Efecte tekee pienen yrityskaupan palvelunhallinnan tuoteperheessä
Efecte ostaa suomalaiselta Sysartilta Requeste-liiketoiminnan, jonka päätuote on tiketöinti-, asiakaspalvelu- ja ITSM-ratkaisu. Kohde näyttää mielestämme Efectelle strategisesti pääpiirteittäin järkevältä ja kaupan arvostus (EV/S 0,7x) kohtuulliselta, joten suhtaudumme yrityskauppaan alustavasti myönteisesti. Kauppa on Efecten mittakaavaan nähden kuitenkin pieni, eikä sillä ole välitöntä vaikutusta näkemykseemme yhtiöstä. Päivitämme yrityskaupan ennusteisiimme seuraavan raporttimme yhteydessä.
Osto kohdistuu palvelunhallinnan tuoteperheeseen
Requeste on Efecten mukaan palvelunhallinnan tiketöinti-, asiakaspalvelu- ja ITSM-ratkaisu, jolla on vahva jalansija suomalaisissa keskisuurissa asiakkaissa. Ratkaisun kuvauksen perusteella se sisältää päällekkäisyyksiä Efecten nykyisen tuoteperheen kanssa, joten osto näyttää osin markkinaosuuden hankinnalta. Pidämme tätä strategisesti vaikeampana arvonluonnin polkuna, sillä päällekkäisten tuotteiden kehittäminen skaalautuu lähtökohtaisesti yhtä tuotetta heikommin. Efecte voi toisaalta tarjota Requesten asiakkaille laajemman tuote- ja palvelutarjonnan, joten myyntisynergiat vahvistavat oston strategista logiikkaa.
Liiketoimintakaupan myötä Efectelle siirtyy Sysartin Requeste-liiketoiminta ja sen neljä työntekijää Oulussa. Requeste-liiketoiminnan liikevaihto vuonna 2022 oli noin 500 TEUR, liiketoiminta on kannattavaa ja nettokauppahinta noin 360 TEUR. Liiketoiminnasta yli puolet on SaaS-liikevaihtoa. Kaupan arvostustaso (EV/S: ~0,7x) on Efecten omiin arvostuskertoimiin (2023e EV/S: 2,2x) nähden maltillinen. Mikäli SaaS-liikevaihdon osuus olisi 55 %, olisi kaupan arvostus tähän suhteutettuna 1,3x, mikä vaikuttaa mielestämme houkuttelevalta. Requesten liikevaihto vastaa noin 2 % ennustamastamme Efecten vuoden 2023 liikevaihdosta, joten yrityskaupan merkitys on yhtiön liiketoiminnan mittakaavassa pieni. Kaupan toteutuminen on ehdollinen muiden tavanomaisten ehtojen ohella Requeste-liiketoiminnan suurimpien asiakkaiden hyväksynnille.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Efecte
Efecte on vuonna 1998 perustettu ohjelmistotalo. Yhtiö tarjoaa yrityksille pilvipohjaisia (SaaS) ohjelmistoja yrityspalveluiden hallintaan. Ohjelmisto digitalisoi yrityksen palveluprosesseja, auttaa pyyntöjen priorisoinnissa ja mahdollistaa automaation pyyntöjen ratkaisussa. Efecte toimii pääasiassa Suomessa, Pohjoismaissa ja Saksassa. Efecte on erikoistunut palvelemaan erityisesti keskisuuria eurooppalaisia yhtiöitä ja julkishallinnon toimijoita, sekä paikallisesti ja alueellisesti toimivia ulkoistettujen yrityspalveluiden tarjoajia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.08.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 21,6 | 24,8 | 28,4 |
kasvu-% | 21,69 % | 14,59 % | 14,55 % |
EBIT (oik.) | −0,6 | −0,6 | 1,2 |
EBIT-% (oik.) | −2,71 % | −2,44 % | 4,23 % |
EPS (oik.) | −0,11 | −0,10 | 0,18 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | 85,16 |
EV/EBITDA | 4 881,42 | 1 615,35 | 49,61 |