contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Analyytikko

Juha Kinnunen

Fortum on energiayhtiö, joka edistää muutosta kohti puhtaampaa maailmaa. Fortumin ydinliiketoiminta on Pohjoismaissa ja se koostuu päästöttömästä ja tehokkaasta sähkön tuotannosta, sähkön myynnistä, kaukolämmöstä sekä kierrätys- ja jäteliiketoiminnasta.

News Powered by Cision              Fortum myy turbiini- ja generaattoripalvelunsa Elcoline Group Oy:lle    FORTUM OYJ SIJOITTAJAUUTINEN 1.11.2024 KLO 17.20  Fortum on allekirjoittanut sopimuksen                             Fortum on allekirjoittanut sopimuksen turbiini- ja generaattoripalveluidensa myynnistä teollisuuden kunnossapitopalveluja tarjoavalle Elcoline Group Oy:lle. Myynti on osa Fortumin meneillään olevaa Circular Solutions -liiketoimintojen strategista tarkastelua. Circular Solutions -liiketoiminnot eivät ole Fortumin strategian ytimessä. Fortum keskittyy strategiassaan puhtaan energian tuottamiseen ja teollisuuden dekarbonisaation edistämiseen Pohjoismaissa. Kauppa ei vaikuta olennaisesti Fortum-konsernin tulokseen. Kaupan toteutuminen edellyttää tavanomaisten ehtojen täyttymistä, ja se arvioidaan saatavan päätökseen vuoden 2024 neljännellä neljänneksellä. Kaupan kohteena olevat turbiini- ja generaattoripalvelut sijaitsevat Suomessa, Ruotsissa ja Saksassa ja ne työllistävät noin 170 työntekijää. Myynnin jälkeen Fortum jatkaa jäljellä olevien Circular Solutions -liiketoimintojensa strategista tarkastelua. Näitä ovat akkujen kierrätystoiminta ja Isossa-Britanniassa sijaitseva jätteestä energiaa tuottava liiketoiminta. Näihin jäljellä oleviin liiketoimintoihin sidotun pääoman arvo on noin 70 miljoonaa euroa, ja ne työllistävät noin 200 työntekijää. Kahdentoista viime kuukauden aikana (mukaan lukien vuoden 2024 kolmas neljännes) jäljellä olevien liiketoimintojen vertailukelpoinen käyttökate oli noin -20 miljoonaa euroa.

Tällä videolla OP:n Parkkinen kertoo Fortumin Q3:sta ja pohtii yhtiön tulevaisuuden näkymiä.  Fortum julkaisi tiistaina Q3-tuloksensa, joka osui markkinaodotuksiin. Seniorianalyytikko Henri Parkkinen kertaa videolla yhtiön tuloksen ja käy läpi tulevaisuuden näkymiä.

Saattaa olla että sähköfutuurit ovat hieman myös yhteydessä tulosennusteisiiin. Itse tykkään ajatella että sähkön kulutus kasvaa vielä tällä vuosikymmenellä ja pitkällä aikavälillä tulos tulee perässä. Siinä välissä voi vähän treidailla kun ennusteet poukkoilevat. Ja tietysti sähkölämmittäjlle hyvä hedge…

Fortumia pitkään seuranneena, voin sanoa, että analyytikot ennustavat Fortumille aina laskevaa tulosta (ilmeisesti suojausten hintojen takia) ja muille yhtiöille pääsääsntöisesti nousevia tuloksia. Todellisuus on monesti ollut muuta. Toki ymmärtäen, että Fortumilla tulosta ohjaa kysyntä/tarjonta, joka johtuu monesta syystä (talouskasvu, talven lämpötila jne). Fortumin kohdalla en itse katso seuraavan vuoden ennustetta, koska se on käytännössä aina vähän laskeva.

Periaatteessa nuo odotukset ovat hinnassa. Siksi Fortum on on alle P/E 10 kun taas vaikka amerikkalainen verrokki NextEra Energy jolta odotetaan tuloskasvua on P/E 24.

Onhan Fortumissa sekin, että niin liikevaihto, osakekohtainen tulos kuin osinkokin (ml. osinkoprosentti) ovat analyysin mukaan laskusuunnassa, l. parin vuoden päästä on huonompi osake kuin nyt. Jos sitten vertaa johonkin toiseen yritykseen, jossa em. tunnusluvut ovat analyysin mukaan kasvussa (joita oletettavasti myös osakekurssi seuraa). Ikiholdaajalle Fortum mahdollisesti ihan hyvä osake, en sitä sano.

Lainaan tähän analyytikon kommenttia:  “Fortumin arvostuskertoimet ovat maltillisia (2025e P/E 13x ja EV/EBIT alle 11x), tuotantolaitosten nykyarvoon nähden yhtiö on merkittävästi aliarvostettu ja lisäksi yhtiö on mielestämme lievästi aliarvostettu suhteessa verrokkeihin. Tuloksen laskiessa lähivuosina ajureita ylöspäin on mielestämme kuitenkin rajallisesti. Osinkotuotto on korkea (7-8 % lähivuosille) tarjoaa hyvän pohjan tuotto-odotukselle, mikä voi hyvin motivoida kärsivällisen arvosijoittajan jäämään odottamaan positiivista käännettä sähkön hinnassa Fortumin osakkeita salkussa. Pitkällä aikavälillä sähköistymisen edetessä kysyntä tulee nousemaan, mitä kautta myös sähkön hinnan täytyy nousta. Osakkeen riski/tuotto-suhde on mielestämme jo varsin houkutteleva” Eli  tulospohjaisesti edullinen assetteihin peilattuna merkittävästi aliarvostettu verrokkeihin peilaten aliarvostettu pelkkä osinko on samaa luokkaa kuin pörssin yli ajan tuotto sähkön hinta nousee riski/tuottosuhde on houkutteleva  Joten suositus on vähennä?  Ainut perustelu negatiiviselle suositukselle on “ajurit”.  No miten olisi se 7-8 % osinkoa vuosittain?  Tai sähköistymisen eteneminen? Ja Fortumin hiilidioksidittomat laitokset?  Kierrätysliiketoiminnan myynnistä saadut rahat ja siten joko massiiviset osingot tai vahvempi tase?  Tai se että Uniperin ja Venäjän sotkut jäävät yhä kauemmas historiaan ja sijoittajat alkavat enenevissä määrin luottaa yhtiöön ja unohtavat menneet töppäilyt? En erityisen tarkasti ymmärrä globaalia bondimarkkinaa, mutta hyvin karkeasti: maailmassa on valtavasti rahaa, mikä etsii suhteellisen matalan riskin tuottoa. Nyt länsimaissa korot ovat nousseet ja bondeista on saatu ihan OK tuottoa. Mutta länsimaissa korot ovat laskusuunnassa. Koko ajan isoilla sijoittajilla palautuu valtion lainoista yms miljardea, jotka pitää uudelleen sijoittaa.    Korot ovat paljon paljon korkeammalla kuin nollakorkoaikana, mutta jos instituutiosijoittajalla palautuu vaikka valtion velkakirjasta miljardeja, niin uudelleen sijoittamalla vaikka Ranskan bondiin saa enää reilu 2 % kuponkikorkoa… vs Fortumista osinkoa vuosittain sen 7-8 %?

Fortum

Fortumin Q4-tulos oli pettymys Generation-segmentin pienempien osien kuten kaukolämmön tuottaessa tappioita. Yhtiön näkymissä ei ollut yllätyksiä, mutta sähköfutuurit ovat jälleen laskeneet ja painoivat lähivuosien tulosennusteita 10-15 %.

<p>Fortumin Q4-tulos oli pettymys Generation-segmentin pienempien osien kuten kaukolämmön tuottaessa tappioita. Yhtiön näkymissä ei ollut yllätyksiä, mutta sähköfutuurit ovat jälleen laskeneet ja painoivat lähivuosien tulosennusteita 10-15 %. Tästä huolimatta pidämme arvostusta houkuttelevana (2024e P/E 11x) ja lähes 10 %:n tasolle nouseva osinkotuotto tukee tuotto-odotusta mukavasti. Sekä osake että siihen liittyvät odotukset ovat nyt erittäin matalalla tasolla.</p> 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	6 711,0	6 185,3	6 172,0
kasvu-%	−13,67 %	−7,83 %	−0,21 %
EBIT (oik.)	1 544,0	1 227,1	1 173,6
EBIT-% (oik.)	23,01 %	19,84 %	19,01 %
EPS (oik.)	1,28	1,04	0,97
Osinko	1,15	0,91	0,86
Osinko %	8,81 %	6,67 %	6,25 %
P/E (oik.)	10,19	13,20	14,08
EV/EBITDA	6,26	8,39	8,78

Osinkosijoittajien valinta

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Fortum

Tunnusluvut08.02.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Fortum

Tunnusluvut08.02.

Pysy ajantasalla Inderesin uutiskirjeillä