Betolar H1-aamutulos: Liikevaihdon lähtölaukausta ei vielä näköpiirissä
Materiaaliteknologiayhtiö Betolar julkaisi aamulla noin maltillisten ennusteidemme mukaisen puolivuosiraportin. Yhtiön käyttökate ja rahavarat olivat täysin odotuksiemme mukaisella tasolla, kun taas liikevaihto jäi edelleen matalalla olleesta ennusteestamme. H1-raportti ei alustavan arviomme mukaan tarjonnut merkittävää uutta informaatiota yhtiön edistyksestä kohti pidemmän ajan tavoitteita. Päähuomiomme päivän tulosinfossa keskittyy totuttuun tapaan mahdolliseen edistykseen nykyisissä asiakkuuksissa ja Geoprime-ratkaisun kaupallistamisessa.
Kaupallinen edistys jäi vähäiseksi
Betolar ei solminut H1:n aikana uusia asiakassopimuksia ja yhtiö kertoi keskittyneensä suurempiin asiakkaisiin uusasiakashankinnassa. 70 % H1:n absoluuttisesti matalasta liikevaihdosta muodostui betonituotesegmentin lisenssimaksuista ja kemikaalimyynnistä, mikä tuli arviomme mukaan pohjoiseurooppalaisilta asiakkailta. Näin ollen liikevaihto kasvoi vertailukauden nollatasolta, mutta jäi kuitenkin Q4’22:n tasoa alemmaksi. Vaikka yhtiö on vasta tuotekehitysvaiheessa, on kaupallinen eteneminen jäänyt odotuksistamme viimeisen 9 kuukauden aikana ja arvioimme matalana pysyvän liikevaihtotason rasittavan yhtiöön kohdistuvaa sijoittajaluottamusta. Eräänä haasteena yhtiö nosti raportissa ratkaisun pitkäaikaiskestävyyden todistamisen, mikä on ottanut arvioitua pidempään.
Vuosipuoliskon aikana tarkennetun strategian mukaisena aihiona yhtiö kertoi aloittaneensa ”Waste upcycling” -palvelukokonaisuuden kehityksen, mikä tähtää palvelemaan sivuvirran tuottajia sivuvirran kierrätyksessä. Näin ollen Betolar tähtää myös parantamaan sivuvirtojen hankintaa ja saatavuutta, sillä tiettyjen sivuvirtojen saatavuus on kireä.
Rahavirrassa ja kannattavuudessa ei yllätyksiä
Alhainen liikevaihtotaso huomioiden liikevaihdon alitus ei vaikuttanut oleellisesti Betolarin kassavirtaan tai kannattavuuteen. Kulurakenne näyttää selvästi vakaantuneen, eikä henkilöstömäärä kasvanut enää alkuvuodesta, mikä oli myös melko odotettua. Yhtiön käyttökate oli H1:llä -6,2 MEUR, ja nettokassa pysyi odotustemme mukaisella tasolla 18,5 MEUR:ssa. Betolar jatkoi investointeja H1:n aikana Kannonkosken innovaatiokeskuksen laajennukseen, ja investoinnit olivat yhteensä 2,1 MEUR. Siten yhtiön rahoitustilanne kuluvalle vuodelle on vakaa, mutta odotamme yhtiön edelleen tarvitsevan lisärahoitusta todennäköisesti vuonna 2024. Negatiivista käyttökatetta ja investointeja heijastellen rahavirta on ollut odotuksiemme mukaisella tasolla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Betolar
Betolar Oyj on vuonna 2016 perustettu suomalainen materiaaliteknologiayritys, joka tarjoaa kestävän ja vähähiilisen betonin tuotannon Geoprime® -geopolymeeriratkaisulla. Ratkaisulla muunnetaan useita aiemmin käyttämättömiä, teollisuuden sivuvirtoja sementin korvikkeeksi. Betolarin tekoälyä hyödyntävä innovaatio voi vähentää huomattavasti hiilidioksidipäästöjä perinteiseen, sementin käyttöön perustuvaan betonin valmistukseen verrattuna optimoimalla jo olemassa olevia valmistusprosesseja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.04.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 0,3 | 3,3 | 18,0 |
kasvu-% | 2 770,00 % | 1 049,83 % | 445,46 % |
EBIT (oik.) | −11,5 | −14,0 | −13,4 |
EBIT-% (oik.) | −4 013,24 % | −424,35 % | −74,50 % |
EPS (oik.) | −0,61 | −0,73 | −0,70 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | - |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/index/500/141225_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/index/500/141225_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/index/500/141225_2.png)