun sekä Viron tytäryhtiön tilikauden harmonisoinnin tukemana. Suomen lainojen uudelleenrahoitukseen liittyvät kustannukset ja kasvavat korkokulut tulevat iskemään realisoituneeseen tulokseen, vaikka Viron myyntivoitot tukevat tulosta. Asuntojen käypiä arvoja ei Q3:lle ymmärryksemme mukaan päivitetä. Olemme laatineet ennustemallimme puolivuotistasolla ja kevennetty katsaus toimiikin lähinnä tarkistuspisteenä ennusteillemme. Yhtiö pitää tiedotustilaisuuden Q3-katsauksesta, jota voi seurata InderesTV:ssä kello 9.30 alkaen.                   Inderes              Asuntosalkku Q3’24 -ennakko: Korot ja uudelleenrahoituksen kustannukset...    Asuntosalkku julkaisee torstaina kello 8 kevennetyn liiketoimintakatsauksen ajalta 1.4.-30.6.2024. Odotamme nettotuottojen jatkaneen kasvussa Viron portfolion kasvun sekä Viron tytäryhtiön tilikauden harmonisoinnin tukemana.

Kojamon eilisen tulosvaroituksen perusteella pääkaupunkiseudun vuokramarkkinassa ei edelleenkään ole odotetusti nopeaa käännettä luvassa. Aiemmin Kojamo odotti liikevaihdon kasvavan 4–7 % ja nyt 2–4 %. Suhteessa Kojamon odotuksiin ylitarjontatilanteen korjaantuminen on viivästynyt erityisesti siksi, että aiemmin aloitettujen hankkeiden valmistuminen on painottunut kuluvan vuoden ensimmäiselle puoliskolle, ja omistusasuntokohteiden myymättömiä uudisasuntoja on siirretty vuokramarkkinaan. Kojamo odottaa edelleen tilanteen parantuvan vuosina 2025-2026 vähäisten asuntoaloitusten ja väestönkasvun ajamana. FFO-ohjeistuksen keskikohta laski myös 11 meur (-7 %) odotuksia matalamman liikevaihdon ja kylmän sään ajamana. H1-ennakkotietojen perusteella Kojamon FFO-% oli 30,2 % H1:llä, kun vuosi sitten se oli 37,1 %. Suhteellisen kannattavuuden laskun taustalla on myös korkokustannusten nousu. Asuntosalkun ohjeistuksen muotoilus Suomen osalta oli jo alunperin hieman varovaisempi ja yhtiö odotti Suomessa vuokrien pysyvän noin flattina viime vuoteen nähden. Sato julkisti tänään myös Q2-raporttinsa. Sato on saanut nostettua vuokrausasteensa hieman 95,1 %:iin. Sato kommentoi taas vähän positiivisemmin kuin Kojamo viime aikojen kehityksestä Pk-seudulla: “Vuokra-asuntojen kysyntä on etenkin Helsingissä hienoisessa kasvussa ja sen seurauksena vuokraus-asteemme on parantunut viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.” Tasaisesti nousussa ollut vieraan pääoman keskikorko nousi nyt 4,0 %:iin.

Tässä on Fransilta vielä uusi yhtiöraportti tuoreimpien tiedotteiden ja uutisten myötä.    Laskimme ennusteitamme vuoden 2024 osalta yhtiön annettua odotuksiamme matalamman realisoituneen tuloksen ohjeistuksen. Ajureina olivat arviomme mukaan erityisesti odotuksiamme etupainotteisemmin tulevat korkojen suojauskustannukset ja jälleenrahoitukseen liittyvät kertaluonteiset kulut. Ajurit ohjeistuspettymyksen taustalla eivät mielestämme isossa kuvassa ole kovin dramaattisia. Lähivuosien ennustemuutokset jäivät maltillisiksi. Arvostus on tasepohjaisesti hyvin houkutteleva (2024e: P/NAV 0,59x), mutta kassavirtapohjaisesti korkea lyhyellä aikavälillä. Näemme riski-tuottosuhteen houkuttelevana ja toistamme 84 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksemme.                   Inderes              Asuntosalkku: Asuntosektorin auringonpaistetta odotellessa - Inderes    Laskimme ennusteitamme vuoden 2024 osalta yhtiön annettua odotuksiamme matalamman realisoituneen tuloksen ohjeistuksen. Ajurit ohjeistuspettymyksen taustalla eivät mielestämme isossa kuvassa ole kovin dramaattisia.

Asuntosalkku

Asuntosalkun H1 sujui pääpiirteissään odotustemme mukaisesti ja ennusteissa iso kuva on säilynyt ennallaan. Asuntosalkku arvostetaan lähivuosien ennusteilla selvällä alennuksella oikaistuun ...

<p>Asuntosalkun H1 sujui pääpiirteissään odotustemme mukaisesti ja ennusteissa iso kuva on säilynyt ennallaan. Asuntosalkku arvostetaan lähivuosien ennusteilla selvällä alennuksella oikaistuun NAV:iin nähden (2023-2024e: P/NAV 0,63x-0,65x), mutta vaisuksi jäävä tuottotaso sekä haastava FFO-perusteinen arvostus huomioiden osakkeessa on vaikea nähdä oleellista nousuvaraa.</p> 

	2022	23e	24e
Liikevaihto	14,0	16,2	17,1
kasvu-%	16,09 %	16,37 %	5,11 %
EBIT (oik.)	34,3	−8,3	3,3
EBIT-% (oik.)	245,85 %	−51,28 %	19,56 %
EPS (oik.)	34,16	−10,32	−1,37
Osinko	2,10	2,10	2,10
Osinko %	1,94 %	2,71 %	2,71 %
P/E (oik.)	3,16	-	-
EV/EBITDA	6,76	-	59,61

Lähivuosien heikentyvä kehitys ei vielä hinnassa

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Asuntosalkku

Tunnusluvut23.05.2023

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Asuntosalkku

Tunnusluvut23.05.2023

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä