Pitkä odotus päättyy, kun Sampo ja Topdanmark yhdistyvät
Sampo ja Topdanmark fuusioituvat. Yhtiöt tiedottivat suunnitelmistaan aiemmin maanantaina. Käytännössä Sampo ostaa Topdanmarkin ja yhdistää sen vahinkovakuutusliiketoiminnat osaksi Ifiä. Miten nykyiseen tilanteeseen on päädytty?
Sampo sijoitti Topdanmarkiin ensimmäisen kerran jo vuonna 2007 ja kasvatti omistustaan tasaisesti vuosien ajan sekä ostamalla yhtiön osakkeita että Topdanmarkin aggressiivisten omien osakkeiden ostojen kautta. Vuonna 2011 Sammon osuus Topdanmarkista ylitti jo 20 prosenttia ja Topdanmarkista tuli Sampo-konsernin osakkuusyhtiö.
Vuonna 2016 Sammon omistus Topdanmarkista nousi yli 30 %:iin, mikä velvoitti Sammon tekemään yhtiöstä pakollisen ostotarjouksen, joka oli kuitenkin lähinnä muodollisuus, sillä Sampo ei tarjonnut osakkeista preemiota.
Ostotarjouksen toteuttamisen seurauksena Sampo kuitenkin vankisti omistustaan Topdanmarkista entisestään omistaen sen jälkeen runsaat 40 % yhtiöstä.
Omistus pysyi käytännössä ennallaan vuosia, sillä seuraavana vuonna Topdanmark lopetti omien osakkeiden ostot ja muutti voitonjakopolitiikkaansa keskittäen sen osingonmaksuun.
Sampo ei myöskään enää ostanut Topdanmarkin osakkeita Sammon johdon pitäessä sen arvostusta jatkuvasti liian korkeana. Vuosien ajan johto kuitenkin toi hyvin selkeästi esiin, että Sampo haluaisi omistaa Topdanmarkin 100 %:sesti.
Selkeä muutos Sammon suhtautumisessa Topdanmarkiin tapahtui loppuvuodesta 2021, kun Sampo osti ensi kertaa vuosiin kohtalaisen määrän yhtiön osakkeita markkinoilta, minkä jälkeen ostoja jatkettiin enemmän tai vähemmän.
Vaikka Sammon ostot olivatkin verrattain pieniä, suhtautuminen Topdanmarkin ostoon korkeammilta kurssitasoilta oli selvästi muuttunut. Keväällä 2024 Sampo omisti Topdanmarkista jo vajaat 50 %.
Sammon ja Topdanmarkin yhteenliittäminen on ollut markkinoille jo pitkään selviö. Kysymys on ollut lähinnä ajoituksesta, eli siitä, milloin Sampo haluaa viedä prosessin loppuun.
Nyt Sampo on käytännössä kaikin puolin viimein valmis toteuttamaan fuusion. Nordeasta ja Mandatumista irtautumiset sekä selkeä fokusoituminen vahinkovakuutustoimintaan Pohjoismaissa ovat olleet keskeisiä vaiheita Sammon viimeistelyssä puhtaaksi vahinkovakuuttajaksi.