Kamux Q2 perjantaina: Vertailukautta heikompi, mutta viime kvartaaleja parempi tulos odotuksissa
Kamux raportoi Q2-tuloksensa perjantaina noin klo 9. Odotamme tuloksen laskeneen vertailukaudesta, mutta toipuvan Q4’22-Q1’23:n erittäin heikolta tasolta. Ohjeistuksen osalta näemme riskiä alaspäin, sillä ennusteemme odottaa hieman viime vuotta heikompaa tulosta, kun yhtiö on ohjeistanut paranevaa oikaistua liikevoittoa.
Ennustamme vertailukautta matalampaa liikevaihtoa keskihinnan laskun myötä
Ennustamme Kamuxin liikevaihdon laskeneen noin 5 % 235 MEUR:oon. Kappalemääräisesti odotamme pientä (1 %) kasvua autojen myynnissä, mutta keskihinnan lasku painaa liikevaihdon vertailukautta alemmas. Edelliseen kvartaalin verrattuna odotamme hintojen olevan suhteellisen samalla tasolla ja volyymin hieman korkeammalla markkinoiden suuntaisesti, joka on tyypillisen kausiluonteisuuden mukaista.
Q2-tulosennuste vielä "normaalia" heikompi, mutta parempaan päin
Kamuxin edelliset kaksi neljännestä ovat olleet vaikeita, kun varastoon liian korkealla hinnalla ostetut autot ovat painaneet kannattavuutta. Yhtiö kuitenkin kommentoi tilanteen edenneen jo Q1:n aikana parempaan suuntaan ja siten odotammekin Q2-tuloksen olevan Q1-tasoa (oik. liikevoitto 0,8 MEUR) parempi, mutta kuitenkin vertailukautta huonompi. Integroitujen palvelujen vertailukautta matalampi taso Suomen osalta ennusteissamme vaikuttaa myös tuloksen jäämiseen vertailukaudesta.
Tulosohjeistuksessa riskiä alaspäin, mutta näkymät tästä eteenpäin ovat oleellisemmat
Kamux on ohjeistanut vuoden 2023 oik. liikevoiton paranevan viime vuoden 17,6 MEUR:n tasosta. Meidän ennusteemme on 14,4 MEUR eli näemme ohjeistuksen laskun mahdollisena. Vuoden puolivälissä koko vuoden ohjeistus kuitenkin heijastaa puoliksi historiaa ja vain puoliksi tulevaa. Näemmekin ohjeistusta oleellisempana sen, minkälaisena Kamux näkee markkinanäkymät, varastotasonsa ja -arvonsa tällä hetkellä, ja mahdollistaako ne tuloksen toipumisen normaalimmalle tasolle, jota meidän ennusteemme H2:lle odottavat.
Q2-tulos on kesäkuussa toimitusjohtajana aloittaneen Tapio Pajuharjun ensimmäinen tulosinfo. Kamux on aiemmin kertonut julkistavansa uudet taloudelliset tavoitteet alkuvuonna 2024, joten laajempaa strategiakatsausta joutunemme odottamaan siihen asti. Pajuharjulta kuitenkin odotetaan alustavia ajatuksia ja näkemyksiä yhtiön tilanteesta ja suunnasta. Tuoreita ajatuksia Kamuxista voi lukea myös tästä raportista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kamux
Kamux on vuonna 2003 perustettu käytettyjen autojen myyntiin erikoistunut autoliikeketju. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, jossa Kamux on oman arvionsa mukaan markkinajohtaja sekä, Ruotsissa ja Saksassa. Liiketoimintamallinsa mukaisesti Kamux tarjoaa asiakkailleen myös autokauppaan liittyviä integroituja palveluita, kuten esimerkiksi kolmansien osapuolten rahoitustuotteita. Keskeinen osa Kamuxin asiakaspalvelukonseptia on kotiinkuljetuspalvelu Suomessa ja Ruotsissa, jolloin auto toimitetaan asiakkaalle ja samalla noudetaan mahdollinen vaihtoauto. Digitaalisten kanavien lisäksi yhtiöllä on yli 70 myymälää.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.07.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 968,7 | 924,7 | 978,9 |
kasvu-% | 3,33 % | −4,54 % | 5,86 % |
EBIT (oik.) | 17,6 | 14,4 | 20,4 |
EBIT-% (oik.) | 1,81 % | 1,56 % | 2,09 % |
EPS (oik.) | 0,28 | 0,25 | 0,37 |
Osinko | 0,15 | 0,15 | 0,18 |
Osinko % | 3,46 % | 2,78 % | 3,33 % |
P/E (oik.) | 15,23 | 21,49 | 14,43 |
EV/EBITDA | 7,91 | 10,13 | 8,08 |