Vaisala Q2’24 -ennakko: Odotamme tehostamisen tuottaneen tuloskasvua
Vaisala raportoi Q2-osavuosikatsauksen torstaina 25.7. noin klo 9. Kommentoimme katsausta livenä klo 8.55 alkaen. Odotamme liikevaihdon kasvun olleen Q2:lla maltillista, mutta tuloksen parantuneen selvästi vertailukaudesta mm. kulusäästöjen ansiosta. Lähivuosien tuloskasvun osalta keskeinen kysymysmerkki liittyy teollisuuden kysyntään, joka on jäänyt viime aikoina heikoksi.
Kasvu jäänee konsernitasolla maltilliseksi
Ennustamme Vaisalan Q2-liikevaihdoksi 133 MEUR, missä on 2 % kasvua vertailukauteen nähden. Konsernitason lukuja painaa Teollisten mittausten liiketoiminta-alueen negatiiviseksi ennustamamme kasvu (-5 %) heikon teollisuuden kysyntäsyklin vallitessa. Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueelle ennustamme sen sijaan positiivista 7 %:n kasvua, mitä tukee mm. vahva tilauskanta (Q1 lopussa +8 % v/v) sekä jatkuvan tilausmyynnin kasvu (ennuste 12 %). Arvioimme, että valuuttakurssien muutoksilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta liikevaihdon kehitykseen Q2:lla. Konsensuksen liikevaihtoennuste (134 MEUR) on lähellä meidän ennustettamme.
Kulusäästöjen pitäisi tukea tulostasoa
Arvioimme Q2:n liikevoitoksi 16,7 MEUR, mikä tarkoittaisi kannattavuuden selvää vahvistumista vertailukauteen nähden (Q2’23: 11,9 MEUR). Vertailukauden kannattavuutta heikensi mm. noussut kulumassa ja odottamaton kysynnän lasku Teollisten mittausten liiketoiminta-alueella. Vaisala teki vuoden 2023 lopulla kulusäästöjä Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella ja on vuoden 2024 aikana pitänyt kireää kulukuria kannattavuuden puolustamiseksi. Liiketulos parantuu ennusteissamme erityisesti Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella, mutta hieman myös Teollisten mittausten liiketoiminta-alueella. Komponenttipulan hellittäminen tukee myyntikatteita. Odotamme osakekohtaisen tuloksen parantuvan 0,36 euroon (Q2’23: 0,22 euroa). Konsensuksen odotukset ovat lähellä meidän ennusteitamme.
Odotamme ohjeistuksen toistamista
Odotamme Vaisalan toistavan ohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2024 liikevaihdoksi odotetaan 530-570 MEUR ja liikevoitoksi 63-78 MEUR. Ennustamme vuoden 2024 liikevaihdon yltävän 545 MEUR:oon eli hieman ohjeistuksen puolivälin alle ja liikevoiton 72,5 MEUR:oon eli hieman ohjeistuksen vaihteluvälin yläpuolelle. Konsensusennusteet ovat samalla tasolla ennusteidemme kanssa. Ennusteemme olettavat teollisuuden kysynnän piristyvän hieman H2:lla. Yhtiön kommentit teollisuuden kysynnän kehityksestä on yksi sijoittajia kiinnostavista keskeisistä teemoista Q2-katsauksen yhteydessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vaisala
Vaisala on vuonna 1936 perustettu johtava ympäristön ja teollisuuden mittausratkaisuja tarjoava yritys, jota johdetaan pitkäjänteisesti. Vaisala tarjoaa kattavan valikoiman innovatiivisia havainto- ja mittaustuotteita ja palveluja meteorologian, teollisuuden sekä valittujen säästä riippuvaisten toimialojen mittaustarpeisiin. Yhtiön strategiana on toimia ainoastaan korkean arvonluonnin arvoketjun osissa. Vaisalan asiakkaita ovat yksityisen ja julkisen puolen toimijat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.06.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 540,4 | 544,7 | 585,3 |
kasvu-% | 5,09 % | 0,80 % | 7,45 % |
EBIT (oik.) | 74,7 | 79,3 | 88,3 |
EBIT-% (oik.) | 13,83 % | 14,55 % | 15,08 % |
EPS (oik.) | 1,53 | 1,71 | 1,93 |
Osinko | 0,75 | 0,78 | 0,82 |
Osinko % | 1,89 % | 1,98 % | 2,08 % |
P/E (oik.) | 25,87 | 23,03 | 20,39 |
EV/EBITDA | 15,51 | 14,25 | 12,61 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/pauli_lohi/500/54855_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/kultainenkettu/500/137174_2.png)