Hengityksen pihinää Saksan luvuissa, USA:ssa pelko tulojen menetyksestä kasvoi
Euroalueen suurimman talouden Saksan talousluvuissa on nähty lisää hengityksen pihinää, mikä kertoo talouden toipuvan koronasokista. Saksalaisyritysten tunnelmia kuvaava Ifo-indeksi vahvistui elokuussa odotettua paremmin ja on yhä lähempänä koronakriisiä edeltäviä tasoja. Luonnollisesti ilmaa talouden keuhkoihin ovat puhaltaneet Saksan hallituksen järeät elvytystoimet, jotka yksin vastaisivat 12 %:a viime vuoden BKT:sta.
Korostamme kuitenkin, että vaikka suunta on oikea, hengenahdistusta voi olla lisää luvassa, sillä koronapandemiaa ei ole vielä taltutettu. Euroalueen ostopäällikköindeksit kääntyivät elokuussa uuteen laskuun palvelualojen vuoksi. Takapakkia on otettu myös USA:n kuluttajaluottamuksessa, joka vajosi elokuussa yli kuuden vuoden pohjiin (Conference Board-indeksi). Tummanpuhuvat luvut työmarkkinalta ja valtion tukirahojen ehtyminen heinäkuun lopussa näyttävät heijastuneen kuluttajien mielialoihin. Tämä näkyy myös kuluttajaluottamuslukujen alaindekseissä, joissa lähitulevaisuuden työllisyysodotukset heikkenivät ja pelko tulotason laskusta kasvoi. Kuluttajasektorilla huolet työmarkkinan pidemmistä häiriöistä näyttävät lisääntyneen loppukesästä, joten yksityisen kulutuksen nopea palaaminen takaisin normaaliin on kaikkea muuta kuin kiveen kirjoitettu.