Wetteri Q1 tänään: Rakennejärjestelyt ajavat merkittävää kasvua
Wetteri päivitti perjantaina taloudellisen tiedottamisen aikataulua ja yhtiön Q1-raportti julkaistaankin aiemmasta poiketen tiistaina 21.5. Odotamme yhtiön saavuttaneen merkittävää kasvua toteutettujen yritysjärjestelyjen ajamana. Kuluneen kvartaalin kasvu saakin tukea Autotalo Hartikainen, AutoPalin-, Suur-Savon Auto- ja Suvanto Trucks -yritysjärjestelyistä. Odotamme yhtiön toistavan 660-800 MEUR:n liikevaihto-ohjeistuksen ja 19-23 MEUR:n oikaistun liiketulosohjeistuksen raportin yhteydessä. Nykyisellä konsernirakenteella tulosohjeistus vaikuttaa mielestämme kuitenkin kaukaiselta, mutta taso voi hyvinkin huomioida arvion tulevista järjestelyistä.
Odotamme kasvua kaikilta keskeisiltä segmenteiltä
Q1:n aikana kysyntä on ollut hyvää vaihtoautoissa, mutta nousseen korkotason, heikon kuluttajaluottamuksen ja sulaneiden tilauskantojen vaikutukset ovat Suomessa ajaneet heikentynyttä uusien autojen myyntiä vertailukauteen nähden. Odotamme yhtiön saavuttaneen siitä huolimatta vahvaa kasvua kaikissa keskeisissä segmenteissään yritysostojen ja orgaanisten kasvuinvestointien ajamana. Ennusteissamme yhtiön liikevaihto kasvaakin 55 % 140 MEUR:oon. Odotamme kasvun olevan pääosin epäorgaanista ja painottuvan Henkilöauto- ja Huoltopalvelumyynti-segmentteihin.
Tuloksenteon kannalta raskas kalusto- ja huoltopalvelumyynti toimivat syömähampaina
Odotamme Wetterin oikaistun Q1-liikevoiton asettuneen 4,1 MEUR:oon, mikä edellyttää noin 2,9 %:n liikevoittomarginaalia ja selvää parannusta vertailukauden 3,1 MEUR:sta. Vertailukauteen nähden kannattavuusparannusta tukee arviomme mukaan kasvu huoltoliiketoiminnoissa sekä myönteisesti kehittynyt vaihtoautokauppa. Nopeasti realisoituvat kulusynergiat ovat keskeisessä roolissa Wetterin yritysostovetoisessa strategiassa, jonka seurauksena odotamme ostokohteiden suhteellisen kannattavuuden parantuvan melko nopeasti Wetterin omistuksessa. Ennusteissamme rahoituskulut painavat tuloksen ennen veroja 0,2 MEUR:oon, mikä ylittää kuitenkin selvästi vertailukauden tason. Wetterin hyödyntämän tuntuvan velkavivun vuoksi rahoituskustannusten kehitystä ja rahavirtaa on mielestämme syytä pitää silmällä kasvustrategian arvonluontia arvioidessa.
Ohjeistus vaikuttaa kaukaiselta nykyisellä konsernirakenteella
Wetterin kuluvan vuoden tulosohjeistus vaikuttaa nykyisellä konsernirakenteella mielestämme haastavalta. Yhtiö tiedotti hiljattain laajentumisesta konekauppaan SANY-maansiirtokoneiden maahantuojana ja jälleenmyyjänä, jonka seurauksena liikevaihtoennusteissamme on nousupainetta. Kuluvan vuoden tulosennusteeseemme emme kuitenkaan odota oleellista nousupainetta uutisen seurauksena konekaupan vaatiessa tuntuvaa kokoluokkaa kannattavuuden saavuttamiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wetteri
Wetteri on monimerkkiautotalo, jonka kilpailuedun ytimessä ovat Suomen laajin merkkivalikoima laadukkaita myynti- ja huoltomerkkejä, vuosikymmenten aikana huippuunsa hiottu laaja-alainen osaaminen ja pitkäaikaiset luottamukselliset suhteet alan toimijoihin. Digitalisaation hyödyntämisessä ja data-analytiikan kehittämisessä Wetteri on ollut edelläkävijä jo pitkään.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.03.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 443,3 | 603,9 | 628,9 |
kasvu-% | 52,19 % | 36,22 % | 4,14 % |
EBIT (oik.) | 12,0 | 13,8 | 15,3 |
EBIT-% (oik.) | 2,70 % | 2,28 % | 2,43 % |
EPS (oik.) | 0,02 | 0,02 | 0,03 |
Osinko | 0,00 | 0,01 | 0,01 |
Osinko % | 1,34 % | 2,24 % | |
P/E (oik.) | 32,40 | 27,67 | 13,56 |
EV/EBITDA | 10,23 | 7,24 | 6,73 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sanna_rasanen1/500/93312_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/nousu/500/69855_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/nousu/500/69855_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/o/e56c9b/500.png)