Yhdysvaltain työllisyysluvut: Pula ei pääty
Yhdysvaltain työmarkkinalla taantumapuheista ei näytetä juurikaan piittaavan: uusien työpaikkojen määrän kasvu hidastui alle 200 000:n heinäkuussa, mutta samaan aikaan työttömyysaste laski ja palkkojen kasvu kiihtyi.
Jerome Powell kertoi heinäkuun lopussa Federal Reserven korkopäätöstä seuranneessa lehdistötilaisuudessa, että epätasapainot Yhdysvaltain työmarkkinalla ovat hellittämässä, ja juuri tätä viestiä näyttivät myös heinäkuun työllisyysluvut. Uusien työpaikkojen määrän kasvu hidastui 187 000:een, mikä oli lähellä kesäkuun lukujen tasoa.
Lähde: Bloomberg
Alle 200 000:n luvut kertovat työmarkkinan ja talouden jäähtymisestä, mutta eivät valaise koko tarinaa. Työttömyysaste nimittäin tippui 3,5 %:iin ja monen vuosikymmenen pohjiin ja palkkojen nousu oli kk-tasolla 0,4 % ja vuodentakaisesta 4,4 % ylittäen markkinaennusteet. Yhdysvalloissa on siis edelleen työntekijän markkinat, mikä näkyi myös Conference Boardin kuluttajakyselyssä: sen vastaajien mukaan työpaikkoja on edelleen hyvin helppo löytää takavuosiin verrattuna.
Lähde: Bloomberg
Palkkatason kestävyydestä kertoo sekin, että reaalipalkat ovat palanneet jälleen nousu-uralle Yhdysvalloissa ja olivat kesäkuussa 0,7 %:n nousussa vuodentakaisesta. Tämä kertoo osaltaan siitä, että kuluttajan ostovoima on hieman kohentunut, kun palkat pitävät pintansa ja pahimmasta inflaatio-ongelmasta on päästy eroon. Amerikkalaiskuluttajan kannalta lähikuukausina voidaankin nähdä suotuisa yhdistelmä: ostovoiman kasvu, työmarkkinan veto ja korkojen nousun loppuminen. Työmarkkinaluvut puoltavat viimeistä seikkaa, sillä luvuissa ei ole eväitä enää Federal Reserven uusiin koronnostoihin palkkojen kasvusta huolimatta. Tämä näkyy myös korkoennusteissa: Atlantan Fedin sivuilleen päivittämä kuvio (ks. alla) näyttää, että todennäköisyydet ovat nyt ohjauskoron laskujen puolella.
Kuvio. Odotettu korkotaso markkinatodennäköisyyksien mukaan, lähde: Atlantan Fed
Nostoja julkaistavista talousluvuista tänään:
9:00 Saksa: Teollisuustuotanto, kesäkuu, Bloomberg ennuste kk-muutos -0,5 %/edellinen -0,2 %
22:00 US: Kulutusluotot, kesäkuu, Bloomberg ennuste 13,550 mrd. $/edellinen 7,24 mrd. $