Nokia laski näkymiään liikevaihdon osalta, mutta kannattavuus näyttää kestävän
Nokia antoi aamulla tulosvaroituksen, jossa yhtiö laski näkymiään liikevaihdon osalta ja tarkensi ohjeistushaarukkaa liikevoiton osalta. Yhtiön Q2 on sujunut ennakkotietojen mukaan odotuksia paremmin, mutta H2:sta on tulossa aiempia odotuksia heikompi. Nokian mukaan tämä johtuu niin makrotaloudellisesta toimintaympäristöstä kuin asiakkaiden varastotasojen laskemisesta. Lisäksi korkea inflaatio ja nousevat korot vaikuttavat yhä enemmän asiakkaiden ostosuunnitelmiin ja osa asiakasprojekteista on siirtymässä vuodelle 2024, erityisesti Pohjois-Amerikassa. Lisäksi asiakkaiden varastotasot ovat normalisoitumassa kahden viime vuoden aikaisten tuotantoketjuhaasteiden hellitettyä. Nokian mukaan negatiiviset muutokset liittyvät Verkkoinfrastruktuuri- ja Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmiin.
Nokia odottaa nyt vuoden 2023 liikevaihtonsa olevan 23,2-24,6 miljardia euroa (aik. 24,6-26,2 mrd. €) ja vertailukelpoisen liikevoiton 11,5-13,0 % (aik. 11,5-14 %). Ennusteemme odotti yhtiöltä 25,8 miljardin liikevaihtoa ja 11,8 %:n liikevoittoa (konsensus 25,5 mrd. € ja 11,8 % eli noin 3,0 miljardin euron vertailukelpoista liikevoittoa. Päivitetyn ohjeistuksen keskikohdalla päädytään noin 2,93 miljardiin euroon eli noin 3 % nykyisen konsensusodotuksen alapuolelle. Nykyisellä konsensuksen marginaaliodotuksella tulosennusteet laskisivat puolestaan noin 6 %, jota pidämme todennäköisempänä skenaariona.
Nokia antoi myös ennakkotietoja Q2-tuloksestaan. Q2-liikevaihto oli noin 5,7 miljardia euroa ja vertailukelpoinen liikevoitto noin 11 %, joilla päädytään noin 627 MEUR:n liikevoittoon. Juuri päivittynyt konsensusennuste odotti yhtiöltä 6,0 miljardin euron liikevaihtoa ja 548 MEUR:n liikevoittoa (9,1 %), mitkä olivat pitkälti myös linjassa meidän odotustemme kanssa. Siten Q2-tulos ylitti odotukset, mutta tämä selittyy tiedotteen mukaan Teknologia-yksikköön aiemmilta kausilta takautuvasti kirjatulla noin 80 MEUR:n liikevaihdolla.
Ennen tulosvaroitusta Nokiaa hinnoiteltiin alle 10x P/E-kertoimella, joten tässä mielessä markkina on tuloksen pehmentymistä jo osaltaan ennakoinutkin. Päivitetylläkään ohjeistuksella osake ei näytä kalliilta, mutta tulosvaroitus toki nostaa epävarmuutta myös lähivuosien kehityksen ylle ja voi rajoittaa kertoimien nousuvaraa myös jatkossa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nokia
Nokia on vuonna 1865 perustettu globaali suomalainen tietoliikennealalla toimiva yhtiö, jonka liiketoimintoihin lukeutuu teknologiakehitys ja sen lisensointi. Nokia kuuluu alansa suurimpiin yrityksiin ruotsalaisen Ericssonin ja kiinalaisen Huawein rinnalla. Nokia toimii lähes jokaisella mantereella ja sillä on maailmanlaajuinen johtoasema mobiili- ja kiinteiden verkkojen infrastruktuurissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.07.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 24 911,0 | 25 767,3 | 26 079,6 |
kasvu-% | 12,20 % | 3,44 % | 1,21 % |
EBIT (oik.) | 3 109,0 | 3 033,2 | 3 221,6 |
EBIT-% (oik.) | 12,48 % | 11,77 % | 12,35 % |
EPS (oik.) | 0,44 | 0,40 | 0,43 |
Osinko | 0,12 | 0,18 | 0,22 |
Osinko % | 2,77 % | 5,06 % | 6,18 % |
P/E (oik.) | 9,89 | 8,81 | 8,33 |
EV/EBITDA | 6,23 | 4,59 | 4,09 |