Puuilo Q2-aamutulos: Tulos jota kelpaa esitellä
Puuilo julkaisi odotuksiamme paremman Q2-tuloksen (raportointijakso: touko-heinäkuu). Yhtiön liikevaihto kasvoi edellisvuodesta vertailukelpoisesti vahvat 8 % ja kannattavuus säilyi hyvällä tasolla korkean myyntikatemarginaalin ja kustannuskontrollin ansiosta. Yhtiö nosti tilikauden ohjeistusta heijastellen vahvaa alkuvuotta ja hyvää näkymää loppuvuodelle. Puuilon klo 11:30 alkavaa Q2-tiedotustilaisuutta voi seurata inderesTV:ssä tästä linkistä.
Myynnin kehitys jatkui vahvana myymäläverkoston sekä asiakasmäärien kasvaessa
Puuilon Q2-liikevaihto kasvoi 17 % vertailukaudesta 104,4 MEUR:oon ylittäen 99,0 MEUR:n ennusteemme. Kasvua ajoi etenkin lisääntyneet asiakasmäärät (+18 %), mutta tämän lisäksi myös uudet myymäläavaukset. Puuilon myymäläverkosto oli kasvanut viidellä vertailukauden 34 myymälästä. Vertailukelpoinen liikevaihdon kasvu oli 8 %, joka kuvastaa yhtiön defensiivistä tarjoamaa sekä houkuttelevaa myymäläkonseptia. Suoritus oli vahva huomioiden inflaation sekä nousseiden korkojen luoman hankalan liiketoimintaympäristön. Tarkastellen heikkoa vähittäiskaupan markkinaa ja Puuilon vertailukelpoisen liikevaihdon kasvua yhtiö on näkemyksemme mukaan onnistunut saavuttamaan markkina-asemaa kilpailijoiltaan. Yhtiön sanojen mukaan kaikki sen päätuotekategoriat kasvoivat absoluuttisesti sekä vertailukelpoisesti toisen kvartaalin aikana. Verkkokaupan myynti puolestaan laski 4 %, joka arvioidemme mukaan viestii kuluttajien lisääntyneestä halusta asioida Puuilon myymälöissä. Toisaalta Puuilon asiakkaiden alhainen keskiostos, jonka kasvu pysähtyi Q2 aikana, ei myöskään puolla halpojen tuotteiden ostamista verkosta.
Kannattavuutta tukivat hyvä liikevaihdon taso sekä hyvä myyntikatemarginaali
Toisen kvartaalin oikaistu EBITA kohosi vahvalle tasolle 20,9 MEUR:oon (20 % liikevaihdosta), joka ylitti odotuksemme (20,1 MEUR/20,3 % liikevaihdosta). EBITA-kasvun taustalla piili liikevaihdon kasvu sekä kohentunut myyntikatemarginaali, joka toisen kvartaalin aikana oli 37,1 %. Toteutunut myyntikatemarginaali ylitti odotuksemme (36,7 %), joka näkemyksemme mukaan selittyy logistiikkakustannusten normalisoitumisesta.
Kiinteä kulumassa lisääntyi suurin piirtein odotustemme mukaisesti ja yhtiö kykeni noudattamaan vankkaa kulukuuria kvartaalin aikana. Joskin alkuvuoden aikana tehdyt palkankorotuksen toivat nostoa henkilöstökuluihin vertailukauteen nähden. Tilikauden osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,18 euroa, ollen linjassa odotuksiimme nähden (0,18 euroa).
Ohjeistusta nostettiin, loppuvuoden kasvuodotuksia tukee edelleen laajentunut myymäläverkosto
Puuilo täsmentää ohjeistustaan: 2023 liikevaihdon yhtiö odottaa osuvan 325–355 MEUR välille ja oikaistun EBITA-kannattavuuden odotetaan olevan 50–60 MEUR. Ohjeistuksen täsmentäminen oli odotettu, sillä hyvän alkuvuoden sekä uusien myymäläavausten myötä edellinen liikevaihdon sekä kannattavuuden kasvuodotus oli melko lavea. Toisaalta uuden ohjeistuksen keskikohdan mukainen EBITA-marginaali on 16,2 %, joka on hieman alle sekä meidän nykyisiä odotuksia että yhtiön pitkän aikavälin 17-19 % tavoitetasoa. Tulosta edeltävien odotustemme mukaisesti ennustamme Puuilon kasvavan 2023 vuoden aikana 10,4 % 327,1 MEUR:oon ja EBITA-liikevoiton paranevan vertailukaudesta 54,3 MEUR:oon (2022: 48,8 MEUR). Odotukset ylittäneen tuloksen sekä ohjeistuksen noston myötä odotamme positiivista kurssireaktiota Puuilon osakkeelle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Puuilo
Puuilo on vuonna 1982 perustettu Suomessa toimiva vähittäiskauppayhtiö. Puuilo tunnetaan erityisesti laajasta tuotevalikoimasta, edullisista hinnoista sekä myymälöiden hyvistä sijainneista ja helposta asiointikokemuksesta. Puuilo on keskittynyt erityisesti tee-se-itse-, kodintarvike- ja lemmikkituotteisiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.06.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 296,4 | 327,1 | 363,1 |
kasvu-% | 9,70 % | 10,37 % | 11,00 % |
EBIT (oik.) | 47,6 | 53,2 | 59,7 |
EBIT-% (oik.) | 16,06 % | 16,27 % | 16,43 % |
EPS (oik.) | 0,42 | 0,46 | 0,52 |
Osinko | 0,34 | 0,37 | 0,42 |
Osinko % | 5,87 % | 3,70 % | 4,17 % |
P/E (oik.) | 13,88 | 21,60 | 19,16 |
EV/EBITDA | 9,75 | 13,53 | 12,08 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/vanerihands/500/127717_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/mungeroinen/500/111834_2.png)