Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2024

Kojamo Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2024

Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat, vuokraukseen vaikutti runsaana jatkunut tarjonta markkinoilla

Tämä on tiivistelmä tammi-kesäkuun puolivuosikatsauksesta, joka on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä sekä ladattavissa yhtiön internet-sivuilla osoitteessa www.kojamo.fi/sijoittajat.

Vertailuluvut suluissa viittaavat edellisvuoden vastaavaan jaksoon, ellei toisin ole mainittu. Tässä puolivuosikatsauksessa esitetyt luvut ovat tilintarkastamattomia.

Yhteenveto huhti-kesäkuusta 2024

• Liikevaihto kasvoi 3,1 prosenttia ja oli 112,3 (108,9) miljoonaa euroa.
• Nettovuokratuotto kasvoi 3,9 prosenttia ja oli 82,1 (79,0) miljoonaa euroa. Nettovuokratuotto oli 73,1 (72,6) prosenttia liikevaihdosta.
• Tulos ennen veroja oli -104,3 (71,7) miljoonaa euroa. Tulokseen sisältyy -149,9 (14,0) miljoonan euron nettotulos sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta. Osakekohtainen tulos oli -0,34 (0,23) euroa.
• Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) laski 17,4 prosenttia ja oli 42,7 (51,7) miljoonaa euroa.
• Bruttoinvestoinnit olivat 10,9 (61,3) miljoonaa euroa eli 9,7 (56,3) prosenttia liikevaihdosta.

Yhteenveto tammi-kesäkuusta 2024

• Liikevaihto kasvoi 3,9 prosenttia ja oli 225,6 (217,1) miljoonaa euroa.
• Nettovuokratuotto kasvoi 3,0 prosenttia ja oli 142,7 (138,5) miljoonaa euroa. Nettovuokratuotto oli 63,3 (63,8) prosenttia liikevaihdosta.
• Tulos ennen veroja oli -65,0 (95,7) miljoonaa euroa. Tulokseen sisältyy -138,8 (5,1) miljoonan euron nettotulos sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta sekä sijoituskiinteistöjen luovutusvoittoja ja -tappioita -0,8 (-0,1) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli -0,21 (0,31) euroa.
• Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) laski 15,3 prosenttia ja oli 68,2 (80,5) miljoonaa euroa.
• Sijoituskiinteistöjen käypä arvo oli katsauskauden päättyessä 7,9 (8,3) miljardia euroa sisältäen 1,3 (0,0) miljoonaa euroa Myytävänä olevia sijoituskiinteistöjä.
• Taloudellinen vuokrausaste oli katsauskaudella 91,7 (92,2) prosenttia.
• Bruttoinvestoinnit olivat 19,3 (116,3) miljoonaa euroa eli 8,6 (53,5) prosenttia liikevaihdosta.
• Osakekohtainen oma pääoma oli 14,50 (15,46) euroa, ja oman pääoman tuotto oli -2,9 (4,0) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto oli -0,2 (3,6) prosenttia.
• Osakekohtainen EPRA NRV (nettovarallisuus) laski 6,9 prosenttia ja oli 18,16 (19,50) euroa.
• Rakenteilla oli katsauskauden päättyessä 0 (1 152) Lumo-asuntoa.

Kojamon omistuksessa oli katsauskauden lopussa 40 973 (39 819) vuokra-asuntoa. Edellisen vuoden kesäkuun jälkeen valmistui 1 152 (1 216) asuntoa, myytiin 0 (73) sekä purettiin tai muuten muutettiin 2 (9) asuntoa.

Keskeiset tunnusluvut

4-6/20 4-6/20 Muutos 1-6/2024 1-6/2023 Muutos 2023
% %
24 23
Liikevaihto, M€ 112,3 108,9 3,1 225,6 217,1 3,9 442,2
Nettovuokratuotto, M€ * 82,1 79,0 3,9 142,7 138,5 3,0 297,2
Nettovuokratuotto 73,1 72,6 63,3 63,8 67,2
liikevaihdosta, % *
Voitto/tappio ennen veroja, M€ -104,3 71,7 -245,5 -65,0 95,7 -167,9 -112,3
*

Käyttökate (EBITDA), M€ * -78,0 82,0 -195,1 -15,9 122,9 -112,9 -39,9
Käyttökate liikevaihdosta, % * -69,4 75,3 -7,1 56,6 -9,0
Oikaistu käyttökate (Adjusted 71,9 68,0 5,7 123,8 118,0 4,9 255,1
EBITDA), M€ *
Oikaistu käyttökate 64,0 62,5 54,9 54,3 57,7
liikevaihdosta, % *
Kassavirta ennen käyttöpääoman
muutosta (FFO), M€ * 42,7 51,7 -17,4 68,2 80,5 -15,3 167,2
FFO liikevaihdosta, % * 38,0 47,5 30,2 37,1 37,8
FFO ilman kertaluonteisia 42,7 51,7 -17,4 68,2 80,5 -15,3 167,2
kuluja, M€ *
Sijoituskiinteistöt, M€ ¹⁾ 7 922,6 8 268,1 -4,2 8 038,8
Taloudellinen vuokrausaste, % 91,7 92,2 93,0
Korollinen vieras pääoma, M€ * 3 861,4 3 658,8 5,5 3 600,4
Oman pääoman tuotto-% (ROE) * -2,9 4,0 -2,4
Sijoitetun pääoman tuotto-% -0,2 3,6 -0,4
(ROI) *
Omavaraisuusaste, % * 43,0 45,3 44,5
Loan to Value (LTV), % *²⁾ 45,0 43,8 44,6
EPRA Net Reinstatement Value 4 487,0 4 819,9 -6,9 4 558,8
(NRV), M€
Bruttoinvestoinnit, M€ * 10,9 61,3 -82,2 19,3 116,3 -83,4 190,7
Henkilöstö katsauskauden 299 344 288
lopussa

Osakekohtaiset tunnusluvut, € 4-6/20 4-6/20 Muutos 1-6/2024 1-6/2023 Muutos 2023
% %
24 23
Osakekohtainen kassavirta
ennen
käyttöpääoman muutosta (FFO) * 0,17 0,21 -19,1 0,28 0,33 -15,2 0,68
Osakekohtainen tulos -0,34 0,23 -247,8 -0,21 0,31 -167,7 -0,36
Osakekohtainen EPRA NRV 18,16 19,50 -6,9 18,45
Osakekohtainen oma pääoma 14,50 15,46 -6,2 14,67

* Kojamo julkaisee Euroopan
arvopaperimarkkinaviranomaisen
(ESMA) ohjeiden mukaisen
selostuksen käyttämistään
vaihtoehtoisista
tunnusluvuista
puolivuosikatsauksen
Tunnusluvut, niiden
laskentakaavat sekä ESMA
-ohjeistuksen mukaiset
täsmäytyslaskelmat -osiossa.
¹⁾ Sisältää Myytävänä olevia
pitkäaikaisia omaisuuseriä.
²⁾ Ei sisällä Myytävänä olevia
pitkäaikaisia omaisuuseriä.

Konsernin näkymät vuodelle 2024

Kojamo toistaa 15. heinäkuuta 2024 julkaisemansa näkymät, jossa Kojamo arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2024 edellisestä vuodesta 2-4 prosenttia (aiemmin 4-7 prosenttia). Lisäksi yhtiö arvioi konsernin kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) vuonna 2024 olevan 142-152 miljoonaa euroa, ilman kertaluonteisia kuluja (aiemmin 152-164 miljoonaa euroa).

Näkymät perustuvat yhtiön johdon arvioon liikevaihdon kehityksestä, kiinteistöjen ylläpitokuluista ja korjauksista, hallintokuluista, rahoituskuluista ja maksettavista veroista sekä johdon näkemykseen toimintaympäristön kehityksestä.

Näkymissä on otettu huomioon arvio vuokrausasteesta ja vuokrien kehityksestä. Näkymissä ei ole otettu huomioon mahdollisten ostojen ja myyntien vaikutuksia liikevaihtoon eikä kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO).

Yhtiön johto voi vaikuttaa liikevaihtoon ja kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) yhtiön oman liiketoiminnan kautta. Yhtiön johto ei voi vaikuttaa markkinoiden kehitykseen, säädösympäristöön eikä kilpailutilanteeseen.

Toimitusjohtajan katsaus

Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat vuoden ensimmäisellä puoliskolla. FFO laski vertailukauteen nähden johtuen rahoituskulujen ja ylläpitokulujen noususta. Taloudelliset tunnuslukumme ja likviditeettitilanteemme ovat säilyneet hyvinä.

Markkinatilanne näkyi vuokrausasteemme alentumisena ja vaikutti tehtyihin vuokrankorotuksiin. Asuntojen tarjonta on edelleen runsasta, ja kilpailu hyvistä vuokralaisista on ollut kova. Aiemmin aloitettuja hankkeita valmistui markkinaan, ja tämän lisäksi myymättömiä omistusasuntojen uudiskohteita on siirretty vuokramarkkinaan viivästyttäen tarjontatilanteen korjaantumista. Vaikka kaupungistuminen jatkui vahvana, ei ylitarjontatilanne vielä keväällä lähtenyt purkautumaan.

Asuntoaloitusten määrä on pitkään ollut erittäin alhainen, ja myönnettyjen rakennuslupien määrä on yhä laskenut edellisvuodesta. Selvää rakentamisen piristymistä ei ole nähtävissä, minkä vuoksi seuraavan parin vuoden aikana valmistuvien markkinaehtoisten asuntojen määrä tulee olemaan hyvin vähäinen. Samaan aikaan kaupungistuminen etenee. Väestönkasvu on jatkunut vahvana Helsingin, Tampereen ja Turun seuduilla sisäisen muuttoliikkeen ja maahanmuuton ansiosta. Näiden tekijöiden odotetaan edelleen tasapainottavan vuokra-asuntojen kysyntää ja tarjontaa sekä johtavan vuokra-asuntotarjonnan supistumiseen markkinassa. Heinäkuussa ja elokuun alussa vuokrauksemme on ollut linjassa annetun ohjeistuksen kanssa.

Suomessa tehtiin alkuvuonna vähän merkittäviä asuinkiinteistöjen transaktioita. Nostimme kuitenkin vuoden toisella neljänneksellä sijoituskiinteistöjen tuottovaatimuksia heijastamaan tehtyjä kauppoja. Korkojen lasku vähentää paineita muuttaa tuottovaatimuksia lähiaikoina.

Viime syksynä käynnistetty säästöohjelma on edennyt suunnitelman mukaisesti. Tavoitteenamme on säilyttää yhtiön vahva taloudellinen asema ja sopeuttaa toimintaamme kiinteistömarkkinoiden epävarmuuden ja korkeamman korkoympäristön mukanaan tuomiin haasteisiin. Tämän vuoden investoinnit jäävät poikkeuksellisen alhaiseksi. Uusia ajanmukaistamisinvestointeja ei ole käynnistetty, ja olemme vähentäneet muita kuin vuokrausta tukevia korjauksia. Henkilöstön lomautukset ovat yhä voimassa, ja lisäksi organisaatiouudistuksilla olemme tuoneet tehokkuutta toimintaamme. Hallinto- ja markkinointikuluissa toteutuneet säästöt ovat olleet merkittävät. Myös keväällä tehty päätös jättää osinko maksamatta auttaa pitämään pääomarakenteen vahvana.

Viimeiset rakenteilla olleet asunnot valmistuivat kesäkuun lopussa. Sitovia esisopimuksia meillä on vain yhdestä kohteesta. Tilanne on yhtiön historiassa aivan poikkeuksellinen. Keskitymme lyhyellä aikavälillä hoitamaan olemassa olevaa asuntokantaa emmekä suunnittele tällä hetkellä uusia investointeja. Haluamme näin varmistaa, että taloudellinen tilanteemme pysyy vahvana, olemassa oleva liiketoimintamme vahvistuu, ja säästöohjelman tavoitteet saavutetaan.

Positiivisia merkkejä toimintaympäristön osalta on näkyvissä. Inflaatio on hidastunut, ja markkinakorkojen lasku vaikuttaisi alkaneen, vaikka nopeaa korkojen laskua ei olekaan tapahtunut. Alkuvuoden onnistuneiden rahoitusjärjestelyiden ansiosta rahoitustilanteemme on vakaa, ja pystymme rauhassa odottamaan markkinatilanteen paranemista.

Jani Nieminen

toimitusjohtaja

Tiedotustilaisuus ja webcast

Kojamo järjestää institutionaalisille sijoittajille, analyytikoille ja medialle suunnatun tiedotustilaisuuden 15.8.2024 klo 10.00 pääkonttorillaan osoitteessa Mannerheimintie 168A, Helsinki. Tilaisuuden kieli on englanti. Tilaisuuden jälkeen medialla on mahdollisuus esittää kysymyksiä myös suomeksi.

Tilaisuutta voi seurata myös suorana webcast-lähetyksenä, jonka kautta on mahdollista esittää kysymyksiä. Lähetykseen ei tarvitse rekisteröityä etukäteen. Tiedotustilaisuutta voi seurata osoitteessa: https://kojamo.videosync.fi/q2-2024.

Webcast-lähetys tallennetaan ja se on myöhemmin saatavilla yhtiön verkkosivuilla https://kojamo.fi/sijoittajat/tiedotteet-ja-julkaisut/taloudelliset-raportit/.

Lisätiedot:

Niina Saarto, Director, Treasury & Investor Relations, Kojamo Oyj, puh. 020 508 3283, niina.saarto@kojamo.fi (niina.saarto@kojamo.fi)

Erik Hjelt, talousjohtaja, Kojamo Oyj, puh. 020 508 3225, erik.hjelt@kojamo.fi

Jakelu:

Nasdaq Helsinki, Irish Stock Exchange, keskeiset tiedotusvälineet

Kojamo on Suomen suurin yksityinen asuntosijoitusyhtiö ja yksi suurimmista investoijista Suomessa. Tehtävämme on luoda parempaa kaupunkiasumista. Lumo tarjoaa ympäristöystävällistä asumista ja palveluita kaupunkilaiselle, joka arvostaa laatua ja vaivattomuutta. Kehitämme aktiivisesti sijoituskiinteistöjemme arvoa rakennuttamalla uutta, ostamalla ja kehittämällä olemassa olevaa kiinteistökantaa. Haluamme olla asumisen edelläkävijä ja asiakkaan ykkösvalinta. Kojamon osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n päälistalla. https://kojamo.fi/