Marimekko Q4 torstaina: Odotuksissa kasvua myös vuodelle 2023
Marimekko raportoi Q4-tuloksensa torstaina noin klo 8.00. Ennustamme Q4:lle pientä liikevaihdon ja liikevoiton laskua vertailukaudesta. Odotamme kuitenkin lievästi positiivista kehitystä tänä vuonna sekä liikevaihdon että tuloksen osalta ja nousevaa osinkoa.
Ennustamme liikevaihdon laskua matalammista Suomen tukkutoimituksista johtuen
Marimekko on itse sanonut, että Suomen matalammat kampanjaluonteiset tukkutoimitukset painavat sen myynnin kehitystä vuoden 2022 toisella puoliskolla, joka olikin nähtävissä Q3-luvuissa. Q4:llä arvioimme Suomen liikevaihdon laskeneen lähes 10 % vertailukaudesta ja kansainvälisen kasvun ollessa tasan 10 %, koko liikevaihdon kehitys jäisi 2 % vertailukaudesta. Liikevaihtoon vaikuttaa negatiivisesti heikentynyt kuluttajakysyntä, toisaalta uskomme Marimekon omien toimien tukevan myynnin kehitystä. Marimekko on ohjeistanut koko vuoden 2022 liikevaihdon kasvua, johon se yltää helposti vahvan alkuvuoden ansiosta. Meidän ennusteemme koko vuoden tuloskasvulle on 9 %.
Tuloskehitys seuraa liikevaihtoa laskusuuntaan
Ennustamamme liikevaihdon lasku johtaa loogisesti myös tuloksen laskuun vertailukaudesta, etenkin huomioiden, että yhtiö jatkaa samalla panostuksiaan kansainvälisen kasvun kiihdyttämiseksi. Odotamme 6,6 MEUR:n liikevoittoa, kun vertailukaudella se oli 7,5 MEUR. Konsensusennuste on käytännössä samalla tasolla meidän kanssamme. Yhtiö on ohjeistanut koko vuoden oikaistun liikevoittomarginaalin olevan 17-20 %, me odotamme yhtiön päätyvän 18,2 %:n tasolle. Osingon ennustamme nousevan 0,42 euron tasolle (edellisenä vuonna 0,32 normaaliosinko + 0,40 lisäosinko).
Näemme Marimekon jatkavan lievällä nousutrendillä 2023
Heikkenevästä kuluttajakysynnästä huolimatta ennustamme Marimekon pystyvän lievään liikevaihdon (6 %) ja vertailukelpoisen liikevoiton (5 %) kasvuun. Uskomme kansainvälisten markkinoiden olevan kasvun veturi, mm. USA:n uuden myymälän avaamisen ja Aasian jatkuvan kasvun kautta. Ennustamme Suomessakin lievää kasvua, mutta Suomen liikevaihdon laskun jatkuminen tänä vuonna on potentiaalinen riski ennusteillemme. Ennustamme vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin heikkenevän hieman ja jäävän alle 18 %:n tänä vuonna. Tämä on Marimekon pitkän aikavälin tavoitetta (20 %) matalampi, mutta sekä Marimekon historiaan että verrokkeihin nähden mielestämme hyvä taso.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Marimekko
Marimekko on suomalainen vuonna 1951 perustettu lifestyle-designyritys, joka tunnetaan ennen kaikkea omaleimaisista kuvioista ja väreistä. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu korkealuokkaisia vaatteita, laukkuja ja asusteita sekä kodintavaroita sisustustekstiileistä astioihin. Marimekko-brändi on vuosien saatossa modernisoitunut ja mallistoja on kehitetty puhuttamaan laajempaa globaalia asiakaskuntaa. Yhtiön päämarkkinoina toimii Pohjois-Eurooppa, Aasian-Tyynenmeren alue ja Pohjois-Amerikka.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.11.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 152,2 | 165,2 | 175,4 |
kasvu-% | 23,19 % | 8,53 % | 6,19 % |
EBIT (oik.) | 31,2 | 30,0 | 31,6 |
EBIT-% (oik.) | 20,50 % | 18,17 % | 17,98 % |
EPS (oik.) | 0,60 | 0,59 | 0,60 |
Osinko | 0,72 | 0,42 | 0,48 |
Osinko % | 4,25 % | 2,98 % | 3,40 % |
P/E (oik.) | 28,28 | 23,98 | 23,52 |
EV/EBITDA | 15,35 | 14,17 | 13,18 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/malkia/500/79340_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/hapzu/500/113461_2.png)