Kesko Q3-aamutulos: Ennätystehtailu sai kuin saikin jatkoa
Kesko julkisti aamulla Q3-raporttinsa. Keskolta nähtiin tuloksellisesti jo 14. perättäinen ennätyskvartaali. Sekä meidän että markkinoiden tulosodotukset ylittyivät jälleen kertoen yhtiön vahvasta hinnoitteluvoimasta inflaatioympäristössä. Sidotun pääoman tuotto oli kvartaalilla jälleen erinomainen, noin 18 %. Yhtiö kavensi 2022 vertailukelpoisen liikevoiton ohjeistustaan 790-840 MEUR:oon (aik. 750-840 MEUR). Kesko valotti myös jo tässä kohtaa sanallisesti vuoden 2023 näkymiään, jotka ovat yhtiön mukaan myönteiset ja alustavasti arvioituna vaikuttavat olevan pääosin linjassa ennusteidemme kanssa.
Kvartaali jälleen osoitus Keskon hinnoitteluvoimasta inflaatioympäristössä
Segmenteistä Päivittäistavaran (PT) liikevoitto kohosi 3,5 %:lla 133,4 MEUR:oon (Inderes: 129 MEUR) ja se parani sekä Kespron että K-ruokakauppojen myynnin kasvun ansiosta. Ruokakaupan puolella K-Ryhmän markkinaosuus laski silti jälleen (markkina +5 % ja K-Ryhmä +1 %), mutta ravintolapuolella markkinaosuus jatkoi kasvussa (markkina +12 % ja Kespro + 15 %). Trendin pysäyttämiseksi K-ruokakaupoissa on lisätty panostuksia hintakilpailukykyyn ja yhtiö kertoi pärjänneensä hyvin hintakorivertailuissa.
Rakentamisen ja talotekniikan (R&T) liikevoitto laski puolestaan vain hitusen 103 MEUR:oon (Q3’21: 104 MEUR), mikä ylitti odotuksemme 96 MEUR. Segmentin sisällä Onninen jatkoi vahvaa kehitystään sen liikevoiton noustua 52,5 MEUR:oon (Q3’21: 41 MEUR) ja rautakaupan puolella tulos laski vastaavasti 41,6 MEUR:oon (Q3’21: 50 MEUR), kun kuluttajamarkkinan rakennusbuumi on hyytynyt. Myös erikoiskaupan (3,1 MEUR) ja Senukain (4,1 MEUR) puolella tulokset laskivat selvästi vahvasta vertailukaudesta.
Autokaupan liikevoitto laski 13,3 MEUR:oon (Q3’21: 18 MEUR). Tämä johtui osin siitä, että vertailukaudella tulos sai joitakin miljoonia tukea poikkeuksellisista tuotoista ja myös saatavuusongelmat laskivat segmentin myyntiä edelleen vertailukaudesta. Segmentin tulos jäi lievästi odotuksistamme (Inderes 15 MEUR). Kokonaisuutena vertailukelpoinen liikevoitto nousi 243 MEUR:oon (Q3’21: 236 MEUR) ja ylitti ennusteemme 5 %:lla. Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 0,47 euroon (Q3’21: 0,43 euroa/osake), kun ennustimme sen olevan vertailukauden tasolla.
Näkymissä ei ollut suurempia yllätyksiä
Kesko totesi, että liikevaihdon ja liikevoiton ennakoidaan pysyvän hyvällä tasolla myös vuonna 2023 toimintaympäristön haasteista huolimatta. Päivittäistavarakaupan markkinakehityksen ennakoidaan jatkuvan kokonaisuutena vakaana osaltaan hintainflaation tukemana. Keskolla on vahva asema kaikilla ruokakaupan osa-alueilla. Tästä johtuen liikevoiton ennakoidaan pysyvän edelleen hyvällä tasolla kustannusten noususta huolimatta. Rakentamisen markkinan ennakoidaan laskevan jonkin verran vuodesta 2022. Uudisrakentamisen ennakoidaan laskevan, mutta korjausrakentamisen sekä vihreään siirtymään liittyvän rakentamisen arvioidaan edelleen kasvavan. Keskon rakentamisen ja talotekniikan kaupan myynnistä yli 80 % tulee yritysasiakaskaupasta. Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa hyvää tulostasoa tukee korjausrakentamisen merkittävä osuus sekä energian säästöön ja vihreään siirtymään liittyvien tuotteiden vahva kysyntä.
Autokaupan markkinassa autojen saatavuuden ja kysynnän ennakoidaan edelleen olevan pitkän aikavälin keskiarvoa matalammalla tasolla vuonna 2023. Markkinatilanteesta huolimatta Keskon autokaupassa kannattavuuden ennakoidaan säilyvän hyvällä tasolla toteutettujen uudistamis- ja tehostustoimenpiteiden ansiosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.10.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11 300,2 | 11 808,5 | 12 046,9 |
kasvu-% | 5,91 % | 4,50 % | 2,02 % |
EBIT (oik.) | 775,5 | 803,7 | 740,2 |
EBIT-% (oik.) | 6,86 % | 6,81 % | 6,14 % |
EPS (oik.) | 1,44 | 1,49 | 1,35 |
Osinko | 1,06 | 1,07 | 1,08 |
Osinko % | 3,61 % | 6,48 % | 6,54 % |
P/E (oik.) | 20,36 | 11,05 | 12,23 |
EV/EBITDA | 10,65 | 6,51 | 6,73 |