Tietoevry Q2’24 -ennakko: Parempi neljännes ennusteissa, vaikka heikkoutta on edelleen

Tietoevry julkaisee Q2-raporttinsa tiistaina kello 9.00. Arvioimme haasteellisen markkinan edelleen hidastavan kehitystä tänä vuonna. Odotamme liikevaihdon olleen orgaanisesti vertailukauden tasolla. Lisäksi odotamme kannattavuuden nousseen kulusäästöjen ja operatiivisen tehokkuuden tukemana. Tech Service strategisesta arvioinnista tuskin saadaan suurempaa uutta, kun yhtiö siirsi tiedotus aikataulua Q2:sta Q3-osavuosiraporttiin.

Odotamme liikevaihdon olleen orgaanisesti vertailukauden tasolla  

Ennustamme raportoidun liikevaihdon kasvaneen 2 % 706 MEUR:oon Q2:lla (konsensus 718 MEUR). Työpäiviä oli 1,1 vertailukautta enemmän ja vaikutus on 1,2 % liikevaihtoon. Yritysjärjestelyjen vaikutus oli positiivinen ja valuuttakurssien vaikutus lievästi negatiivinen. Näin orgaanisesti ja valuuttaoikaistuna liikevaihto oli arviomme mukaan vertailukauden tasolla. Liiketoiminnoittain orgaanista kehitystä hidasti arviomme mukaan edelleen Tech Services- ja Create-liiketoiminnot. Analyytikkopuhelussa kommentit olivat hieman aikaisempaa varovaisempia Q2:n osalta, erityisesti Create-liiketoiminnan osalta, mitä kuvastaa myös yhtiön ilmoittamat uudelleenjärjestelyt kyseisessä yksikössä. Näin Q2:n ennusteissamme on pientä negatiivispainotteista riskiä.

Arvioimme kannattavuuden nousseen vertailukaudesta

Arvioimme Tietoevryn oikaistun EBITAn kasvaneen 9 % 79 MEUR:oon kulusäästöjen ja parempien laskutusasteiden ajamana (konsensus 79 MEUR). Odotamme EBITA-%:n nousseen 11,2 %:iin (Q2’23 10,5 %) tehostamistoimien ja laskutusasteiden tukemana. Yhteensä olemme oikaisseet liikevoittoa 19 MEUR:lla pääosin PPA-poistoihin (11 MEUR), uudelleenjärjestelyihin (2 MEUR) ja strategisiin aviointeihin (3 MEUR) liittyvillä kuluilla. Muilla tulosriveillä odotamme rahoituskulujen edelleen nousseen. Näin ennustamme oikaistun osakekohtaisen tuloksen kasvaneen sentillä 0,45 euroon Q2:lla (raportoitu 0,32).

Markkinatilanne on edelleen haastava

Keskustelujen perusteella IT-palvelumarkkinassa ei Q1-raporttien jälkeen tapahtunut mitään suurempaa muutosta Suomessa, asiakashankinta on edelleen haastavaa ja hinnoissa painetta. Tietoevryn analyytikkopuhelussa markkinaheikkouden sanottiin edelleen jatkuneen Q2:lla, eikä loppunut, kuten Q1:llä odotettiin. Tietoevry odottaa yhtiön kohdemarkkinoiden kasvavan 0–2 % vuonna 2024. Yhtiö ohjeistaa oman orgaanisen kasvun olevan 0–3 % koko vuonna 2024 ja heikointa Q1:llä. Lisäksi yhtiö odottaa EBITA-%:n olevan 12–13 % vuonna 2024 (2023 12,6 %). Ennustamme yhtiön orgaanisen liikevaihdon kasvun hidastuvan 1 %:iin haastavan markkinan ajamana, mikä on alle vuosien 2022–23 4–6 %:n tasojen. Lisäksi odotamme EBITA-%:n olevan 12,6 % vuonna 2024 (2023 12,6 %). Kannattavuutta tukee parempi liikevaihtojakauma ja matalampi osaajien vaihtuvuus.

Tietoevry kertoi heinäkuun alussa edelleen jatkavansa Tech Services -liiketoiminnan strategista arviointia, jonka piti valmistua Q2’24:llä. Yhtiö julkistaa lisätietoja strategisestä arvioinnista Q3’24-osavuosiraportointiin mennessä, joka julkistetaan 24.10.2024.