Componenta Q3-aamutulos: Odotetun pehmeää
Componentan Q3-numerot olivat luonnollisesti pehmeitä tiistain tulosvaroituksen jälkeen. Yhtiö tietenkin säilytti tuoreen 2023-ohjeistuksensa, mutta antoi loppuvuodelle myös rauhoittelevaa viestiä. Odotamme kurssireaktion olevan melko neutraali.
Liikevaihto oli alamaissa
31.10. tulosvaroituksen jälkeen oli selvää, että Q3-liikevaihto on ollut paineessa. Emme päivittäneet oheisen taulukon ennusteitamme ennen tulosvaroitusta julkistetusta ennakkokommentistamme, joten ennuste-eroja tulee tulkita väljästi. Silti nyt nähty -19 %:n v/v pudotus liikevaihdossa oli yllättävän voimakas. Componentan mukaan liikevaihtoa painoivat Q3:lla Karkkilan valimon suunniteltujen säännöllisten kunnossapitotoimien pitkittyminen ja myyntivolyymien lasku, johon osaltaan vaikutti asiakkaiden varastotasojen optimointi. Yhdellä Karkkilan valimon päätuotantokoneista oli ”tuotanto- ja laatuhaasteita”, jotka alkoivat heinäkuisen huoltoseisokin reippaasta pitkittymisestä ja kestivät koko Q3:n ajan. Asiakastoimitukset pystyttiin kuitenkin varmistamaan aikataulussa ja katsauskauden jälkeen tuotanto on jo normalisoitunut. Kvartaalin lopun tilauskanta (johon lasketaan sovitut seuraavien kahden kk:n toimitukset) oli 13,5 MEUR, missä oli pudotusta -28 % v/v, mutta nousua +30 % kv/kv.
Componenta ei kertonut katsauksessaan, minkä verran raaka-aineiden ja sähkön hinnanlaskut vaikuttivat indeksointien vuoksi liikevaihtoon. Koska hintavaikutus tulee yhden kvartaalin viiveellä, on hyvä huomata, että harkkoraudan, romun ja sähkön markkinahinnat olivat Q2’23:lla vastaavasti noin -40 % v/v, -20 % v/v ja -60 % v/v laskussa. Pudotus vuosivertailussa jatkui voimakkaana vielä Q3’23:lla ja nyt jo selvästi hidastuvana Q4’23:lla. Haluamme kuulla yhtiön johdon tarkemmat kommentit em. dynamiikasta.
Ohjeistus toistettiin odotetusti
Componenta toisti luonnollisesti ohjeistuksensa 100–105 MEUR:n liikevaihdosdta ja 6–7 MEUR:n käyttökatteesta vuodelle 2023. Haarukan keskikohdalla tämä merkitsisi Q4’23:lla noin 22 MEUR:n liikevaihtoa (n. -25 % v/v) ja 0,7 MEUR:n käyttökatetta (marg. 3 % vs. 9 % Q4’22:lla). Vaikka vuosivertailun luvut ovat rumia, on luvassa kuitenkin parannusta Q3’23:lta kuten tietysti pitääkin. Componentan pieniä rauhoittelevia signaaleita Q4:lle olivat kommentit, joiden mukaan ”tuotantovolyymit ovat pysyneet kohtuullisella tasolla myös loppuvuodelle 2023” ja ”vaikka tilauskertymissä on nähtävissä asiakas- ja toimialakohtaisia eroja, näkymät ovat säilyneet pääsääntöisesti positiivisina”.
Melko neutraali tunnelma tulosvaroituksen jälkeen
Tulosvaroituksen jälkeen odotukset Q3-numeroiden suhteen olivat matalalla. Haluamme kuulla vielä lisää raaka-aineiden ja energian hintadynamiikan vaikutuksista Q3:lla ja myös Q4:llä. Lisäksi haluamme kuulla lisäkommentteja yhtiön tulosvaroitustiedotteen lausumasta, jonka mukaan ”näkymämme tuotantovolyymien kehitykseen ensi vuonna ovat yhä hyvällä tasolla.” Kaikkiaan odotamme kohtuullisen neutraalia kurssireaktiota.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Componenta
Componenta on kansainvälinen teknologiayhtiö, joka on Suomen johtava konepajateollisuuden sopimusvalmistaja. Vastuullisuus ja asiakkaiden tarpeet ovat yhtiön laajan teknologiaportfolion ytimessä. Componenta valmistaa korkealaatuisia komponentteja asiakkailleen, jotka ovat globaaleja kone- ja laitevalmistajia. Yhtiön osake listataan Nasdaq Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.09.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 109,1 | 113,7 | 115,7 |
kasvu-% | 25,02 % | 4,25 % | 1,75 % |
EBIT (oik.) | 1,8 | 3,6 | 4,5 |
EBIT-% (oik.) | 1,61 % | 3,18 % | 3,88 % |
EPS (oik.) | 0,03 | 0,16 | 0,30 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,11 |
Osinko % | 3,46 % | ||
P/E (oik.) | 90,55 | 19,39 | 10,25 |
EV/EBITDA | 3,89 | 3,41 | 2,81 |