YIT julkisti uuden strategian ja taloudelliset tavoitteet

YIT julkisti ennen tämän päivän pääomamarkkinapäivää uuden strategiansa ja päivitti taloudellisia tavoitteitaan. Strategiassa YIT keskittyy ydinliiketoimintaan samalla pyrkien parantamaan tuottavuutta ja fokusoiden pääoman tuottoa. Tavoitteet vaikuttavat saavutettavilta, mutta vaativat Suomen asuntomarkkinan elpymistä vähintään keskimääräiselle tasolle ja selkeää parannusta yhtiön omaan operatiiviseen suorituskykyyn.

Strategia viidelle vuodelle 2025–2029

YIT pyrkii uudella strategiallaan vahvistamaan kestokykyään seuraavien viiden vuoden aikana ja luomaan arvoa kaikille sidosryhmilleen. YIT:n strategiset painopistealueet strategiakaudelle 2025–2029 ovat:

• alan johtavan tuottavuuden ja taloudellisen suorituskyvyn saavuttaminen
• kohdennetun kasvun ja kestokyvyn luominen
• asiakas- ja työntekijäkokemuksen parantaminen entisestään

Arvioimme, että tuottavuusprosessien parantaminen tarkoittaa nykyaikaisten ohjelmistojen ja prosessiteollisuusmaisuuden hyödyntämistä yhtiön hankkeissa. Tuottavuuden parantaminen olisi helpompaa, mikäli yhtiön hankkeet olisivat samankaltaisia ja yksinkertaisia, mutta YIT isona rakennusliikkeenä tekee merkittäviä ja vaikeitakin hankkeita. Näemme, että asuntorakentamisen osalta tuottavuuden parannus tai hyvä tuottavuustaso on mahdollista saavuttaa, sillä hankkeet ovat yleisesti  yksinkertaisempia kuin muut rakennushankkeet. Näissä monistettavuus ja esimerkiksi esivalmisteiden käyttöaste on parempi.  

Kohdennettu kasvu tarkoittanee kasvun hakua sieltä, missä pääomat tuottavat hyvin ja investoinneilla on taloudellista suorituskykyä parantava vaikutus. Mielestämme tärkeää on, että YIT huolehtii nyt liiketoimintansa jatkuvuudesta ja hakee kasvua vain valikoiden.

Valikoiva kasvu ja pääoman tuotto heijastuu myös yhtiön uusissa taloudellisissa tavoitteissa, jotka on tarkoitus saavuttaa vuoden 2029 loppuun mennessä:

• Oikaistu liikevoittoprosentti vähintään 7 % (aik. yli 6 %)
• Sitoutuneen pääoman tuotto vähintään 15 % (uusi)
• Liikevaihdon kasvu vähintään 5 %, CAGR-% pohjavuotena 2024 (uusi)

Lisäksi YIT haluaa maksaa vähintään 50 % nettotuloksesta osinkoa, mikäli ehdot nykyisissä rahoitussopimuksissa täyttyvät. Lisäksi nettovelka/oma pääoma on tarkoitus pitää 30–70 %:n välissä kaikissa markkinatilanteissa.

Mielestämme YIT:n taloudelliset tavoitteet menevät oikeaan suuntaan. Etenkin pääomavaltaisella alalla ja taseella operoivalle yhtiölle ROCE-%:n nostaminen tavoitteeksi on mielestämme hyvä päätös nykyiseltä johdolta ja hallitukselta. Liikevoiton tavoitteessa taso nousi arviomme mukaan aavistuksen, vaikka edellistäkään vähintään 6 %:n liikevoittotavoitetta ei ole vielä saavutettu. Kasvua haetaan nyt uutena tavoitteena maltillisesti ja mielestämme kasvun sijaan yhtiön tuleekin keskittyä pääoman tuottoon ja operatiivisen suorituskyvyn parantamiseen nykyisiltä tasoilta. Liikevaihdon osalta ennusteemme ovat linjassa tavoitteiden kanssa, mutta kannattavuuden suhteen olemme vielä hieman YIT:n tavoitteiden alapuolella (2029e EBIT-%: 6 %). Mielestämme kaikki taloudelliset tavoitteet ovat saavutettavissa, mutta vaativat selvästi vahvemman markkinatilanteen sekä myös merkittäviä onnistumisia YIT:n tuottavuuden, tehokkuuden ja projektinjohtamisen saralla. Samanaikaisesti se lukujen osalta tarkoittaa, että keskiössä tulee olla asuntorakentamiseen eli YIT:n ydinosaamiseen panostaminen.

YIT:n mukaan strategiakaudelle asetetut tavoitteet olettavatkin Suomen asuntomarkkinan elpymisestä kauden aikana historialliselle keskimääräiselle tasolle. YIT:n näkemys vuosien 2010–2020 keskimääräisistä omaperusteisten kerrostaloasuntojen aloituksista Suomessa on noin 16 000 asuntoa vuodessa.

Samalla julkistettiin uusi segmenttirakenne

YIT muuttaa segmenttirakennettaan heidän sanojensa mukaan varmistaakseen tavoitellun kohdennetun kasvun ja kestokyvyn luomisen ja tukeakseen näiden saavuttamista. Uudessa segmenttijaossa Asuminen jaetaan kahteen maantieteelliseen alueeseen ja Toimitilat muuttuu Rakennus-segmentiksi. Uudet segmentit ovat:

• Asuminen Suomi
• Asuminen CEE
• Rakennus
• Infra

YIT muuttaa segmenttiraportointinsa vastaamaan uutta rakennetta vuoden 2025 Q1:stä alkaen ja tulee julkaisemaan vertailutiedot ennen sitä. Mielestämme muutos on hyvä ja selkeyttää myös asuntorakentamisen lukuja ja myös antaa perusteita investointipäätöksille ulospäin.

Pääomamarkkinapäivä tänään iltapäivällä

YIT järjestää pääomamarkkinapäivän sijoittajille, analyytikoille, sekä pankkien ja median edustajille tänään klo 13-16. Yhtiö tulee tilaisuudessa esittelemään päivitetyn strategiansa ja uudet taloudelliset tavoitteensa tarkemmin. Tilaisuutta voi seurata muun muassa Inderes.fi sivustolta.