Puuilo laski aamulla ohjeistustaan
Puuilo kertoi aamulla, että se laskee ohjeistustaan 2022 tilikaudelle (1.2.2022-31.1.2023) ja sen perusteella etenkin tulosennusteissamme on selvää laskupainetta.
Uusi ohjeistus tilikaudelle 2022 on, että liikevaihdon ennustetaan kasvavan, mutta kasvun ennustetaan jäävän kuluvalla tilikaudella pitkän aikavälin vuotuisen kasvutavoitteen alapuolelle (liikevaihto kasvaa orgaanisesti yli 10 % vuosittain). Ennustimme tilikaudelle 8,5 %:n kasvua, joten olimme odottaneet jo, että kasvu jää pidemmän ajan tavoitteista, mutta myös tässä ennusteessa näemme pientä laskupainetta.
Euromääräisen oikaistun liikevoiton (oikaistu EBITA) Puuilo ennustaa olevan 35–45 miljoonaa euroa, kun aiempi ohjeistus oli, että se paranee tilikauden 2021 48,4 MEUR:sta. Uusi tulosohjeistus jää selvemmin ennusteestamme, sillä odotimme EBITA:n kasvavan 50,1 MEUR:oon.
Puuilo kertoi, että heikentyneen tuloksen taustalla on sekä kulujen kasvu että myynnin jääminen odotuksista. 1) Yhtiö oli tarkoituksella kasvattanut varastotasoja varmistaakseen tavaroiden saatavuuden Puuilon myymälöissä. Varasto on pysynyt kuitenkin suunniteltua suurempana ja se on kasvattanut varastointi- ja kuljetuskustannuksia. 2) Lisäksi kuluttajien ostokäyttäytymisen muutos, myöhäinen kevät ja inflaation myötä nousseet tavaroiden hankintahinnat ovat vaikuttaneet Puuilon alkuvuoden taloudelliseen suorituskykyyn. Ennusteeseen liittyy edelleen epävarmuustekijöitä koronapandemian kehittymisen, Ukrainan sodan, korkojen nousun, inflaatiokehityksen ja siitä johtuvan ostovoiman alenemisen johdosta.
Uuden ohjeistuksen keskikohdalla Puuilon tilikauden 2022 P/E-luku on noin 19x, mikä ei vielä nouse kovin korkeaksi kasvuyhtiölle. Epävarmuutta liittyy kuitenkin siihen, kuinka kauan erityisesti heikentynyt kuluttajakysyntä jatkuu ja koska yhtiö palaa jälleen vahvaan tuloskasvuun. Odotamme kurssireaktion olevan tänään negatiivinen. Päivitämme näkemystämme Puuilosta perjantaiksi pureskeltuamme pidemmän ajan ennusteitamme vielä tarkemmin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Puuilo
Puuilo on vuonna 1982 perustettu Suomessa toimiva vähittäiskauppayhtiö. Puuilo tunnetaan erityisesti laajasta tuotevalikoimasta, edullisista hinnoista sekä myymälöiden hyvistä sijainneista ja helposta asiointikokemuksesta. Puuilo on keskittynyt erityisesti tee-se-itse-, kodintarvike- ja lemmikkituotteisiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.03.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 270,2 | 293,8 | 323,2 |
kasvu-% | 13,18 % | 8,74 % | 10,00 % |
EBIT (oik.) | 47,4 | 49,0 | 54,8 |
EBIT-% (oik.) | 17,54 % | 16,67 % | 16,94 % |
EPS (oik.) | 0,41 | 0,43 | 0,48 |
Osinko | 0,30 | 0,35 | 0,38 |
Osinko % | 3,22 % | 3,56 % | 3,93 % |
P/E (oik.) | 22,73 | 22,49 | 20,38 |
EV/EBITDA | 15,94 | 14,71 | 13,47 |