contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


tervehtynyt-tase-mahdollistaa-messevan-voitonjaon

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Alla Petrin viestistä poimintaa marraskuulta 2023. Huomioiden alla olevat kommentit, ja 2023 tilinpäätöksen yhteydessä helmikuussa 2024 annetut kommentit (“vuoden kuluessa”) ja sen, että strategian Phase 3 käynnistyy 2026 (investoinnit kasvuun), lienee todennäköistä että tästä Calvertin kylmävalssauskapan kasvattamisesta tullaan lähiaikoina ulos. Voi tietysti olla, että vielä oleva epävarmuuus Trumpin politiikan liikkeistä aiheuttaa sen, että päätöstä lähdetäänkö ja milloin investoimaan tuo muutama sata miljoonaa dollaria, ei ole vielä haluttu tehdä. Itse kuvittelen, että tähän tulee riittävää näkemystä alkuvuoden aikana ja H1 aikana uuden TJ:n johdolla annetaan strategiapäivitys ja samalla ilmoitetaan US investoinnista. Esim. OPA tuolla marraskuun 2023 kommenteissa olikin jo laskeskellut, että tuo 200-300kt cold rolled kapasiteetin kasvu voi hyvinkin olla pääoman tuotoltaan aivan asiallinen toimii.

Calvertissahan on Outokummun tehtaan vieressä AM/NS:n eli ArcelorMittalin ja Nippon Steelin yhteisyrityksen terästehdas.   Alun perin koko tehdasalue oli ThyssenKruppin mutta ruostumattoman tuotanto siirtyi Outokummulle 2012 Inoxum-yritysostossa ja 2014 AM/NS osti loput. Outokumpu ostaa edelleen kuumavalssauksen palveluna AM/NS:ltä ja tuon palvelun jatkumisesta käytiin tiukat neuvottelut vuosi-pari sitten ja tuloksena oli että sopimusta jatkettiin vuoteen 2051. Tämä vaan taustakommenttina, varsinaiseen kysymykseen en osaa ottaa kantaa.

Usan hallinto esti eilen USS:n (X) myynnin Nippon Steelille. Biden torppasi teräsjätti US Steelin jättimyynnin Japaniin | Kauppalehti USS ei ole ruostumattoman teräksen yhtiö, Nipponilla taas on sitäkin. Onko kellään valistunutta mielipidettä, onko Nipponilla kiinnostanut erityisesti hiiliteräs vai vahva jalansija ja tuotanto jenkeissä? Jos jälkimmäinen niin voisiko olla, että jossain vaiheessa kiinnostuisivat Calvertista? En nyt sinällään sitä lähde tässä edes miettimään olisiko Calvertin myynti enää mitenkään edes Outokummun omistajien edun mukaista koska Calvert saatu hyvin raiteille ja jenkkimarkkinalla mukana oleminen on erittäin hyvä asia (toki hintahan se merkitsee). Oletettavasti jonkun kiinnostus Calvertin ostamiseen toki toisi esiin tämän hetken Outokummun markkina-arvon edullisuuden sillä veikkaisimpa Calvertin myyntihinnan olevan jo yksistään koko Outokummun markkina-arvon suunnilla.

Valuuttakurssijutut ovat kyllä kinkkisiä, kuvittelen ao mukaisesti, ja  -EUR-heikentymisen olevan positiivinen asia EPS-kannalta  -EUR-heikentymisen olevan positiivinen hinnoittelun kannalta Muutosten näkymistä hidastaa käytetyt valuuttakurssisuojaukset EUR-tulos:  -USD-tulos kun konvertoidaan EUR:ksi saadaan enemmän EPS kuin ennen   Fertsa-tuotanto:  -hinnoittelu USD, tuotanto EUR eli vakaalla USD-hinnalla enemmän EPS EUR-tuotanto:  -hinnoittelu EURoissa, tuotanto EUR, hankinnoista osa kalliimpaa USD kuten nikkeli (kenties myös romurosterin kautta).  -tuonti Kiinasta “työläämpää”, jos Eurooppaan ostetaan Euroissa ja Kiinan rahaa konvertoitaessa saa vähemmän sikäläistä  USD-tuotanto  -hinnoittelu USD, tuotanto USD, hankinnoista osa USD kuten nikkeli, romu ja varmaan melkein kaikki. EUR-ostot halvenneet EUR:n heikkenemisen kautta  -tuonti Kiinasta edullisempaa kuin ennen, toki tariffisuojaus on kattavamapaa kuin EU:ssa

Miten muuten Kumpuun vaikuttavat valuuttakurssimuutokset? Euro ja dollari ovat kohta pariteetissa, joka parantanee katetta dollarihinnoitellussa kaupassa, kun kulut ovat pääasiassa euroissa. Erityisesti jos lisät lasketaan dollareissa. Vai? Myös ferrokromin benchmark-hinta taisi olla dollareissa, eikö? Euro on heikentynyt myös kiinan yania vastaan elokuusta lähtien, joten dumppaamisen luulisi käyvän suhteessa kalliimmaksi. Vai?

Pari pienesti positiivisen suuntaista tuoretta uutista poimittuna  31.12. Outokumpu raises alloy surcharges of stainless steel flat products for Jan 2025  Yieh Corp Steel News 3.1. Stainless steel cold-rolled coil price to be boosted by growing manufacturing demand Yieh Corp Steel News

Mielenkiintoinen green steel artikkeli Outokummunkin tulevaisuuteen liittyen, vaikkakin tässä jutussa ei olekaan ruostumaton vaan normaali teräs. The green steel revolution in 2025 – navigating a new frontier - EUROMETAL Poimintana alla pätkä green preemiosta, joka kuulostaa suht suurelta. Samassa mainittu kumppanuusnäkökulma varsin relevantti, koska jos asiakas alkaa korostamaan vihreyttä omissa tuotteissaan, ei terästäkään voi koko ajan ostaa milloin mistäkin. Sitouttamisen mahdollisuuksia avannee. Green steel promises a lower-emission alternative, but its premium – which has consistently tracked at an additional cost of 20-40% across Fastmarkets’ global suite of green steel differentials – remains a stumbling block for many end users. The solution lies in strategic partnerships between steelmakers and end users, with long-term offtake agreements that balance costs while ensuring supply chain sustainability

Outokumpu

Outokummun eilen julkaisema Q4-tulos oli odotuksia vaisumpi, kun taas voitonjakopolitiikka oli odotuksiamme avokätisempää. Yhtiön ohjeistus riitti täyttämään lyhyen tähtäimen ennusteidemme asettamat...

<p>Outokummun eilen julkaisema Q4-tulos oli odotuksia vaisumpi, kun taas voitonjakopolitiikka oli odotuksiamme avokätisempää. Yhtiön ohjeistus riitti täyttämään lyhyen tähtäimen ennusteidemme asettamat odotukset. Siten lyhyen tähtäimen ennustemuutokset jäivät vähäisiksi, mutta olemme nostaneet lähivuosien tulosennusteitamme kokonaisuutena hieman. Normalisoituun ja yli syklin tulostasoon suhteutettuna osakkeen arvostus on mielestämme suhteellisen neutraali. </p> 

	2022	23e	24e
Liikevaihto	9 493,8	6 766,7	6 364,6
kasvu-%	23,15 %	−28,72 %	−5,94 %
EBIT (oik.)	1 010,3	253,3	267,8
EBIT-% (oik.)	10,64 %	3,74 %	4,21 %
EPS (oik.)	1,82	0,33	0,37
Osinko	0,35	0,30	0,32
Osinko %	7,40 %	10,20 %	10,88 %
P/E (oik.)	2,60	8,93	7,85
EV/EBITDA	1,74	1,95	1,73

Tervehtynyt tase mahdollistaa messevän voitonjaon

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Outokumpu

Tunnusluvut09.02.2023